Edito de Jean-François Faure – Mai 2017

Chers Membres,

Traditionnellement, c’est la demande asiatique qui fait la pluie et le beau temps sur le cours de l’or. Depuis l’an dernier, la donne a changé. Les risques (géo)politiques ont directement impacté le cours de l’or. Depuis le Brexit et l’élection de Donald Trump, le monde vit dans l’incertitude, exacerbée par les élections en Europe et en particulier chez nous, en France. Pour la seconde fois en 15 ans, l’extrême-droite est présente au second tour d’une élection présidentielle.

Le monde entier a les yeux braqués sur nous, dans l’attente d’un signal fort pour la stabilité mondiale, à commencer par celle de l’Europe. En dépit des sondages qui annoncent Emmanuel Macron vainqueur des élections, le score atteint ne devrait pas être celui de Jacques Chirac en 2002. Depuis le Brexit et l’élection de Donald Trump, le climat mondial est au doute.

En réaction à l’appréhension du risque politique, les marchés se couvrent avec de l’or. Même s’il traverse quelques phases de baisse ponctuelle comme au lendemain du premier tour, le métal jaune se nourrit de l’incertitude ambiante pour repartir à la hausse. C’est ainsi depuis 2015. Ce climat anxiogène se traduit par une hausse concomitante des marchés, des taux d’intérêt et du dollar, et du cours de l’or qui devrait être stagnant voire baissier dans une période “habituelle”.

Faisant écho au Brexit et à l’élection de Trump, le programme du Front National prend une connotation particulière. L’hypothèse d’un “Frexit” et ses effets partage les français. Pour autant les économistes de tous bords sont unanimes sur ses effets délétères pour l’Union Européenne et donc le bon fonctionnement de l’économie mondiale sur le moyen terme. Les nombreuses questions qui restent en suspens sur le gouvernement qui accompagnera le futur président sont aussi des sources d’angoisse quant à la place que  la la France occupera dans une Europe fragilisée.

L’augmentation du cours de l’or est l’expression de ses craintes et d’un besoin de protection, il a donc de beaux jours devant lui. Comme toujours l’or est le rempart, l’assurance incendie des autres investissements ; cela dure depuis 5 000 ans !
@ très bientôt