STOWE, Vt. (Casey Research)
– Dans le cadre de notre étude sur les prévisions du
cours de l’or en 2008, l’un de nos éditeurs a
interviewé le célèbre investisseur anticonformiste et
président de Casey Research, Doug Casey.
Voici ce qu’il pense de la situation à venir.
BIG GOLD : L’or
a battu son record de 1980. Pourquoi pensez-vous qu’il le fasse
maintenant ?
DOUG CASEY : Le fait que l’or ait
dépassé son record de 1980 n’est significatif que
d’un point de vue théorique. Le dollar d’aujourd’hui ne vaut
qu’une fraction du dollar de 1980. À partir de là, il est
préférable d’éviter de penser en termes de
dollars. Il y a des chances pour que ce qui est en train de se
développer aujourd’hui
soit la plus importante crise monétaire des cent dernières
années, et potentiellement la plus importante depuis la guerre de
Sécession. Ce n’est pas une prévision, mais simplement
une évaluation des possibilités tumultueuses qui sont en train
de s’ouvrir. Les Américains vont devoir apprendre à
penser davantage comme des Argentins : si un Argentin essayait de suivre
la valeur du peso local, il ferait faillite en cinq ans.
BIG GOLD : Certains
sont d’accord avec vous quant à une crise possible, mais croient
que nous verrons une déflation au
lieu d’une inflation, ou au
moins une déflation avant l’inflation.
DOUG CASEY : Nous sommes face à une crise
monétaire monumentale qui peut prendre deux formes. Elle peut
être déflationniste, auquel
cas des milliards et des milliards de dollars s’évanouissent au travers des faillites et des défauts de paiement, et les dollars restants valent
alors davantage. Elle peut également être inflationniste, et
dans ce cas les banques centrales du monde entier empêchent les actifs
libellés en dollars de s’évanouir, en soutenant
l’émission de dette – ce qu’elles sont actuellement
en train de faire, en renflouant les banques au
bord de la faillite et les propriétaires de maisons dans
l’impossibilité de rembourser leurs emprunts immobiliers.
Voilà les deux alternatives. Ce sera l’une ou l’autre, cela se jouera à pile ou face.
Il
est également possible d’avoir les deux en même temps. On
peut avoir une situation de déflation dans certains secteurs de
l’économie, tel que l’immobilier, c’est ce qui est
en train de se produire actuellement, et de l’inflation dans d’autres secteurs, avec une augmentation
des prix, comme pour la nourriture et le pétrole.
Je
pense que le gouvernement est aujourd’hui
si gros et si puissant, et que le citoyen moyen, de façon idiote,
compte tant sur lui, qu’une inflation encore plus élevée
est inévitable. Il va certainement faire de son mieux pour
empêcher que se produise un effondrement déflationniste, car
tout le monde se souvient de l’état dans lequel se trouvaient
les États-Unis dans les années 30. Et peu de gens ont à
l’esprit l’effondrement inflationniste de l’Allemagne dans
les années 20. C’était bien plus déplaisant.
L’inflation
est l’ennemie de celui qui travaille, épargne et investit. Mais
elle est l’amie du spéculateur.
BIG GOLD : Pourquoi
pensez-vous que les actions dans l’or sont en retard alors que
l’or s’est envolé ?
DOUG CASEY : Les actions dans l’or misent
sur l’or. Mais ce sont également des actions. Pour ces
dernières, l’environnement le plus favorable est une augmentation à la fois du métal jaune et des marchés en
général, et dernièrement, les marchés actions ont
été problématiques. Les gens vont paniquer et investir
dans l’or, parce que c’est du cash – de la monnaie dans sa
forme la plus basique. Les actions dans l’or ne sont pas de la monnaie,
ce sont des véhicules spéculatifs. Et malgré la force du
métal jaune, les
coûts et les risques que comportent la découverte et la
construction de mines ont augmenté
aussi rapidement au cours des quelques dernières
années. Il n’est pas nécessaire que le cours de ces
actions évolue main dans la main avec le cours de l’or
lui-même. Ceci dit, je pense que les actions or vont vraiment
décoller lorsque l’investissement dans le métal passera au stade de la folie.
BIG GOLD : L’on
voit bien que le prix de l’or est prêt à monter.
Jusqu’où pensez-vous qu’il ira cette année ?
DOUG CASEY : L’or se trouve dans un
marché haussier depuis
2001. En moyenne, il a augmenté
d’environ 25 % par an, et il n’y a absolument aucune raison pour que cette tendance haussière cesse maintenant. Au contraire, il
y a toutes les raisons de croire que le marché haussier
de l’or, ayant traversé le stade de la furtivité et se
trouvant encore au stade de
l’inquiétude, va passer au
stade de la folie. Vendre maintenant reviendrait à laisser les gros
profits sur la table.
Le
meilleur conseil que je puisse vous donner est de ne pas bouger. Et cela
signifie rester long jusqu’à ce que vous voyiez un taureau
doré mettre en pièces le New York Stock Exchange en
première page de Newsweek ; alors ce sera le moment de vendre.
BIG GOLD : Quel
prix pensez-vous que l’or atteindra en 2008 ?
DOUG CASEY : En regardant à travers une boule de cristal,
je pense qu’il va dépasser les 1200 $ sans aucun problème.
BIG GOLD : Qu’en est-il du prix du
métal jaune sur le long
terme ?
DOUG CASEY : Pour simplement atteindre son record
précédent en termes de pouvoir d’achat, il faudra que l’or dépasse les 2500 $
– peut-être 3000 $ après avoir retiré tout ce
qu’il y a de faux dans les
chiffres de l’IPC fournis par le gouvernement. Mais parce que cette
crise est bien plus grave que celle de la fin des années
70/début des années 80, et qu’elle s’étend
à bien d’autres
secteurs, 3000 $ est en réalité un chiffre plutôt
conservateur. Je le redis : l’or ne va pas seulement
décoller, il va s’envoler.
BIG GOLD : Quel conseil donneriez-vous aux lecteurs de Big Gold
pour investir dans l’or et les actions or dans l’environnement
économique à venir ?
DOUG CASEY : Pour commencer, il faut
posséder beaucoup
d’or physique sous forme de pièces. Ensuite, il faut s’assurer qu’une grande partie de
ces pièces se trouve en dehors de la juridiction politique où
vous habitez. Si vous vivez aux
États-Unis, elles doivent se trouver en dehors. Si vous vivez au Canada, elles doivent se trouver hors du
Canada, et ainsi de suite. Enfin, il est clair que les actions or vont
s’envoler, il faut vraiment
avoir une bonne position dans ces dernières.
Cependant, aussi importants que sont l’or et les
actions or, je pense que nous verrons l’apparition de contrôles
sur les changes au cours des
années à venir. Cela signifie que si vous ne possédez
pas d’actifs en dehors de votre pays, vous vous retrouverez
piégés. Je pense qu’il est très important de se
diversifier à l’international. Acheter de l’immobilier
à l’étranger est une façon prudente de le faire,
car bien qu’il y ait eu un engouement mondial pour la
propriété immobilière, il existe encore certains
endroits où acheter est très bon marché, ce qui laisse
une possibilité de plus-value importante. De plus, si vous choisissez
une localité où vous aimeriez vivre, vous aurez un endroit confortable pour attendre que les
choses s’améliorent – ce qui est un avantage
sérieux, car je pense que la situation aux
États-Unis va devenir vraiment affreuse dans les années
à venir. Et surtout, le gouvernement ne peut pas vous faire rapatrier
de l’immobilier étranger.
BIG GOLD : Et si je n’ai pas la
possibilité d’acheter de l’immobilier à
l’étranger ? Je sais que je peux posséder un compte
en banque à l’étranger ainsi qu’un coffre, mais je
dois les déclarer, alors quel est l’avantage ?
DOUG CASEY : Vous devez déclarer un compte en banque
à l’étranger, mais pas un coffre.
BIG GOLD : Et si je possède pour plus de
10 000 $ de pièces dans ce coffre ?
DOUG CASEY : Cela n’a pas d’importance. C’est
comme posséder pour 1 million de dollars d’immobilier à
l’étranger, il n’existe pas d’obligation de le
déclarer pour un citoyen américain. Bien sûr, le
gouvernement peut modifier ces lois arbitraires – probablement pour les
rendre plus restrictives et invasives – à n’importe quel
moment.
BIG GOLD : Merci Doug, pour ces conseils
pratiques. Souhaitez-vous dire autre
chose aux lecteurs de Big Gold ?
DOUG CASEY : Accrochez-vous, les cours de l’or vont
s’envoler.
Doug Casey
CaseyResearch.com
Doug Casey est l’auteur de “Crisis Investing”, un des plus grands best sellers sur l’investissement. Il a aidé des
dizaines de milliers d’investisseurs à s’enrichir. Sa
lettre mensuelle : the International
Speculator,qui
est désormais dans sa 26° année, recommande seulement des
sociétés qui ont un potentiel de hausse
à deux ou trois chiffres dans l’année à
venir.
Doug Casey est contributeur à 24hGold.com. Les vues
présentées sont les siennes et peuvent évoluer sans
qu’il soit nécessaire de faire une mise à jour. Les articles
présentés ne constituent en rien une invitation à
réaliser un quelconque investissement. L’auteur,
24hGold ainsi que toutes parties qui leur seraient directement ou
indirectement liées peuvent, ou non, et à tout instant,
investir ou vendre dans tous les actifs présentés dans ces
colonnes. Tous droits réservés.
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