Evolution
du yuan par rapport aux devises du G10 et à l'or depuis 2003
Les achats de métaux physiques
ont ralenti en Chine à l’approche du Nouvel An Chinois qui commencera ce
samedi.
Shanghai Composite
Index- 1993 To Today
Les importations de la Chine
depuis Shanghai ont quasiment doublé pour atteindre de nouveaux records en
2012. La propriété d’or leur ayant été interdite 50 années durant, les
citoyens du pays continuent d’acheter de l’or aujourd’hui pour rattraper leur
retard.
L'augmentation des salaires,
la fébrilité économique et les inquiétudes quant à l’inflation au sein de la
deuxième plus importante économie de la planète ont conduit à une hausse de
la demande des Chinois en métaux précieux et à une année positive
supplémentaire pour l’or.
Les très mauvaises
performances du marché des actions Chinoises au cours de ces 10 dernières
années (voir le graphique ci-dessous) et la crainte de voir apparaître de nouvelles
bulles sur l’immobilier ont poussé beaucoup d’investisseurs et épargnants
Chinois à diversifier leurs actifs sur l’or.
Prix
de l'or en yuans - de 1993 à aujourd'hui
En 2012, la Chine a importé
834.502 kilos, ou 834,5 tonnes d’or.
En 2011, selon les calculs de
Bloomberg basés sur les données publiées par le Département des Statistiques
et du Recensement de Hong Kong, la Chine aurait importé 431,215 kilos d’or,
ou 431,2 tonnes.
En décembre 2012, ses
importations ont augmenté jusqu’à atteindre un record mensuel de 114.405
kilos.
En 1950, les citoyens Chinois
se voyaient interdire la possession de métaux précieux par le président du gouvernement
central Mao Zedong. Cette interdiction demeura en vigueur jusqu’en 2003, ce
qui signifie que la consommation d’or par tête de la population Chinoise de
plus d’1,3 milliards de personnes s’est développée à partir de rien.
Depuis que le marché Chinois a
été libéralisé, le prix de l’or en yuans a augmenté de 259%.
Malgré la très forte hausse de
la demande enregistrée au cours de ces dernières années en Chine, la
consommation d’or par tête y demeure bien en-deçà du niveau de l’Inde.
Culturellement, l’or est dit
être le pays du monde qui soit le plus attaché à l’or. La Chine avait une
affinité similaire pour l’or avant la révolution culturelle, et avec le
temps, il ne fait aucun doute que la propriété d’or de ses citoyens rivalisera
avec celle des Indiens.
Les Chinois ont subi une forte
inflation en 1949, et beaucoup d’entre eux vivent encore aujourd’hui. Tout
comme en Allemagne, les citoyens Chinois savent ce qu’il peut arriver à une
nation lorsque sa devise papier est dévaluée.
De nombreux participants au
marché tendent à se concentrer sur les fluctuations journalières du prix de l’or
sans prêter attention à la situation sur le long terme ni aux transformations
en termes d’offre et de demande sur le marché physique.
Le doublement de la demande
enregistré en 2012 a été dû à l’investissement privé et ne prend pas en
compte les achats du secteur officiel.
Il est important de noter que
les réserves d’or de la Banque Populaire de Chine sont très restreintes en
comparaison à celles des Etats-Unis et des nations Européennes endettées.
Elles ne sont rien comparées aux réserves de devises étrangères de la Chine,
qui s’élèvent à plus de 3 trillions de dollars.
La Banque Populaire de Chine
continuera sans aucun doute d’accumuler de l’or au cours de ces prochaines années.
Comme à son habitude, elle n’annoncera pas officiellement ses achats d’or aux
marchés afin de pouvoir continuer d’acheter à des prix compétitifs. Elle ne
désire pas non plus entraîner un retrait massif de dollars, ce qui entraînerait
une dévaluation de ses réserves.
Il ne serait pas étonnant qu’en
2013 ou 2014, la banque centrale Chinoise déclare officiellement avoir doublé
voir triplé ses réserves d’or jusqu’à 2000 ou 3000 tonnes.
