Mario Draghi, la mule
monétariste
L’objectif d’inflation
de 2% est absurde au point de devenir contre-productif.
Mais nos mules têtues
des banques centrales n’ont que faire de l’Histoire ou du bon sens. Elles ne
se contentent que de faire ce que leur modèle défectueux leur dit de faire.
La mule de la BCE,
Draghi, se dit prêt à renforcer son programme de quantitative easing.
L’euro
et les rendements des obligations européennes ont plongé jeudi après l’annonce
par le président de la BCE d’une potentielle expansion de la « taille,
de la composition et de la durée » de son programme de rachat d’obligations
d’1,1 trillion d’euros.
« Nous
observons actuellement un affaiblissement des perspectives économiques
chinoises, a-t-il expliqué. Ce qui aura deux effets substantiels : le
premier au travers du commerce, et le deuxième au travers de la confiance en
les marchés boursiers ainsi que tous les autres marchés financiers. »
Pour
prouver de la volonté des législateurs de renforcer leur programme de QE, la
BCE a relevé la limite de rachat de la dette d’un seul pays de 25 à 33%.
Cette décision devrait libérer de certaines contraintes les banquiers
centraux des Etats membres tels que l’Allemagne, dont le gouvernement a
mentionné son hésitation quant à émettre davantage de dette au cours de ces
prochaines années.
Les
prévisions d’inflation ont été révisées à la baisse jusqu’à 0,1% sur l’année,
contre 0,3% en juin, 1,1% l’année prochaine contre 1,5%, et 1,7% en 2017
contre 1,8%. La banque centrale espère voir l’inflation atteindre tout juste
moins de 2%.
Les
prévisions de croissance ont été révisées à la baisse jusqu’à 1,4% pour cette
année, 1,7% pour 2016 et 1,8% pour 2017.
Pour le
moment, la banque centrale prévoit d’acheter environ 60 milliards d’euros d’obligations
gouvernementales chaque mois jusqu’en septembre 2016. Mr Draghi a ajouté pour
la première fois que ces achats dureraient jusqu’en septembre, voire au-delà
si nécessaire.
Vers
l’infini et l’au-delà
Si le QE
manque de produire une inflation de 2% (chose qu’il a manqué de faire trois
décennies durant au Japon, et depuis cinq ans aux Etats-Unis), alors l’intention
de Draghi est de continuer de faire ce qui n’a jamais fonctionné jusqu’à en
tirer les conséquences attendues.
« Vers
l’infini et l’au-delà », nous dit Draghi.
Lien vers la vidéo : Buzz l'éclair.
