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Dans la journée de vendredi, suite à une curieuse actualisation,
nous avons pu découvrir que deux retraits d’or conséquents ont été effectués
sur le Comex. Non seulement ces retraits ont été substantiels,mais ils se
sont produits sur les inventaires livrables de Brinks et Scotia Mocatta. Bien
que le Comex possède un total de 7,7 millions d’onces d’or, 10% seulement de
ces réserves appartiennent à la catégorie livrable.
Jeudi dernier, les inventaires livrables de Brinks
s’élevaient à 257.290 onces d’or, et ceux de Scotia Mocatta à 339.993 onces.
Le lendemain, suite à la publication par le CME Group d’une actualisation des
réserves d’or présentes dans les entrepôts du Comex, les inventaires
livrables de Brinks ont décliné de 62.259 onces, et ceux de Scotia Mocatta de
87.849 onces.
En une seule journée, les inventaires livrables de Brinks ont
chuté de 24%, et ceux de Scotia Mocatta de 26%. Bien que ces deux
dépositaires aient fait l’expérience d’un pourcentage de déclin similaire de
leurs inventaires livrables, Brinks en a bien plus souffert que Scotia. En
observant le tableau ci-dessous, nous pouvons voir que Brinks ne dispose plus
que d’un total de 300.571 onces d’or dans ses inventaires :
 
Non seulement les inventaires livrables de Brinks ont perdu
24% en une seule journée, ses réserves totales – qui incluent son or éligible
– ont perdu 17%. Scotia Mocatta dispose quant à elle de 2,7 millions d’onces
d’or dans ses inventaires. Les inventaires livrables de Scotia Mocatta
(252.144 onces) représentent cependant moins de 10% de ses réserves d’or
totales (2.756.816 onces).
Les inventaires d’or livrable du Comex s’élèvent aujourd’hui à
721.123 onces, contre 7.006.497 onces pour ses réserves d’or éligible. Afin
de mieux comprendre la différence entre les catégories livrable et éligible,
voici ce que nous en dit Jesse, du blog Café Américain (note : j’ai substitué l’or pour l’argent) :
« Le Comex dispose de deux catégories d’or dans ses
entrepôts.
La catégorie éligible représente l’or qui est conforme aux
standards de livraison en matière de taille et de qualité des barres. Cet or
est stocké dans les entrepôts du Comex, mais n’est pas offert à la livraison
par le biais de contrats.
La catégorie livrable représente l’or qui est disponible à la
livraison pour ceux qui demanderaient de l’or physique en s’enregistrant par
exemple en tant que revendeur et sont en condition de satisfaire leur
contrat.
De l’or éligible peut devenir livrable si le propriétaire de
cet or le déclare vendable à un prix donné, et bien entendu si cet or n’est
pas encombré par des obligations seniors et ne souffre pas d’une absence
évidente ».
Les cinq dépositaires bancaires du Comex ne possèdent donc que
721.123 onces d’or disponibles à la livraison. Voilà qui représente moins de
10% des inventaires totaux du Comex.
Nous pourrions bien évidemment assister d’ici peu à des
transferts d’or depuis la catégorie éligible vers la catégorie livrable, mais
j’imagine que les investisseurs qui conservent leur or sur le Comex puissent
se montrer moins enclins à abandonner leur métal physique pour un reçu papier
si les conditions sur les marchés financiers venaient à se détériorer.
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