L’étrange histoire de SLV et GLD

Les tendances divergentes des ETF sur l’or et l’argent deviennent de plus en plus intéressantes chaque jour.

Lundi, le fonds de l’ETF SPDR (GLD) voyait ses inventaires d’or diminuer de 15 tonnes après que l’iShare Silver Trust (SLV) ait ajouté plus de 90 tonnes d’argent à ses inventaires dans la journée de vendredi.

En raison du ratio or/argent de 65 :1, la somme en dollars représentée par le flux sortant du premier est plus importante que celle du flux entrant du dernier, ce qui correspond à l’atmosphère baissière sur les marchés des métaux précieux. Le fait que le SLV continue d’ajouter de l’argent à ses inventaires après la chute de prix enregistrée cette année en dit long sur la demande en argent physique aux Etats-Unis.

A dire vrai, avec ces 90 tonnes de métal supplémentaires, les inventaires du plus populaire des ETF sur l’argent ont atteint un niveau très proche (à 0.3%) de celui du début d’année et ce, malgré une chute de prix de près de 40%.

Comparez cela avec les flux sortants d’or des inventaires de GLD à mesure que le prix de l’or baisse.

Les analystes des métaux précieux ne savent plus quoi penser, comme vous l'avez peut-être lu ici la semaine dernière. Ce peut être dû au fait que les investisseurs de GLD et ceux de SLV sont deux espèces complétement différentes.