Après douze années de hausse,
les investisseurs font désormais face à la dure réalité du numéro 13. L’or a
terminé l’année à la baisse pour la première fois en plus d’une décennie.
Ayant atteint un record historique en septembre 2011, le prix de l’or n’est
depuis plus parvenu à franchir ce point. L’argent a eu une trajectoire
similaire, ayant atteint un record de 50 dollars en 2011 pour retomber
aujourd’hui en-dessous de 20 dollars.
Beaucoup disent que 2014
devrait être l’année du platine et du palladium, les métaux précieux du monde
industriel.
Quel est le métal sur lequel
investir, et devrait-on investir sur plus d’un métal à la fois ?
Comment s'en tirerait votre
portefeuille si vous possédiez les quatre métaux en mesures égales, plutôt
que simplement de l’or ou de l’argent, ou les deux ? En observant les
graphiques ci-dessous, nous en arrivons à une conclusion étonnante.
Si vous aviez 10.000 dollars,
comment les dépenseriez-vous ? Eric Sprott conseille depuis toujours d’investir à la fois sur
l’or et l’argent. Les investisseurs semblent accumuler les deux, et partent
du principe que l’or a plus de valeur mais que les gains de l’argent sont
plus intéressants.
Comment un portefeuille
investi sur l’or et l’argent se comporte-t-il par rapport à un portefeuille
investi sur le platine et le palladium ?
Sans surprises, nous pouvons
voir que le portefeuille qui contient de l'argent a enregistré de meilleures
performances que l’autre. Alors que les deux ont enregistré des gains
similaires avant la crise financière de 2008, ils ont finalement divergé à
partir de l’automne 2008.
Mais qu’en serait-il si vous
aviez investi 2.500 dollars sur chaque
métal au début du millénaire, et commencé avec un portefeuille d’une valeur
de 10.000 dollars en janvier 2000 ? Se serait-il mieux comporté qu’un
portefeuille de 10.000 dollars investi sur un seul métal ?
Dans le mélange de lignes
ci-dessus, nous pouvons voir que les investissements sur les divers métaux
précieux ont été corrélés en termes de performance au cours des cinq
premières années du millénaire.
En revanche, il est
intéressant de noter que les divergences ne sont pas aussi significatives que
sur les graphiques qui comparent deux portefeuilles contenant seulement deux
métaux. Le palladium a enregistré les performances les plus déplorables sur
treize ans, ce qui est sans doute la raison pour laquelle le portefeuille qui
comporte les quatre métaux n’a surpassé le platine qu’au cours de ces treize
dernières années.
Quatre métaux, une once
Je me penchais l’autre jour
sur un portefeuille contenant seulement une once de métal précieux.
Comment se porterait votre
portefeuille si vous aviez acheté seulement un quart d’once de chacun des
quatre métaux précieux ? Comment ce portefeuille d’une once, investi en
janvier 2000, se serait-il comporté si vous aviez acheté vos quatre métaux en
même temps ?
Cette fois-ci, le portefeuille
ne surpasse pas le platine, ce qui diffère de l’expérience de
l’investissement de 10.000 dollars. Une fois de plus, l’or et l’argent
surpassent de loin ce portefeuille mixte sur treize ans, notamment entre 2010
et 2012. Aujourd’hui, nous voyons bien évidemment l’or et l’argent atteindre
des niveaux similaires à la performance du portefeuille mixte.
Seriez-vous déçu ?
Seriez-vous déçu si vous aviez
investi une somme égale sur chaque métal ou acheté les quatre métaux en des
quantités égales ?
Je ne pense pas. Vous auriez
certainement été soumis à moins de stress au cours de ces treize dernières
années, notamment si vous observez le portefeuille mixte et le comparez à la
performance du platine ou à celle de l’argent.
La majorité des gens qui
investissent sur les métaux précieux le font avec une perspective de long
terme. Très peu d’entre eux ont vendu au cours du pic de 2011. Et ceux qui
l’ont fait auraient certainement été déçus par un portefeuille mixte.
Mais nous sommes maintenant
dans une position étrange, et l’économie est perçue comme convalescente. Il
ne me semble pas être une mauvaise idée que de diversifier son portefeuille
sur des métaux précieux qui ne sont généralement pas perçus comme offrant de
meilleurs performances au sein d’économies en bonne santé – le platine et le
palladium.
Ceux qui investissent sur l’or
ou l’argent physique refusent pour la plupart de croire que le pire de la
crise puisse être passé, mais compte tenu du temps qu’il faudra pour que des
politiques monétaires laxistes soient mises en place, il est peut-être bon de
miser aussi sur le platine et le palladium.
