« Les souvenirs sont
une fiction. Et tel est l’avenir.
Mais toute fiction cache une part de
vérité ».
Lorsqu’elles ont ouvert leurs
portes jeudi matin, les banques étaient fermés sur la côte est depuis déjà
deux heures. Les systèmes de paiement électroniques ne fonctionnaient plus
que pour certains secteurs, services gouvernementaux, alimentation et
distribution d’énergie.
En seulement vingt-quatre
heures, les systèmes qui fonctionnaient encore se sont retrouvés écrasés par
le poids des transactions et la confusion générale. Quarante-huit heures plus
tard, un état d’urgence fédéral a été déclaré. Il n’y avait plus rien que
diffusions officielles. Les médias ne mentionnaient plus rien d’autre. Les hôpitaux
ont fermé. La panique a pris le dessus.
Les taux d’intérêt maintenus
artificiellement bas ont créé un renouveau de la production de pétrole. Du
sel versé dans la plaie ouverte de l’échec des politiques bancaires. La
hausse des prix de l’immobilier et des actions était une chose. Mais
l’inflation des prix de l’énergie menaçait la crédibilité de tous les
banquiers centraux.
Ils ont eu besoin d’une
couverture politique pour continuer de soutenir les marchés.
Ils ont fait tourner les
assiettes pour que les assiettes continuent de tourner, mais ils ne pouvaient
continuer de le faire indéfiniment. Dès le mois de juin, ils ont commencé à
faire baisser les prix. En une seule journée, la baisse des volumes d’échange
a généré une vente de fonds.
Voilà qui a suffi à faire
pencher tout le système du côté du découvert. Les manipulations ont
fonctionné, et les prix ont baissé. Le dollar a commencé à flamber contre son
panier de devises. Plus le dollar était fort, plus son impact sur les prix
libellés en dollars, dont celui du pétrole, était lourd.
La qualité du crédit des
marchés émergents a commencé à plonger en arrière-plan.
La réduction de la quantité de
dollars – ou de pétrodollars – a généré des vagues d’incertitude et fortement
impacté le marché du prêt et les rendements des obligations. Peu de temps
après l’effondrement du pétrole, les exportateurs d’énergie des marchés
émergents ont enregistré un important drain de capital.
Un tiers du PIB des marchés
émergents s’est évaporé avec la baisse des exportations d’énergie.
En conséquence, les notes de
crédit ont été révisées à la baisse – et ont fait davantage pression sur les
ratios globaux de liquidité. La spirale de la mort est apparue bien plus
rapidement que quiconque se l’était imaginé.
Et nous avions tous une
opinion sur la question :
Pendant très longtemps, les
observateurs se sont demandés pourquoi personne n’a pas jamais avoué avoir
manipulé et soutenu les marchés. Chose qui a d’abord graduellement puis
soudainement changé.
Beaucoup s’attendaient à une
intervention directe sur le marché des actions. Comme au Japon. Mais la
machine de propagande a trop chauffé. Les marchés n’y croiraient pas, il y
avait simplement trop de cygnes noirs qui arrivaient en même temps.
Depuis les divisions
domestiques jusqu’aux tensions géopolitiques, la confusion était palpable. Il
y avait bien trop de gens à blâmer. Bien trop de causes.
Dans la confusion, le marché
véritable a pu se réaffirmer. Soudainement, la solution a été comprise de
tous. Mais il n’y avait plus aucune offre de métaux précieux. C’était un peu
comme essayer de forcer le fil dans la tête d’une aiguille, prendre des
mesures dans le plus grand secret pour redémarrer le moteur.
On a parlé d’un accident. La
peur s’est généralisée, et dès que les marchés ont rouvert, ils se sont de
nouveau effondrés. Le président a fait appel à tous les banquiers, à la Fed.
Il leur a demandé de propager la liquidité, les ratios de réserve étaient
annulés.
Alors ils ont imprimé. Une
Opération de liquidité extrême a été lancée. Des dettes ont été annulées. Les
banques ont été nationalisées, mais il était trop tard. Les prix ont flambé,
les gens ont paniqué.
Une série de soulèvements
populaires draconiens ont éclaté, et des villes entières ont été bouclées.
Des coups de feu ont été tirés, et les émeutes et le crime se sont propagés
tout autour du monde.
Et beaucoup ont observé bouche
bée.
