Quel rôle joue vraiment l’or

A une heure où de plus en plus de monde s’inquiète de la santé du système financier global, il est temps de revenir sur les raisons pour lesquelles l’or est si important pour les trois-quarts de million de clients de BitGold et GoldMoney, et sur les bénéfices offerts par un compte de dépôt en or.

Cet article se penchera sur le rôle de l’or en tant que monnaie, et les dangers que représente l’accumulation de monnaie au sein du système bancaire. Dans l’intérêt d’informer et d’éduquer une audience plus large sur les bénéfices de la propriété d’or pour les transactions de la vie de tous les jours, je vous serais reconnaissant de partager cet article autant que possible.

Nous savons tous que, des milliers d’années durant, l’or a été utilisé comme monnaie. Il est en mesure de jouer le rôle de monnaie en raison notamment de sa rareté et de son utilité ornementale : en d’autres termes, il aura toujours de la valeur. Ce qui n’est pas le cas des devises fiduciaires émises par les gouvernements, qui n’ont aucune valeur fondamentale. Que le déclin du pouvoir d’achat des monnaies ait toujours impliqué la dévaluation du contenu des pièces en or et en argent, ou plus récemment une émission excessive de monnaie par les gouvernements, n’est pas accidentel. A ces deux formes de fraude vient s’ajouter une troisième : la création de monnaie à partir de rien par des banques agréées par les gouvernements.

Comment fonctionne le système bancaire

Penchons-nous un instant sur le crédit bancaire, parce qu’il est la source d’une majorité de la monnaie aujourd’hui en circulation. Si une banque accepte de vous prêter de l’argent afin que vous puissiez payer vos créditeurs ou acheter du nouvel équipement, vous vous acquittez de votre obligation en transférant une somme d’argent depuis votre prêt jusqu’à la banque de votre vendeur. Votre banque n’a pas besoin d’avoir de monnaie à vous prêter. Elle équilibre ses bilans en empruntant des fonds à d’autres banques qui ont des surplus à lui prêter.

Pour illustrer tout cela aussi simplement que possible, imaginez qu’il n’existe qu’une seule banque. Cette banque vous prête de l’argent, que vous dépensez. Aussitôt que vous le dépensez, les individus et entreprises à qui vous avez acheté des produits voient leurs soldes bancaires grimper sur réception de votre paiement. Votre banque a créé un prêt pour vous, qu’elle a ensuite couvert grâce aux dépôts créés par vos dépenses. Ce principe fonctionne de la même manière avec plusieurs banques. Tout ce dont elles ont besoin est d’un mécanisme qui leur assure que leurs dépôts sont alloués entre elles de manière efficace, afin que leurs bilans puissent demeurer équilibrés. C’est là la fonction du marché monétaire.

Par ce simple tour de magie, la monnaie qui vous a été prêtée a été créée à partir de rien par votre banque, puis récupérée au travers de dépôts récoltés si nécessaires auprès d’autres banques. Le système bancaire est un système de création monétaire fermé. Notez que votre banque n’a pas eu à utiliser sa propre monnaie pour vous accorder un prêt. Un bilan bancaire simple consiste en la monnaie d’une banque (son capital, ou les fonds de ses actionnaires), la monnaie que lui doivent ses emprunteurs (ici, vous-même), et la monnaie qu’elle doit à ses déposants (les gens que vous avez payés).

Si vous empruntez de l’argent à une banque, elle vous demandera de lui verser des intérêts, qui, pour les gens ordinaires, s’élèvent entre cinq et vingt pourcent. Avec des taux d’intérêt proches de zéro, la banque peut financer le prêt qu’elle vous accorde pour environ un demi-pourcent. C’est assez intéressant pour elle, notamment si elle n’a pas à prêter son propre argent. Evidemment, votre banque fait face à un risque qu’elle devra si nécessaire couvrir grâce à son propre capital : votre défaut potentiel.

Une banque prudente prêtera attention à ces risques, et restreindra ses prêts à une somme qu’elle se sait capable de couvrir. Mais la tentation est parfois forte. Si, par exemple, une banque dispose de 100 millions de dollars, et prête la même somme à ses emprunteurs à un taux moyen de 7%, qu’elle peut financer sur le marché de gros pour 0,5%, elle génère des revenus bruts de 6.500.000 dollars, qui lui servent à couvrir ses coûts opérationnels. Imaginons maintenant qu’elle prête dix fois l’argent dont elle dispose sur les mêmes termes. Ses revenus bruts sont désormais de 65.000.000 dollars. Voilà les effets d’une licence de création monétaire accordée à une banque.

Le monde ne serait-il pas merveilleux si nous pouvions tous en faire de même ? Malheureusement, il s’agit d’une fraude criminelle, à moins que vous ayez reçu une autorisation gouvernementale préalable. Nous pouvons facilement comprendre comment les banquiers ont pu être influencés par la cupidité. De la même manière, nous pouvons comprendre comment ils peuvent être influencés par la peur en période de détérioration économique et de croissance du risque lié aux prêts. C’est là la force majeure derrière les cycles économiques, l’expansion du crédit bancaire en période de croissance, et la réduction du crédit en période de récession.

Vous pourriez raisonnablement penser que l’émission par les banques de crédit créé à partir de rien au point qu’il représente dix fois l’argent qui leur est disponible est hautement risquée, mais dans le monde bancaire, c’est quelque chose d’assez courant. Dans la zone euro, les plus récents chiffres publiés par la BCE indiquent que le ratio crédit / bilans est deux fois plus élevé. Cela signifie que les marges moyennes disponibles pour absorber les pertes éventuelles ne sont que de 5%. Plus inquiétant encore, il s’agit ici d’une moyenne, et les moyennes incluent toujours des banques dont l’exposition au risque est bien plus importante en cas de détérioration des conditions de prêt.

Ce qui est décrit ci-dessus n’est bien évidemment qu’une seule des activités auxquelles s’adonnent les banques. Elles investissent également l’argent de leurs déposants sur les obligations gouvernementales, et sont aussi actives sur les marchés des actions. Il existe d’autres obligations, comme les produits dérivés, qui sont des paris sur une forme ou une autre de prix futurs, susceptibles d’ajouter grandement aux risques auxquels s’expose une banque. Et puis il y a les espèces, que les banques n’apprécient pas, parce qu’elles vous permettent de sortir votre argent du système. Si trop de gens le faisaient, nous assisterions à une panique bancaire.

Des livres entiers ont été écrits sur le sujet, mais c’est là tout ce qu’il vous faut savoir pour comprendre que derrière les mots rassurants des banquiers, des économistes et des politiciens se trouve toujours un risque de voir le système bancaire se déstabiliser, s’effondrer et anéantir la valeur de vos dépôts. Certains gouvernements ont certes établi une garantie sur les petits dépôts, mais il reste bon de se demander s’il est justifié de placer une confiance quelconque en un gouvernement qui se libère de ses obligations en temps de crise financière. Il est important de savoir que lorsque vous déposez votre argent auprès d’une banque, il ne vous appartient plus. A partir de cet instant, il devient la propriété de la banque, dont vous ne devenez que le créditeur. Aucune banque ne vous l’avouerait de sa propre volonté.

Posséder de l’or en tant que monnaie

Nous savons tous que les devises fiduciaires ont un côté très pratique pour les transactions de la vie de tous les jours. L’or et l’argent, quant à eux, ne sont plus utilisés comme monnaies, excepté dans certaines régions de l’Asie. Mais cela signifie-t-il qu’ils ne sont plus des monnaies ? Non, parce que circuler en tant que moyen d’échange n’est qu’une seule des fonctions remplies par une monnaie. La monnaie joue aussi le rôle de valeur de réserve, et l’or est la meilleure qui soit. Prenons un exemple simple, basé sur les calculs d’inflation du gouvernement américain. Au cours de ces cinquante dernières années, le dollar américain a perdu 87% de sa valeur. En d’autres termes, un dollar épargné lorsque les retraités d’aujourd’hui commençaient à travailler ne vaut aujourd’hui plus que 13 cents. Le dollar, en tant que valeur de réserve, fait preuve comme toutes les autres devises gouvernementales de médiocres performances.  

Sur la même période, l’or a vu son pouvoir d’achat en dollars multiplié par trente-quatre, ce qui signifie, une fois ajusté au déclin du dollar, que l’or permet aujourd’hui d’acheter une fois et demie ce qu’il permettait d’acheter il y a cinquante ans. En tant que valeur de réserve, l’or continue de jouer le rôle de monnaie.

L’une des raisons pour lesquelles nous ne l’avons plus utilisé comme monnaie jusqu’à ce que GoldMoney trouve une solution au problème est que l’or est assez peu pratique en comparaison aux transferts électroniques ou à l’usage de cartes de crédit, de billets de banque et de pièces faites de métaux de base. La technologie développée par le groupe permet de posséder de l’or dans un coffre sécurisé, et de dépenser cet or grâce à une carte de crédit ordinaire, qui sera bientôt rendue disponible aux clients de BitGold et GoldMoney. En d’autres termes, il nous est de nouveau possible d’utiliser de la véritable monnaie dans le cadre de nos transactions et retraits de la vie de tous les jours.

Ce système est plus sécurisé qu’un compte de dépôt ouvert auprès d’une banque, parce qu’il vous permet de demeurer le propriétaire de votre or. Avec un compte bancaire, il vous faut faire confiance en la capacité de la banque à honorer son obligation de vous rembourser sur simple demande. Posséder de l’or dans un coffre, et pouvoir l’utiliser à tout instant en tant que monnaie, vous permet d’éviter le risque représenté par l’accumulation de l’intégralité de votre capital auprès d’une banque.

Le risque de faillite bancaire est à la hausse

Le pourcentage de votre capital que vous devriez allouer à l’or ne dépend que de l’estimation que vous vous faites de la santé de votre banque, des autres banques et du système financier en général. Si vous lisez la presse financière, vous savez peut-être que les actions bancaires sont aujourd’hui en déclin en raison d’inquiétudes quant aux finances de certaines banques. D’autres facteurs entrent en jeu, tels que le risque de crédit des banques, qui est actuellement en hausse et nous signale que tout ne va pas pour le mieux. Bien que les gens ordinaires l’ignorent, la probabilité de voir se développer une nouvelle crise bancaire est quelque chose que nous devrions prendre très au sérieux.

A l’heure actuelle, les banques font face à des pertes accrues en provenance d’un certain nombre de sources, telles que les prêts liés aux matières premières, ou encore le ralentissement de l’économie globale. Et parce que les niveaux de dette sont historiquement au plus haut, les banques pourraient avoir à absorber de grosses pertes. Comme les banques ont tendance à prêter plusieurs fois le capital qui leur est disponible, le danger de les voir tout perdre au point de faire faillite n’est que trop palpable. Si une banque européenne était forcée d’amortir 5% de ses prêts et investissement, l’intégralité de son capital se trouverait anéanti.

Les déposants ne sont pas idiots, et sont de plus en plus conscients du risque auquel est exposé leur argent. Leur nervosité laisse place à un autre problème lorsqu’ils tentent de retirer leur capital des banques, parce que ces dernières ne peuvent pas simplement obliger leurs emprunteurs à rembourser ce qu’ils leur doivent pour satisfaire ces retraits. C’est pourquoi une banque n’est pas en mesure de couvrir une ruée sur les dépôts, et doit parfois se reposer sur l’aide de la banque centrale pour couvrir la différence. Aussitôt que la banque centrale intervient, la confiance du public en les banques, ce sur quoi elles reposent, s’évapore très rapidement.

Si vous êtes un déposant et commencez à perdre confiance en votre banque, si vous vous inquiétez de voir les problèmes du système bancaire se répercuter au travers du système financier, ne tombez pas de Charybde en Scylla en transférant simplement vos dépôts vers une autre banque. Mais les banques compliquent également la tâche qu’est le retrait d’espèces. Quelles autres solutions s’offrent donc à vous ?

 Vous pouvez acheter des biens pour vous débarrasser de votre monnaie, et transférer ainsi votre angoisse à quelqu’un d’autre. Mais cela ne règle pas le problème qu’est de continuer d’être en mesure d’acheter des produits de la vie de tous les jours en cas de faillite bancaire. Il vous est aussi possible de transférer votre argent sur un compte GoldMoney ou BitGold afin qu’il soit converti en or et demeure votre propriété directe.

Cet article ne constitue qu’une tentative d’attirer votre attention sur les risques qui se présentent aujourd’hui. Il ne s’agit aucunement de prévisions. Il est nécessaire de toujours garder à l’esprit que les banques centrales ont pour habitude de trouver des solutions pour remédier aux difficultés du système financier, et d’espérer que les marchés financiers se montrent aujourd’hui simplement trop pessimistes. Ceci étant dit, il est nécessaire de réviser toutes les options qui se présentent à nous, au cas où le pire venait à se produire.