Selon le Conseil Indien de
Promotion de l’Exportation de Pierres Précieuses et de Bijoux, les exportations
de bijoux en argent de l’Inde devraient augmenter de 30% cette année pour
répondre au gonflement de la demande mondiale.
En janvier, les ventes
d'American Silver Eagle
ont grimpé jusqu’à atteindre un record mensuel historique. La Monnaie des Etats-Unis
a récemment déclaré une suspension de ses ventes après que la trop importante
demande ait épuisé ses inventaires.
Les pièces d’or ont atteint un
record de vente depuis juillet 2010.
Au 29 janvier, les ventes de Silver Eagle depuis le début de
l’année s’élevaient, selon le site de la Monnaie des Etats-Unis, à 7,1
millions d’onces, surpassant un précédent record de 6,1 millions d’onces
atteint en janvier 2012.
Selon Reuters, les
investisseurs seraient à l’origine d’une majorité de ces achats de pièces
d'argent et ont également investi sur des rouleaux de 500 pièces d’une once
émis par la Monnaie des Etats-Unis.
Les banques Suisses UBS et
Crédit Suisse ont commencé à offrir des comptes en or et en argent alloué à
leurs clients – y compris aux hedge funds et aux autres banques et
institutions.
Leur offre permet à ces
entités d’être les propriétaires directs de leur métal.
Selon le Financial Times, les
banques Suisses auraient pris cette décision en vue de réduire l’exposition
au risque de leurs bilans et de faire preuve d’une transparence accrue.
‘Avec les comptes non-alloués,
l’or des clients apparaît sur les bilans d’une banque, la forçant à augmenter
ses réserves de capital. Tout comme leurs semblables de par le monde, UBS et
Crédit Suisse subissent les pressions des régulateurs qui leur demandent de
réduire leurs activités à forte intensité de capital à l’approche de
l’introduction des nouvelles règles bancaires imposées par le traité de Bâle
III’.
Il paraît cependant bien plus
certain que ces banques se tournent vers des comptes alloués en raison de la
demande croissante de leurs investisseurs pour de tels produits.
J’ai déjà abordé cette
tendance dans de nombreux articles.
Au cours de ces derniers mois,
l'attitude des investisseurs en métaux physiques envers les comptes
non-alloués a fortement changé et de plus en plus nombreux sont ceux à
déposer leurs barres d’or sur des comptes alloués.
Les investisseurs qui
refusaient autrefois de payer des frais de stockage pour des comptes alloués
semblent aujourd’hui changer d’avis. Cette attitude est majoritairement due à
l’inquiétude générale envers les risques systémiques et au principe simple
que posséder son or directement élimine tout risque de contrepartie.
Ma société et toutes les
autres qui offrent des comptes alloués en dehors du système bancaire et
financier, comme Perth
Mint et Via Mat, ont
récemment vu arriver beaucoup de clients qui souhaitent transférer leur
compte non-alloué vers un compte alloué.
Compte tenu
des risques que représentent les comptes non-alloués, cette tendance devrait
se poursuivre dans le futur.
Celui qui
possède un compte non-alloué est le créditeur non protégé de son fournisseur
de services ou de sa banque, alors que celui qui possède un compte alloué est
le propriétaire direct de son métal.
Les coûts
de stockage des comptes alloués sont plus élevés parce qu’ils requièrent plus
de place dans les coffres d’une société et une assurance plus chère. Les
banques réalisent peu à peu qu’il existe une demande en comptes alloués et
commencent à en offrir à leurs clients. Elles peuvent également choisir de se
faire une marge de profit sur les frais de stockage.
La décision
des banques Suisses n’est qu’une conséquence du risque qu’elles ont de perdre
leurs clients qui s’inquiètent des risques systémiques et désirent stocker
leur or de la manière la plus sécurisée qui soit.
