« La London Gold Pool était une organisation de
mise en commun de réserves d’or composée de huit banques centrales américaines
et de sept banques centrales européennes qui ont accepté le 1 novembre 1961
de coopérer pour favoriser le maintien du système de Bretton
Woods et le taux fixe de conversion des devises au prix de 35 dollars par
once grâce à des interventions sur le marché de l’or.
Les ventes coordonnées des banques centrales visaient à
équilibrer les pics du prix marché de l’or déterminé par le fixing de Londres
du matin, et leurs achats à combattre ses faiblesses. Les Etats-Unis
fournissaient la moitié de l’or à vendre. Les contrôles de prix ont
fonctionné pendant six ans, jusqu’à ce que le système ne puisse plus
fonctionner. Le prix fixe de l’or était devenu trop bas et des ruées se sont
développées sur l’or, la livre sterling et le dollar. La France a décidé de
se retirer de l’organisation. La London Gold Pool s’est effondrée en mars
1968.
Les contrôles de la London Gold Pool étaient accompagnés
d’efforts de suppression du prix de l’or et d’un système de change officiel à
deux niveaux et de transactions marché, mais le guichet de l’or a été fermé
en 1971 avec le Choc Nixon, ce qui a donné lieu à un marché haussier qui a vu
le prix de l’or atteindre 850 dollars en 1980 ».
Wikipédia, The
London Gold Pool
Le premier graphique que vous trouverez ci-dessous compare les performances
sur un an de SP500, du NDX, du Russell 2000 et de l’or. Je vous laisse
deviner lequel d’entre eux souffre de sous-performance.
Au cas où vous ne l’auriez pas remarqué, l’or et l’argent
se maintiennent actuellement sous 1.300 et 20 dollars. Quelqu’un m’a
récemment demandé « pourquoi ces niveaux de prix
particuliers ? ». Il serait appréciable que les raisons pour
lesquels les marchés des métaux ont été plafonnés soient aujourd’hui connues
de tous.
Certaines banques centrales occidentales ont évidemment
formé une nouvelle « Gold Pool » au travers de laquelle elles
tentent de gérer la relation entre un certain nombre de devises et de
facteurs économiques affectant le commerce global, ainsi que les monnaies
naturelles que sont l’or et l’argent.
Comme vous pouvez vous en rappeler, la première phase de
la gold pool actuelle a pris fin avec les Accords de
Washington, qui n’étaient qu’une tentative d’établir un nouveau
système baptisé Bretton Woods II. Son échec est lié
à la transformation du comportement des banques centrales face à l’or,
puisqu’elles sont passées de vendeuses à acheteuses nettes, et à la révolte
des BRICs.
Nous avons désormais entamé la deuxième phase de cette
Gold Pool, qui est une confédération déliée de banques centrales occidentales
dirigées par la Fed et la Banque d'Angleterre, qui tentent de maintenir le
statu quo et l’hégémonie du dollar.
Mais les banques occidentales commencent à jouer un petit
jeu avec le dollar, qui dure déjà depuis bien trop longtemps. Il n’est pas
possible de reposer des économies sur une coupure de papier créée par une
nation pour ses propres utilisateurs domestiques et ses intérêts en matière
de politique internationale.
Pas à moins que cette nation accepte de sacrifier une
partie de sa propre autonomie. Il s’agit d’une raison similaire à celle pour
laquelle l’euro devra un jour disparaître. Il est une devise unique utilisée
au sein d’une union politique non-cohésive.
Il est clair que la Russie, la Chine et une partie du
Proche-Orient ne fassent pas partie de la Gold Pool. L’Inde éprouve des
difficultés face à son propre peuple. Les Etats-Unis tendent leurs muscles,
ce qui finira par coûter très cher, même pour ceux qui possède une machine à
imprimer des billets, mais pas LA machine à imprimer des billets.
La Fed et ses banques centrales alliées sont clairement en
mode panique, et tentent de maintenir les métaux en-dessous d’un certain prix
tout en gérant les crises économiques qu’elles ont créées et qui sont loin
d’être réglées. Elles ont vendu le monde pour leurs banques, et doivent
désormais s’asseoir au banquet des conséquences de leurs actes, ce qui ne
semble pas leur plaire. Elles jetteront une institution après l’autre aux
loups avant de le faire.
La Gold Pool voudrait tirer l’or un peu plus bas, ce qui
s’avère un peu problématique, puisque les coffres de l’Occident ne cessent de
se vider et que les sociétés minières ont de plus en plus de difficulté à
poursuivre leurs activités aux prix actuels. Et les peuples du Proche-Orient
et d’Asie continuent de demander de l’or, malgré les efforts des
néo-libéraux.
Il est impossible de prédire comment ce cartel prendra
fin. La London Gold Pool a par exemple pris fin une fois que la France s’est
retirée. Il est difficile de prédire une telle décision ou un choc soudain.
Mais les prédictions ne manquent pas. Elles ne sont pas une stratégie
d’investissement fiable, mais elles permettent de vendre des conseils.
Il y a des chances que nous voyons se développer une
bataille entre Zurich, Francfort, Shanghai et Londres au cours de la
prochaine phase du marché de l’or. Les fondations de la troisième phase, au
cours de laquelle l’or commencera à être échangé plus librement, ont déjà été
coulées. Et New York pourrait tenter de gérer le nouveau commerce de l’or sur
le principe que la possession représente neuf dixièmes de la loi. Voilà qui
pourrait exploser au visage des nations dont les métaux sont pris en otage.
« En
conséquence de la fermeture temporaire du marché de Londres en mars 1968 et
de l’incapacité des marchés de l’or et des systèmes financiers en général,
les banques suisses ont agi immédiatement pour minimiser les effets subis par
le système bancaire suisse en établissant une organisation commerciale sur
l’or, baptisée Zurich Gold Pool, qui a permis d’établir Zurich en tant que
centre international pour le commerce de l’or ». Quand la Fed de New
York a-t-elle dit prévoir de retourner son or à l’Allemagne ? Voilà qui
pourrait nous apporter des réponses quant à la résolution de la phase 2 de la
guerre des devises. Bien que la Fed ait plus de chances d’être irréaliste
qu’à son habitude en matière d’objectifs.
Peut-être en apprendrons-nous plus à mesure que
le temps passe. Il semble cependant probable que la nouvelle gold pool
commence à se désintégrer, et que le prix de l’or explose dans un grondement
assourdissant.
