Nous traduisons ici
l'article "Two Important Charts For Gold & Silver Investors"
publié sur King World News.
Egon von Greyerz, fondateur et
manager de Goldswitzerland.com (Mattherhorn Asset Management) et membre
du conseil d'administration de Goldbroker.com, analyse deux graphiques
importants, un sur l’or et un sur l’argent.
Plus ça change, plus c’est la
même chose
Non, rien de neuf. D’autres «
assouplissements quantitatifs »... et l’or descend. De plus, une kyrielle de
nouvelles économiques nous confirment l'incapacité totale des banques
centrales et des gouvernements à fournir des alternatives crédibles à ce qui
est une route toute tracée vers la perdition.
Les investisseurs du monde
entier continuent d’acheter de la dette qui ne rapporte rien ou presque de
vendeurs en faillite. La seule chose qui soit garantie est que le marché des
obligations, qui est le marché le plus sur-évalué au monde, fera défaut.
C’est particulièrement le cas avec le marché des obligations
gouvernementales, où les déficits gouvernementaux augmentent si rapidement
que le seul acheteur restant sera l’émetteur des obligations...
Les rendements sur les
obligations hypothécaires sont aussi tombés au niveau le plus bas jamais
enregistré. Les spreads sur les dettes d'entreprise ont diminué à leur plus
faible marge observée en 2007, et ce, malgré le fait que le taux de
défaut/faillite est trois fois plus élevé qu'en 2007 pour les entreprises de
catégorie deux fois plus importantes. Donc, il est presque garanti que les
investisseurs dans les obligations perdront la majeure partie, sinon tout
leur investissement. Même le Bureau of International Settlements (BIS) en
Suisse semble maintenant réaliser que le monde est en route vers une nouvelle
bulle de crédit.
Alors, que font les pouvoirs
en place à ce sujet ? Bien, la Communauté européenne a finalement mis en
place un Mécanisme Unique de Supervision et a nommé la BCE « superviseur
unique » des 200 plus grandes banques européennes. Cela ne sera encore qu’une
autre organisation défaillante de l'Union européenne qui créera une structure
bureaucratique énorme (basée en France) dont les bénéficiaires principaux
seront ses employés qui béneficieront de gros salaires non imposés et
d'autres avantages illimités. En ce qui concerne les banques européennes
réglementées, elles sont en faillite et le resteront. Tout ce que la
commission de supervision peut faire et fera est de recommander à la BCE
d’augmenter l’impression monétaire pour « sauver » ces banques de la seule
chose sensée qui devrait être faite : les fermer pour toujours. Si jamais
elles devaient évaluer leurs actifs au prix du marché, ce serait leur seule
option.
De l’autre côté de
l'Atlantique, la FED a fait ce à quoi l’on s’attendait, en annonçant un
programme annuel d’achat de bons du trésor US de mille milliards de dollars
par an. Avec cet argent, la FED achètera des bons sans valeur, ce qui rendra
leur bilan négatif. Vu que la FED est une organisation privée, peut-être
qu’un hedge fund sera-t-il intéressé à l’acquérir, pour une forte somme. Mais
la FED n’est pas seule... la plupart des banques centrales font la même
chose. C’est seulement que les chiffres, aux États-Unis, sont tellement plus
élevés. Le $1 mille milliards, ou plus, que la FED imprimera l’année suivante
s’additionne évidemment au déficit budgétaire américain d’environ $1,5 mille
milliards.
Les États-Unis ont maintenant
une dette nationale de $16,4 mille milliards en plus de $225 mille milliards
d’obligations fédérales non financées. Avec 125 millions de personnes qui
vivent de l’aide sociale et 22% de chômage, la situation est plus que
sérieuse... elle est désespérée.
Avec cette situation
économique désespérée, la plupart des gens s’attendaient à une réaction
différente à l’annonce de nouvelle impression monétaire par la FED, le 12
décembre. Mais nous savons que les marchés se comportent toujours comme ils
le devraient, mais pas au moment où l’on s’y attend. L’or et l’argent ont
monté suite à l’annonce, mais ils sont redescendu après et ont continué
d’être sous pression. Contentons-nous de rappeler que ce à quoi nous
assistons ne sont que de petits remous dans un marché haussier séculaire dans
les métaux précieux.
Il est toujours intéressant de
regarder les comparaisons historiques. Quand l’Empire romain commença à
décliner au 3ème siècle, la pièce d’argent romaine, le denarius (ou denier
d'argent), reflétait une bulle économique massive qui allait s’achever. Sur
une période de cent ans, le denarius a décliné de 97%, ce qui était réflété
par son contenu d’argent. Et alors, à la fin du 4ème siècle, le contenu
d’argent est tombé à zéro, ce qui signifie que la monnaie n’avait plus de
valeur. Pour les 200 années suivantes, le contenu d’argent du denarius refléta
une dévaluation d’environ 99% (voir le graphique ci-dessous).
Ces derniers cent ans, depuis
la création de la FED en 1913, le dollar et la plupart des autres monnaies
ont perdu 97% à 99% de leur valeur. Alors il ne nous reste qu’un déclin de
1-3% pour arriver à un effondrement total du système monétaire actuel. Cela
devrait arriver dans les années à venir.
Pour les investisseurs qui
trouvent que le prix de l’or n’augmente pas assez rapidement, je souligne encore
et encore que l’or continuera de refléter l’impression monétaire qui
s'accélère dans le monde entier.
Ci-dessous un graphique du «
plafond de la dette américaine » (de Nick Laird, sharelynx) par rapport au
prix de l'or. Ce plafond de dette a augmenté d'environ 150 fois depuis 1917.
Il est absolument certain qu’il continuera d’augmenter dans les années à
venir, avec l’augmentation de la dette. Cela signifie aussi qu’il est garanti
que le prix de l’or augmentera dans les années à venir.
Même si les prix de l’or et de
l’argent n’ont pas augmenté ces derniers jours, il est absolument certain que
la destruction continue de la monnaie papier mènera les métaux précieux à des
prix beaucoup plus élevés. Mais, souvenez-vous, vous devez détenir les métaux
physiquement et les stocker en-dehors du système bancaire.