Confirmation de la hausse du dollar US et du retournement général des marchés

Les corrections à la baisse des prix de l’or, de l’argent-métal et surtout du platine et du palladium comme des matières premières en général, exprimés en dollars US, sont loin d’être terminées parce que le dollar US n’en est qu’au début d’une hausse relativement durable contre l’ensemble des autres monnaies fiduciaires de papier mais surtout contre l’euro. Raison pour laquelle le prix de l’or qui est la monnaie alternative, mais pas des autres métaux précieux ou matières premières, devrait monter en euros comme expliqué dans notre dernier article publié ci-dessous. L’ensemble de l’économie mondiale rentrant dans un fort ralentissement pouvant tourner à une nouvelle récession, puisque les calamiteuses politiques ultra laxistes keynésiennes pratiquées par les Etats et les banques centrales en Occident, qu’il faut maintenant ralentir voire cesser sauf à provoquer à terme l’hyper-inflation et l’explosion finale du Système, n’ont fait que gagner un peu de temps sans du tout permettre une quelconque reprise auto-entretenue tout en aggravant l’endettement généralisé; les marchés d’actions sont eux aussi murs pour une chute. Comme d’habitude, les investisseurs, sortant des bulles avant ou pendant qu’elles n’éclatent vraiment, se tournent vers le dollar US et les obligations du Trésor US, ainsi que cela s’était passé en 2008 et plusieurs autres fois auparavant. Non pas parce que ce sont de meilleurs instruments que les autres mais parce que ce sont les seuls à offrir une profondeur suffisante pour des achats massifs. Alors même que, cette fois-ci, la zone euro est en voie de désintégration monétaire, économique, politique et sociale accélérée par suite des crises de la dette des PIIGS qui sont sans solution. Sauf à faire sortir ces Etats de la monnaie unique européenne, les inciter à restructurer leurs dettes qui seraient converties (et ultérieurement partiellement remboursées) dans leurs anciennes monnaies nationales auxquelles ils reviendraient pour rétablir leur compétitivité économique, rétablissement qui restaurerait leur capacité future de remboursement tout en fournissant du travail à leurs populations dont près de 25% sont au chômage, ce qui est intenable au plan politico-social. Au lieu de laisser les ajustements inéluctables se produire, les pouvoirs publics ont fait la pire des politiques c’est-à-dire qu’ils ont créé massivement de la fausse monnaie pour parer au plus pressé avec l’illusion que cela éviterait de payer la note d’années de gabegie financière. Maintenant, il faut passer à la caisse! Et le coût en sera beaucoup plus élevé parce que ce n’est pas seulement le système bancaire -basé sur “les réserves fractionnaires” c’est-à-dire un effet de levier structurellement colossal- euro-américain qui est en faillite réelle ou virtuelle mais ce sont aussi la plupart des grands Etats et des banques centrales en Occident. De belles opportunités sont devant nous pour les investisseurs ou les gérants pratiquant des stratégies long+short. A noter que le franc suisse -la moins mauvaise des monnaies de papier- a atteint ce jour son plus haut historique contre l’euro, ce qui est le signe d’une inquiétude généralisée des Européens qui ne croient plus dans la monnaie unique comme d’une crise politico-sociale sur le Vieux-Continent qui n’attend qu’une étincelle pour s’embraser.

L’euro/dollar US pourrait chuter vers 1,25 voire 1,1750. L’indice Standard & Poors 500 des actions US pourrait chuter vers 1.025 voire 975. L’indice CRB des matières premières pourrait revenir vers 245. Soit retourner tous les trois ensemble plus ou moins sur leurs plus bas de 2010. Ce qui signifierait la déroute sur les marchés des métaux précieux et des matières premières exprimés en dollars US (pas en euros) comme sur les actions européennes et mondiales (les actions des sociétés minières ou liées aux matières premières en particulier) au bénéfice des obligations d’Etat US.

Pierre Leconte

Article originellement publié ici