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L'indicateur garantissant la poursuite de la hausse de l'or

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Published : June 05th, 2012
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Category : Editorials

 

 

 

 

Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles l’or est, encore aujourd’hui, mon investissement favori – depuis la peur de l’inflation et de la crise de la dette jusqu’aux problèmes économiques systémiques. Mais regardons les choses comme elles sont : le prix de l’or augmente depuis maintenant onze ans, et seuls les investisseurs les plus imprudents ne s’inquiètent pas de savoir quand son marché haussier prendra fin.


Est-il temps d’envisager quitter le marché de l’or ? La réponse est non. En voici la raison :


Il existe un indicateur fiable qui nous permet de déterminer que le marché haussier de l’or n’est à l’heure actuelle pas encore terminé – et que nous pouvons encore espérer une augmentation du prix de l’or. Cet indicateur, ce sont les taux d’intérêts réels négatifs.


Le taux d’intérêt réel est simplement le taux d’intérêt nominal moins inflation. Par exemple, si un investissement vous rapporte 4% et que l’inflation est de 2%, votre retour réel est de +2%. Inversement, si votre investissement vous rapporte 1% mais que l’inflation est de 3%, votre intérêt réel est de -2%.


Ce calcul reste le même, peu importe l’importance des deux autres taux : un taux d’intérêt de 15% et une inflation de 13% vous rapporteront 2%. C’est pourquoi des taux d’intérêts élevés n’ont pas nécessairement un impact négatif sur l’or ; c’est le taux d’intérêt réel qui influence directement le prix de l’or.


Ce que nous dit l’Histoire


Le graphique ci-dessous présente le taux d’intérêt réel, c’est-à-dire le taux d’intérêt nominal des obligations du Trésor sur 1 ans moins inflation. Les zones en gris représentent les périodes durant lesquelles le taux d’intérêt réel était inférieur à zéro. Comme vous pouvez le voir, au cours de toutes ces périodes, les performances de l’or ont été positives.


24hGold - L'indicateur garanti...

La raison N° 1 pour laquelle le marché de l’or va rester haussier


Le prix de l’or augmente lorsque le taux d’intérêt réel est bas ou chute, alors qu’un taux d’intérêt réel en hausse a un impact négatif sur le prix du métal jaune. C’était vrai dans les années 1970, et ça l’est encore aujourd’hui.


Une étude plus approfondie de ce graphique nous prouve qu'il existe un taux d’intérêt réel précis ayant un impact majeur sur le prix de l’or. Jetez un œil au graphique ci-dessous, et vous vous apercevrez de la manière dont se comporte le prix de l’or lorsque le taux d’intérêt réel passe en-dessous de 2%.




24hGold - L'indicateur garanti...

L’or monte lorsque les taux d’intérêts réels passent sous les 2%



La raison à cela est très simple. Lorsque les taux d’intérêts réels sont nuls ou légèrement inférieurs à zéro, les instruments de la dette (tels que les obligations) cessent d’être efficaces, dans la mesure où ils offrent des rendements inférieurs à l’inflation. Cela signifie que ces investissements perdent de leur pouvoir d’achat – et ce peu importe les intérêts nominaux qu’ils rapportent. Lorsqu’une telle chose se produit, les investisseurs se tournent vers des actifs capables de leur offrir des retours supérieurs à l’inflation… ou du moins vers des actifs grâce auxquels leur investissement puisse conserver sa valeur. L’or est l’un des actifs les plus efficaces dans ce type de scénario.


Les hommes politiques des Etats-Unis, d’Europe, et d’autres pays, maintiennent les taux d’intérêts très bas. Malgré un indice des prix à la consommation faible, ces taux d’intérêts nominaux très bas poussent les taux d’intérêts réels en-dessous du niveau zéro. A l’heure actuelle, les devises et les obligations sont de grands perdants. L’or permet non seulement aux investisseurs de maintenir leur pouvoir d’achat, son prix en constante hausse leur permet également des retours bien plus importants que toute autre forme d’actif.


Voici une autre manière de confirmer cette théorie. Comme le montre le graphique suivant, de janvier 1970 à janvier 1980, l’or a offert un intérêt de 1832,6%. Ce pourcentage était bien plus important que le taux d’inflation sur la même période, qui s’élevait à 105,8%.




24hGold - L'indicateur garanti...

Hausse de l’or et indice de l’inflation US



Au cours du marché haussier actuel, l’or a gagné 556,3% depuis 2001, alors que l’inflation de ces dix dernières années s’élève à 30%.




24hGold - L'indicateur garanti...

L’or baisse lorsque les taux d’intérêt réels sont positifs



Notons également que lorsque les taux d’intérêts étaient positifs, les performances du prix de l’or n’ont pas été très bonnes. Vous pourrez apercevoir ceci dans le graphique ci-dessous :


24hGold - L'indicateur garanti...

L’or n’est pas un bon investissement lorsque les taux d’intérêts réels sont supérieurs à l’inflation


Le prix de l’or a fluctué entre 300 et 500 dollars au cours des vingt années durant lesquelles les taux d’intérêts réels étaient positifs. Ceci prouve que les marchés haussiers –même celui de l’or - ont une fin, et que nous aurons un jour à vendre le nôtre afin d’en tirer un maximum de profit.


Si les performances de l’or sont positives lorsque les taux d’intérêts réels sont négatifs, et négatives lorsque les taux d’intérêts réels sont positifs, alors nous pouvons nous poser la question suivante…


Combien de temps seront encore maintenus les taux d’intérêts négatifs ?


Ben Bernanke, directeur de la Réserve Fédérale des Etats-Unis, déclarait en janvier dernier qu’il comptait préserver les taux d’intérêts proches de zéro ‘au moins jusqu’en 2014’. Sa politique a pour objectif de ‘supporter la relance de l’économie et réduire le taux de chômage’. Dans le même temps que cette stratégie peut être contestée, elle implique également que l’inflation maintiendra les taux d’intérêts réels en-dessous de zéro, et que l’or demeurera encore quelques temps dans un marché haussier.


Que se passera-t-il si la situation économique s’améliore ? Après tout, certaines données pourraient laisser espérer que l’économie soit sur le point d’être relancée, et que les taux d’intérêts soient augmentés avant 2014, voire même cette année. En se basant sur les données présentées ci-dessus, la réponse à la question est donc : ‘Que fait l’inflation ?’. En d’autres termes, les fluctuations des taux d’intérêts à elles seules ne sont pas importantes. Ce qui importe, c’est la manière dont les taux d’intérêts et l’inflation interagissent entre eux. Si l’inflation augmente et que les taux d’intérêts demeurent négatifs, alors le marché haussier de l’or devrait se poursuivre.


Compte tenu des quantités de monnaie ayant déjà été imprimées, une augmentation de l’inflation est quasi-certaine, et ce même si l’impression monétaire venait à cesser subitement. C’est pourquoi je suis d’avis que nous ne soyons pas prêts d’assister à la fin du marché haussier de l’or pour le moment.


Dernière chose. Les graphiques présentés dans cet article prouvent que la tendance ne se renverse jamais subitement. Il faut des mois, voire des années, aux investisseurs pour se débarrasser de leurs investissements papier et investir sur les métaux – et vice versa. Plus la tendance perdure, plus le changement se fait lentement. Les taux d’intérêts réels sont aujourd’hui négatifs depuis plus d’une décennie, et compte tenu l’étendue de l’investissement institutionnel en or, il semblerait que nous ne soyons pas encore sur le point d’assister à la fin de son marché haussier.


Qu’est-ce que cela implique pour les investisseurs


Armé de ces données, vous êtes désormais capable de prendre des décisions quant à votre investissement :


  1. Vous pouvez acheter de l’or aujourd’hui. Tant que les taux d’intérêts réels seront négatifs, le marché de l’or ne pourra pas s’achever. Si vous possédez déjà de l’or, demandez-vous si vous en possédez assez. N’oubliez pas que la monnaie que vous conservez dans votre compte en banque perd de sa valeur de jour en jour.


  1. N’ayez pas peur d’une hausse des taux d’intérêts nominaux. Observez simplement le comportement des taux d’intérêts réels.


  1. Selon moi, les taux d’intérêts réels demeureront négatifs pour la bonne et simple raison que je pense que l’inflation continuera encore de grimper. Posez-vous la question suivante : la Fed décidera-t-elle d’augmenter les taux d’intérêts à tel point qu’ils puissent contrebalancer l’inflation ? Un jour, peut-être, mais certainement pas aujourd’hui…


  1. Lorsque les taux d’intérêts réels seront à nouveau positifs, ou supérieurs à 2%, il sera peut-être temps pour vous de vendre votre or. Il vous sera alors nécessaire d’observer ce qu’il se passe dans le monde. Si une crise financière semble sur le point de se développer, le prix de l’or continuera certainement de grimper. Et si ce n’est pas le cas, n’oubliez pas que le prix de l’or fluctue chaque jour. Les investisseurs ne vendront pas leur or en une nuit. Vous aurez le temps de savoir quand vendre avant qu’il ne soit trop tard.


Il existe de nombreuses raisons de posséder de l’or, et je suis certains que nous en rencontrerons d’autres avant que le temps de vendre ne soit venu. Entretemps, réconfortons-nous à l’idée que, comme nous le prouvent clairement les indicateurs historiques, le marché haussier de l’or ait encore des années devant lui.


Carpe aurum.



 

 



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Oui il a raison, je suis d'accord... à propos de l'or. Et s'agissant de l'argent, on va bientôt avoir ce même raisonnement applicable + le dur retour à la réalité : extrême rareté.

L'argent va faire l'objet d'investissements à grande échelle, car sa rareté va se trouver mêlée à....son extinction programmée.

Autrement dit, je pense ( basiquement, bêtement...) que lorsque tout le monde saura qu'il est très rare, bien plus rare que l'or, ça va créer de l'engouement pour ce métal.... mais si en plus tout le monde apprend que les industriels en ont un besoin VITAL et que d'ici 2025 ( moins de 15 ans ! ) il devrait avoir disparu des stocks et même des mines.... ce ne sera plus de l'engouement, mais carrément un achat panique pour ce "métal collector disponible en quantité très limitée".

Alors s'il est vrai que le mec n'ayant pas d'actifs solides ( de l'or physique ! ) le jour J, va tout perdre, il est vrai que celui qui aura de l'argent métal le jour J va tout rafler :-)

Et plus le temps passera, plus la valeur augmentera, en dépit de toute notion de taux d'intérêt, simplement par le fait qu'il sera de plus en plus rare.

Imaginez la valeur de ce métal, si effectivement les stocks et les mines sont vides, en 2026...
Comment en trouver ??? en y mettant le prix. N'importe quel prix.

Car si pour l'être humain, théoriquement, il devrait être important de sauvegarder toute espèce ou élément menacé d'extinction, on sait que pour l'humanité en revanche, dans son ensemble, l'extinction de telle ou telle chose passe bien après l'intérêt des gens pour.... le pognon ( je ne peux pas dire "l'argent" ).

Et à la suggestion d'un ami : "il risque d'y avoir une bulle sur l'argent", je pense que oui.
Sauf que ce sera peut-être bien la première bulle de l'histoire à ne pas éclater, mais juste se dégonfler en partie, puis reprendre son expansion au fur et à mesure de la rareté.

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slt La Caye , je suis absolument d'accord avec toi !
profitons donc de ce prix dérisoire (sous les 30 papier toilette) pour charger avant que les "bisounours" réalise enfin que le Roi des métaux précieux va disparaitre et se jeter dessus ! lol
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Je suis absolument d'accord avec Monsieur Clark .
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quelques remarques adaptées à notre temps:

"when the shit hits the fan..." traduction: lorsque le peuple comprendra la magouille bancaire
"kick the can down the road" traduction: politique US/FED et europeenne/BCE actuelle.
‘Only when the tide goes out do you discover who’s been swimming naked.’ warren buffet
traduction: celui qui n'aura pas sécurisé son argent dans des actifs béton perdra TOUT le jour j
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Parmi le fatras d'avis contradictoires, le dernier article de Jeff Clark me semble de pur bon sens !
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@ vielleux,
Voire même frappé à la fleur de coin du bon sens.
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Avec les taux à 0% garantis par les banques centrales à vie (autrement les budgets des Etats s'écrouleront sous le poids de la charge de l'intéret sur leur dette) et l'inflation que la création de billets va engendrer, les taux d'intérets vont être négatifs pour des années.
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slt La Caye , je suis absolument d'accord avec toi ! profitons donc de ce prix dérisoire (sous les 30 papier toilette) pour charger avant que les "bisounours" réalise enfin que le Roi des métaux précieux va disparaitre et se jeter dessus ! lol Read more
SilberSurfer - 6/6/2012 at 7:46 AM GMT
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