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Les cryptos
font des jaloux
A mes yeux, Jeff décrit ce
qu’il a appris de ses années d’expérience, et ce que certains appellent la « psychologie
du regret ». C’est un concept qui est lié de très près à un bien de
Giffen en économie. Un bien de Giffen est un produit dont la demande grimpe à
mesure que son prix augmente, comme le parfum. Les crypto-devises se
comportent actuellement telles des biens de Giffen, en
raison de l’intérêt que leur portent les médias et du matraquage publicitaire
autour des contrats à terme. C’est la raison pour laquelle il est d’autant
plus important de toujours rester discipliné. Quand le monde vous dit d’acheter
quelque chose parce que son prix a grimpé, la peur de rater l’occasion (PRO)
dont nous parle Jeff peut devenir écrasante.
Pour moi, le message est
clair. Il existera d’autres opportunités, ne vous attardez pas sur la
dernière. Ignorez le fait que votre voisin ait acheté une Rolls avec ses
Bitcoins. Il n’est pas bon en investissement, il a juste eu de la chance.
Respectez les règles que vous vous êtes établies, et souvenez-vous que le
négoce et l’investissement sont un marathon, pas une course de vitesse. Le
marché sera encore là demain – Soren K.
La convoitise
et la PRO
Ecrit par Jeff Tomasulo, PDG de Vespula Capital
Chaque mois, je parle devant une
centaine d’investisseurs de détail à l’occasion d’une conférence en Utah. Et
à chaque fois, on me pose les deux mêmes questions. « Vers où
pensez-vous que se dirige le marché ? » et « Investiriez-vous
dans Bitcoin ? ». Ces deux questions sont évidemment très
subjectives. La question la plus importante, celle que je me suis posée à
maintes reprises au fil de ma carrière, concerne le processus de réflexion
des investisseurs. Pourquoi les investisseurs s’entêtent-ils à investir dans
des actifs dont les risques sont difficiles à mesurer et dont les
probabilités de succès sont minimes ? Il est question de deux destructeurs
de rendements : la convoitise et la peur de rater l’occasion.
La convoitise et la peur de
rater l’occasion ont affecté les investisseurs (et les gens qui n’appartiennent
pas aux cercles de l’investissement) depuis des siècles. C’est pourquoi les
info-publicités qui parlent de devenir riche rapidement font encore un
carton. Beaucoup d’entre nous possèdent ce désir profond d’investir dans la
bonne action, celle qui passera de 50 cents à 100 dollars. C’est pour cela
que les penny stocks sont si attrayantes. C’est aussi la raison pour
laquelle Bitcoin attire autant l’attention aujourd’hui. Bitcoin est une
nouvelle technologie qui pourra un jour, peut-être, changer le monde. C’est
pourquoi la convoitise et la PRO se font sentir.
La convoitise et la PRO sont les
deux raisons principales pour lesquelles certaines actions grimpent de
manière parabolique. Nous aimons ressasser notre passé et nous remémorer
toutes les fois que nous avons pensé à acheter des actions Apple pour 12
dollars en 1997. Ou le moment où Google est passée au-dessus de 500 dollars,
quand tout le monde la disait surévaluée. Où à l’opportunité manquée d’investir
dans cette start-up avec un groupe d’amis. Tous ont enregistré quelques
centaines de milliers de dollars. La prochaine fois, vous ne passerez pas à
côté ! C’est ainsi que vous justifiez l’achat d’actions Boeing pour 295
dollars ou d’actions Amazon pour 1.165 dollars, même après qu’elles ont déjà
grimpé de 50% en un an.
Ironiquement, nous avons
tendance à oublier toutes les occasions auxquelles nous avons manqué de
perdre beaucoup d’argent. Dans mon cas, c’était avec Bear Stearns, le
vendredi d’avant son rachat par JP Morgan pour 2 dollars par action. En n’achetant
pas à 20,82 dollars par action, j’ai évité de perdre 200.000 dollars. Ai-je
ressenti de la jalousie envers mes amis qui ont investi dans une boisson
énergétique quand je ne l’ai pas fait ? Ils ont tous les quatre perdu un
total d’un million de dollars parce que le PDG volait de l’argent à sa
société. Quand la convoitise et la peur de rater l’occasion se font
ressentir, les conséquences sont à double tranchant. Et bien souvent, elles
ne sont pas celles que nous attendions.
S’il est une chose que j’ai
apprise au cours de ces 22 dernières années, c’est qu’il est inutile de
craindre de rater l’occasion. Les années 1960 et 70 ont eu Nifty Fifty, les
années 1990 ont eu internet, et aujourd’hui nous avons les FANG. Il existera
toujours de nouvelles opportunités, mais elles ne nous seront pas apportées
par les mêmes sociétés. [Note
– et prendre le train en marche peut nuire à la diversification -
Soren K]
Pour moi, il existe une grande
différence entre des investissements qui apportent des rendements réguliers,
et tenter d’investir dans l’action qui enregistrera un coup de circuit. Il n’y
a rien de mal à un coup de circuit. La clé est de savoir comment procéder, et
combien d’argent allouer. C’est ce que je dis à tous ceux qui daignent m’écouter :
si la convoitise et la peur de rater l’occasion se font ressentir, prenez une
petite portion de votre portefeuille et faites de petits paris sur ce genre d’idée.
De cette manière, vous pourrez satisfaire votre convoitise et votre PRO sans
perdre une fortune. Avec un peu de chance, au fil du temps, vous tomberez
même sur une ou deux actions qui vous rapporteront de l’argent.
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