Bulles sur l'Or

L’écrivain Britannique Dominic Frisby affirme que ‘les métaux or et argent sont aujourd’hui encore dans une phase de marché haussier, bien que toute forme d’obsession reste encore à venir’. Il faut remarquer qu’en 1980 l’once d’or est passée de 400 à 873 dollars en seulement 36 jours, l’argent ayant augmenté dans le même temps de 34 dollars en 37 jours. Le marché actuel ne présente pas de telles fluctuations de prix.

Il nous propose également de comparer la valeur des réserves d’or des Etats-Unis par rapport à leur réserve de dollars, cette valeur étant un indicateur clé pouvant être représentatif de l’apparition d’une bulle spéculative. En 1980, la valeur des marchés englobant les 260 millions d’onces d’or détenues par les Etats-Unis à Fort Knox s’élève à 221 milliards de dollars, contre des émissions de papier monnaie s’élevant uniquement à hauteur de 160 milliards de dollars. ‘Si la valeur des réserves de dollars détenues par Fort Knox en venaient à nouveau à excéder la quantité de dollars émise par les autorités Américaines, une nouvelle bulle sur l’or fera son apparition, puisque l’or se verra commercialisé à des niveaux supérieurs à sa valeur intrinsèque.

Dominic achève son article en présentant ce qu’il considère être la définition d’une bulle, et pense pouvoir expliquer pourquoi bon nombre de commentateurs financiers ont systématiquement un point de vue péjoratif sur l’or. ‘Une bulle est un marché haussier dans lequel nul n’a de position’. Je n’imagine cependant pas que beaucoup de ces commentateurs ne changent de point de vue en se tournant vers l’or. Leurs déclarations précédentes étant toutes archivées sur internet, je doute fort qu’ils n’admettent un jour avoir eu tort.

Bron Suchecki