En septembre dernier, Zero Hedge nous expliquait que quelque chose venait de
céder sur le Comex, et que tous les indicateurs suggéraient un flux sortant
constant d’or livrable. A l’époque, il y avait environ 202.054 onces d’or
disponibles à la livraison. Pour donner de la perspective à tout cela, Craig
Hemke de chez TF
Metals Report souligne qu’en début d’année, il existait près d’un million
d’onces livrables disponibles.
Voilà qui signifie
certainement que quelqu’un, quelque part, demande à ce que ses contrats
papiers soient convertis en or physique, alors même que les médias grand
public nous déclarent que l’or n’est rien de plus qu’une relique barbare.
Malgré son impopularité, depuis le mois de septembre, encore plus d’or
livrable a disparu des entrepôts du Comex.
Au mois de décembre,
comme l’a noté Hemke lors de son récent entretien avec Crush The Street,
nous avons atteint un record historique à la baisse du nombre d’onces d’or
livrables sur le Comex, ce qui a contribué au développement d’un effet de
levier très important.
Nous venons d’atteindre
un record historique à la baisse de 120.000 onces livrables.
Et pourtant, les
intérêts ouverts – la quantité de contrats papiers basés sur cette quantité
de métal en déclin – sont restés inchangés.
Il existe
aujourd’hui environ 325 onces papier pour chaque once d’or physique. Par le
passé, ce ratio était de 10 à 20 pour un.
…
Voilà qui semble
indiquer un resserrement du marché physique global.
Au cours de l’entretien, Hemke explique ce que cela signifie pour
le marché de l’or, ainsi que la raison pour laquelle l’effet de levier des
marchés des métaux précieux du Comex et différent de celui des marchés
boursiers.
(Regardez
la vidéo sur YouTube)
Bien que le resserrement
du marché physique, la faible quantité d’onces d’or livrable dans les
entrepôts du Comex et le potentiel de panique sur les marchés globaux soient
bel et bien réels, Hemke mentionne que malgré le niveau obscène de l’effet de
levier du Comex, cela ne signifie pas que nous assisteront à un effondrement
d’ici quelques semaines ou mois.
Tout cela n’indique
pas que le Comex s’effondrera demain.
…
Je ne sais pas à quel
point ce ratio peut être étiré. Il sera intéressant de voir ce qu’il
adviendra du prix de l’or une fois que les gens commenceront vraiment à
réclamer leur métal.
Pensez-y comme à un jeu
de chaises musicales. Une chaise représente une once d’or, et 325 personnes
dansent autour… toutes tenteront de s’asseoir dessus quand la musique s’arrêtera,
mais une seule y parviendra. Et les 324 autres réaliseront soudainement qu’elles
ne possèdent en fait aucun métal.
Si tout le monde
réalisait soudainement ce qui se passe vraiment sur le marché de l’or, si
tout le monde réalisait que la musique s’est arrêtée… le prix de l’or ne
serait plus de 1.000 dollars.
Ces prochaines années,
il est fort possible que nous faisions l’expérience d’un évènement monétaire
ou de marché. Il pourrait ne pas se produire dès demain, mais il finira par
se présenter.
Quand la musique s’arrêtera,
les pouvoirs en place auront perdu le contrôle sur le système (ou l’auront
laissé imploser). Certains analystes comme Marc Faber, Martin Armstrong et
Gerald Celente ont suggéré qu’une fois ce moment venu, le prix de l’or pourra
atteindre de nouveaux sommets à mesure qu’une véritable découverte des prix sera
réinstaurée.
