Guillermo Barba est un économiste mexicain et un adepte de l'école
autrichienne d’économie. En tant que journaliste, il est l’auteur du blog Global
Financial Intelligence; il est aussi analyste des marchés de l’or et de
l’argent et intervenant sur Channel-40 TV; il écrit pour El Financiero et est
blogueur sur Forbes Mexico.
Dan Popescu : Guillermo, il se passe
beaucoup de choses, en ce moment, dans l’économie mondiale, et aussi dans
l’or et l’argent… j’aimerais avoir votre vision, vu que vous êtes Mexicain et
que vous couvrez ces choses. Vous êtes suivi par beaucoup de monde en
Amérique latine… Nous entendons souvent les points de vue venant des
États-Unis, d’Europe ou d’Asie, mais moins souvent ceux du Mexique et de
l’Amérique du Sud. Et je crois que le Mexique est le plus grand producteur
d’argent au monde, et fait partie des dix premiers producteurs d’or.
Pouvez-vous nous dire ce que vous pensez actuellement des marchés de l’or et
de l’argent ?
Guillermo Barba :Oui… vous savez, le Mexique
est peut-être le premier producteur d’argent au monde mais, malheureusement,
les Mexicains ne sont pas les plus grands consommateurs d’or ou d’argent au
monde. Cela est déplorable, parce que les Mexicains adorent l’argent. Vous
devez connaître la pièce d’argent Libertad d’une once…
Dan Popescu : J’en ai apporté une pour
vous ...
Guillermo Barba :Ah, merci, excellent! Les
Mexicains achètent environ 800,000 pièces Libertad par an, ce qui ne
représente pas une grande quantité… les Mexicains aiment l’argent, mais ils
n’adorent pas l’or comme en Inde, par exemple. L'investissement dans l’argent
est très, très faible. Le Mexique est le deuxième plus grand pays d’Amérique
du Sud mais, malheureusement, les gens d’Amérique latine ne connaissent pas
grand chose à l’investissement dans l’or ou l’argent, c’est quelque chose de
quasiment inconnu, et cela est déplorable, évidemment.
La situation économique mondiale est tellement mauvaise… une autre crise
financière globale arrive et il faudrait y être préparé. Et, pour y être
préparé, protéger nos actifs, notre pouvoir d’achat, nous devons avoir de
l’or ou de l’argent sous forme physique, comme investissement. Les
Sud-Américains ne se préparent pas pour la prochaine crise; c’est une des
raisons pour lesquelles j’ai débuté mon blog, il y a quelques années, en
espagnol, Intelligencia Financiera Globale (en anglais, Global
Financial Intelligence)… et, en passant, j’ai commencé à réaliser des
vidéos, il y a deux semaines, en anglais… mais la raison pour laquelle j’ai
débuté mon blog en espagnol est que les Mexicains et les Sud-Américains ne
sont pas très familiers avec l’or ou l’argent en tant qu’investissement ou
comme moyen de protection. Il est nécessaire d'expliquer aux gens à quel
point la situation économique mondiale est mauvaise. Alors nous devons nous
protéger parce que… une guerre mondiale pourrait avoir lieu, on ne sait
jamais. On ne peut pas savoir quand la prochaine crise mondiale arrivera,
mais elle fera paraître celle de 2008 comme une période de vacances !
Dan Popescu : Guillermo, vous avez un
grand adepte de l’argent au Mexique, Hugo Salinas Price. Selon ce que
j’entends, il aurait effectué un gros travail pour convaincre les Mexicains
et aussi le gouvernement mexicain d’introduire la pièce d’argent Libertad
comme monnaie légale… son idée à t'elle eu du succès ? Qu’en pensez-vous ?
Guillermo Barba :Évidemment, je supporte
l’introduction de la pièce d’argent, je suis en faveur des propositions de M.
Price. Je supporte cela, mais le problème au Mexique, c’est que la Banque du
Mexique… comment dire… se comporte comme un valet de la Réserve fédérale américaine.
Ils préfèrent détenir leurs actifs en dollars, ils sont heureux avec le
dollar. Vous savez, le Mexique est voisin des États-Unis, et c’est peut-être
pour cela que les Mexicains sont à la botte des Américains, et surtout de la
Réserve fédérale. Ils se disent heureux avec le dollar, qu’ils n’ont pas
besoin d’or ou d’argent, qu’ils n’ont pas besoin de monétiser l’argent...
Évidemment c’est une erreur.
Mais, malheureusement, à chaque fois que les législateurs étaient sur le
point d'approuver cette proposition au Congrès mexicain, la Banque du Mexique
est intervenue en disant, non, non, ce n’est pas une bonne idée, c’est une
idée terrible, on n’en a pas besoin, cela va nous coûter cher et nous
apporter toutes sortes de problèmes, les gens vont contrefaire les
pièces…elle invente toutes sortes de choses afin d’empêcher que la
proposition soit approuvée au Congrès. C'est un gros problème.
Nous devrions monétiser la pièce d’argent Libertad au Mexique… et, au
passage, ce type de proposition pourrait se faire ailleurs, également; elle
pourrait s'appliquer dans n’importe quel pays… elle pourrait se faire en
Grèce, en Europe centrale, en Amérique du Nord, au Canada, en Chine,
n’importe où… en Russie… il suffit d'avoir une petite pièce d’argent à
monétiser… ce serait très facile à appliquer dans plusieurs endroits du
monde… cela donnerait aux gens le pouvoir de se protéger contre la perte de
leur pouvoir d’achat…
Vous savez, en ce moment, toutes les banques centrales du monde impriment
de la monnaie papier à n’en plus finir. Et ce n’est pas de l’inflation
qu’elles créent en ce moment, mais bien de la déflation. Les gens se disent
qu’ils ont besoin de se protéger contre l’inflation avec de l’or ou de
l’argent, mais qu’ils n’en ont pas besoin en période de crise déflationniste.
Bien, c’est une erreur : en fait, l’or et l’argent sont nécessaires lors
d’une crise inflationniste, mais ils sont indispensables lors d’une crise
déflationniste, parce qu'on parle alors d’un risque d’effondrement total du
système financier et économique mondial. Et, lorsque cela arrivera, il faudra
avoir de l’or et de l’argent physique, parce qu’ils constituent de la
propriété privée et de la vraie monnaie, des actifs vraiment liquides.
Vous pensez que vous avez de l'argent dans un compte en banque… vous
pourriez être très surpris de voir cet argent disparaître soudainement.
Dan Popescu : Est-ce que les gens au
Mexique, comme aux États-Unis et en Europe, surtout depuis la crise à Chypre,
parlent de confiscation des épargnes, ou d’or ou d’argent ? Y a-t-il ce genre
de discours au Mexique comme ailleurs dans le monde ?
Guillermo Barba :Non… je dois dire que non,
cela ne fait pas partie des discussions au Mexique… moi-même, un Mexicain, je
n’en parle même pas. Des gens m’ont déjà demandé si, au Mexique, il pourrait
y avoir éventuellement une confiscation d’e l'or et de l'argent… bien, je ne
pense pas… les politiciens au Mexique ne sont pas si intelligents! Ils ne
considèrent pas l’or et l’argent comme de monnaies… alors qu'ils le sont.
Le Mexique est donc, jusqu’à un certain point, un endroit assez sûr pour
entreposer de l’or à proximité des États-Unis. Oui, nous avons quelques
problèmes de sécurité, mais si vous entreposez un peu d’or à Mexico ou autre
part dans le pays, le risque de confiscation esf très, très faible. Je crois
que vous courez un plus grand risque de perdre votre argent si vous avez du
cash sur un compte bancaire. Cela pourrait arriver… en fait, il ne s’agit pas
d'argent, mais bien d’une reconnaissance de dette (I.O.U.) de la banque :
la banque vous doit de l'argent. Vous n’avez pas d'argent dans un compte en
banque… vous avez une promesse que la banque vous paiera. Et elle vous paiera
probablement, mais en cas d'effondrement du système financier ou monétaire,
vous serez payé en monnaie papier, au moment-même où la monnaie papier sera
en crise… chaque investisseur doit donc détenir de l’or et de l’argent
physique dans son portefeuille.
Dan Popescu : Vous êtes un élève du
professeur Fekete… vous suivez aussi les publications Sandeep Jaitly… je les
suis également… ils s’intéressent beaucoup à la backwardation… que
pensez-vous de la backwardation de l’argent et de l’or ?
Guillermo Barba :Merci de me poser cette
question, car c’est un enjeu très, très important. En effet, la plupart des
gens suivent le prix de l’or… bien sûr que le prix de l’or est important,
jusqu’à un certain point, mais il y a deux indicateurs bien plus importants
que le prix de l'or ou de l'argent : la base et la co-base. La base et la
co-base ont été créés par le Dr. Fekete et Sandeep Jaitly… Sandeep a affiné
la définition de la base. Laissez-moi définir, pour que nos auditeurs
comprennent un peu plus, ce que sont la base et la co-base de l’or.
La base est la différence entre le prix d'achat du contrat à terme le plus
proche, moins le prix de vente au comptant (spot). La situation normale du
marché est le contango. Mais l’argent et l’or… l’or, surtout, est la matière
première avec le ratio stock/flux le plus élevé. Cela veut dire qu’il y a
toujours une offre suffisante d’or sur le marché, tout le temps. L’or n’est
pas brûlé, on ne s’en débarrasse jamais… il est toujours accumulé, d’une
façon ou d’une autre. Il y a donc toujours assez d’or sur le marché, et la
situation normale est le contango, à cause de cette offre abondante d’or dans
le monde.
Mais, quelquefois, la backwardation arrive, et cela indique une
« rareté » de l’or, une insuffisance de l'offre… et cela est
anormal, très anormal, car il y a toujours assez d’or. Alors, comment est-ce
possible d’avoir cette « rareté » de l’or ? C’est très important…
et la seule façon d’expliquer cela est par l’action de ceux que l’on nomme
les « strong hands », c’est-à-dire des investisseurs qui n’achètent
pas de l’or pour spéculer, mais pour se protéger… ils accumulent de l'or et,
surtout, quand les prix tombent, ils ne veulent pas vendre, car ils sentent
que le prix ne reflète pas la valeur réelle de l’or qu'ils détiennent. Alors
cela crée une « rareté » qui n’est pas normale, parce que les gens
ne veulent pas vendre leur or. Il y a d'avantage de gens prêts à acheter de
l’or qu’à en vendre. Et cette rareté se reflète dans la backwardation…
Selon l’école autrichienne d’économie, la backwardation se produit lorsque
le prix au comptant (spot) est plus élevé que le prix du contrat à terme dont
l'échéance est la plus proche. Parce que c’est le contrat le plus actif en
termes de positions ouvertes. C’est le contrat le plus important. Quand la
backwardation survient, c’est-à-dire quand le prix spot est plus élevé que le
prix du contrat à terme le plus actif, nous avons une pénurie d’or. Cette
pénurie se manifeste aussi dans le Gold Forward Offered Rate (GOFO) qui,
comme vous le savez, n’est plus publié…
Dan Popescu : Exactement…
Guillermo Barba :… nous avons très peu de
sources d’information sur le backwardation de l’or et de l’argent…c’est
pourquoi je vous recommande de suivre les travaux du Dr. Fekete (www.feketeresearch.com) et de
Sandeep Jaitly (@Bullionbasis)…
mais aussi mon blog... car vous devez rester informé de ce qu’il se passe sur
les marchés de l’or et de l’argent en termes de backwardation…
Souvenez-vous, la base pour l’or et l’argent est beaucoup plus importante
que leur prix… le prix n’envoie qu’un seul message, tandis que la base et la
co-base nous laissent entrevoir la rareté ou l’abondance dans l’offre d’or
sur le marché. Et ceci est très important, car l’or et l’argent « se
cachent » (Les gens préfèrent conserver leurs métaux précieux)… Et ceci
arrive parce que les grandes banques centrales dévaluent devises… mais les
investisseurs les plus intelligents, les plus malins, savent que tout cela va
se terminer en catastrophe financière… vous devez donc détenir votre argent en-dehors
du système bancaire, sous forme d’or et d’argent métal, pour vous protéger
contre les politiques des banques centrales.
Dan Popescu : Pourrais-je vous poser une
dernière question, car il ne me reste plus beaucoup de temps… La banque
centrale de Suisse (SNB) a, d’une manière, accéléré la guerre des monnaies en
janvier… comment voyez-vous le rôle de l’or et de l’argent dans cette guerre
des monnaies… il me semble que c’est l’année des grandes batailles dans cette
guerre, mais ces batailles ne semblent pas déborder sur l’or en même temps ?
Guillermo Barba :Oui… peut-être en termes de
prix, mais en termes de demande physique pour l’or et l’argent, c’est
étourdissant ! Surtout en Extrême-Orient… et principalement en Chine,
évidemment. C’est très important, parce que, quand vous avez une guerre des
monnaies, qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que vous avez des
banques centrales qui auront introduit des quantités de monnaie de papier
jamais vues auparavant… elles veulent détruire leurs devises parce qu’elles
croient – et elles se trompent – pouvoir stimuler l’économie en affaiblissant
leur devise. Mais ils ne la stimulent pas en dévaluant leurs devises… non
seulement ils détruisent la devise, mais ils détruisent l’économie mondiale
parce qu’ils détruisent le capital, en fait.
Je vous invite à suivre les théories du Dr. Fekete, car il explique
comment les interventions des banques centrales sur le marché pour créer de
l’inflation créent, en fait, de la déflation, et en créant de la déflation,
elles détruisent le capital. Alors, éventuellement – ils pensent évidemment
avoir raison, parce qu’ils suivent leurs propres théories – pour pouvoir
améliorer l’économie, pour pouvoir stimuler l’économie, ils vont complètement
détruire le système monétaire mondial en créant de la monnaie à partir de
rien, en quantité illimitée.
Cette guerre des devises… vous avez un pays qui dit vouloir stimuler
l’économie en dévaluant sa devise… un autre se dit que, lui aussi, il veut
stimuler son économie… il dévalue alors sa devise… ils détruisent donc le
monde… le capital dans le monde… Vous devez donc vous protéger avec de l’or
et de l’argent.
Avec de l’or et de l’argent, vous êtes hors de la « matrice ».
Ils peuvent créer toute la monnaie papier qu’ils veulent, mais ils ne peuvent
pas – à moins que ce ne soit de l’or papier – créer de l’or physique à partir
de rien !
Dan Popescu : Et bien, Guillermo, c’est
malheureusement tout le temps dont je dispose… cela faisait longtemps que je
voulais vous parler. Au nom de l'équipe de Goldbroker.com, je voudrais vous
remercier d’avoir partagé vos connaissances avec nous. Muchas gracias,
Guillermo.
Guillermo Barba :Le plaisir fut pour moi.
