Les actions sur l'or sont-elles notre meilleur pari ?

A la fin de l’année 2011, le prix de l’or a atteint un record historique proche des 1.900 dollars par once, avant de redescendre à un rythme régulier jusqu’à franchir la barre des 1.200 dollars à la fin 2013. Le prix de l’or est actuellement d’un peu plus de 1.100 dollars.

La semaine dernière a été mémorable pour l’or, puisque la Fed a annoncé que l’inflation avait baissé et que les taux d’intérêt seraient maintenus aux niveaux actuels. Mais certaines questions restent sans réponse. Alors que s’achève une période de forte production et que la demande décline, vers où se dirige aujourd’hui le marché de l’or ? Son prix finira-t-il par se renforcer, ou poursuivra-t-il sa tendance baissière ?

Si vous pensez que les taux resteront bas encore longtemps et que la faiblesse économique poussera les investisseurs à se tourner vers l’or en tant que valeur refuge, vous devriez considérer certaines actions aurifères.

S’il est un point positif à relever dans l’environnement actuel d’affaiblissement des marchandises c’est que les sociétés minières n’ont eu d’autre choix que de réviser leur efficacité opérationnelle et leurs coûts. Puisque leurs revenus ont baissé, elles se sont concentrées sur la réduction de leurs dépenses afin de préserver la santé de leur entreprise.

Agnico Eagle Mines Ltd. (TSX: AEM)(NYSE: AEM) : le prix de ses actions stagne depuis le début de l’année, et a perdu 13% au cours de ce six derniers mois. Au vu du plus récent communiqué de la société, sa production serait en hausse (+23%) et ses coûts auraient diminué. Son coût de production par once s’élèverait entre 870 et 890 dollars par once pour 2015. Après avoir réduit son budget en 2013 et 2014, la société a annoncé une hausse de son budget d’immobilisations pour 2015, ce qui pourrait être un bon signe pour l’avenir.

Kinross Gold Corporation (TSX:K)(NYSE:KGC) : la société a également amélioré sa structure de coûts pour 2015 et fait passer son coût de production par once à 975-1.025 dollars, contre 1.000 à 1.100 dollars auparavant.

Le prix de l’or dépend de nombreux facteurs, dont la santé de l’économie globale, la demande physique et le niveau de production du métal. Mais à l’échelle des sociétés, nous avons pu voir un réel souci d’amélioration de la structure de coût et de l’efficacité des opérations.