La demande totale des pays de la route de la soie, à l’inclusion des réserves
officielles et des importations commerciales, est passée de 1.493 tonnes en
2000 à plus de 27.087 tonnes en 2015.
Cette hausse a été majoritairement due à
la crise financière de 2008, qui a vu gonfler de 450% les quantités d’or
accumulées jusqu’alors.
Comme vous vous en souvenez peut-être,
peu de temps après les crises des devises en Asie et en Russie dans les
années 1990, le marché baissier de l’or prenait fin pour laisser place à une
reprise de plusieurs années.
La demande des pays de la route de la
soie a facilement excédé la production minière totale au cours de ces deux
dernières années. D’autres sources d’or ont donc dû être trouvées. Ces sources
incluent les débris d’or et le métal détenu par d’autres entités.
Cette hausse de la demande
concerne-t-elle uniquement le gouvernement chinois ? Loin de là.
Dans le second graphique que vous pourrez
trouver ci-dessous, vous verrez que les réserves d’or de la Chine et de la
Russie ont augmenté depuis l’année 2000. Cette accumulation ne représente
cependant que 11,4% de la croissance de la demande en or des pays asiatiques.
Il est intéressant d’observer ce
graphique aux côtés du déclin des réserves d’or déposées dans les coffres
occidentaux et de l’évolution de l’effet de levier sur le négoce de l’or, que
certains appellent or synthétique, devenu apparent en 2013.
Vous pourrez le voir plus bas dans le
troisième graphique, qui compare cette accumulation aux réserves du Comex ;
ainsi que dans le quatrième graphique, qui la compare aux réserves de
Londres.
Le cinquième graphique se penche sur les
livraisons physiques depuis le Shanghai Exchange et le Comex de New York.
Je n’essaie pas ici de convaincre ou de
persuader qui que ce soit, ni d’argumenter avec quiconque. Encore moins de
vendre quoi que ce soit. Ce sont simplement les faits tels que j’ai pu les
découvrir, et je ne peux pas choisir ce que tout un chacun décide d’en
penser.
Les données représentées suggèrent que
les volumes d’or ont beaucoup augmenté en 2013, date à laquelle des mesures
semblent avoir été prises pour mettre un frein à la hausse du prix de l’or
jusqu’à près de 1900 dollars, et qui ont pour beaucoup consisté en des
programmes de vente déterminés en périodes d’heures creuses.
Cette hausse des flux de métal physique
pourraient être la conséquence de la loi de Gresham, qui stipule que lorsqu’un
gouvernement surévalue un type de monnaie et en sous-évalue un autre, la
monnaie sous-évaluée sort de la circulation pour être accumulée, alors que la
monnaie surévaluée entre en circulation.
Les données suggèrent que l’or soit
sous-évalué en termes de dollars, dans un effort de faire paraître le dollar
comme étant plus fort qu’il ne l’est et l’or comme ne pouvant aucunement le
remplacer en tant que valeur de réserve. Pourquoi l’or devrait-il avoir plus
de valeur que l’argent liquide - que les banques centrales aimeraient
également éliminer pour pouvoir mettre en place de nouvelles politiques
drastiques ?
Ce ne sont pas les alternatives qui
manquent. Mais les banques centrales sont trop fières, prises au piège par
leur esprit de groupe, et bien entendu par la trappe de la crédibilité qui ne
leur permet pas de discuter franchement de ce que sont vraiment leurs
problèmes et de la manière dont les régler. Et ces alternatives ne sont pas
désirées par les banques et les intérêts monétaires. Les personnes sérieuses
haïssent jusqu’à la mention de réforme dans une discussion sérieuse, et ne l’acceptent
que dans le cadre de moqueries ou de charades.
Le Congrès ne vaut pas mieux. Il ne sait
peut-être pas qu’il raconte n’importe quoi en matière économique, mais les
financiers et les banques le savent, et ils s’en moquent.
Au vu des chiffres ci-dessous, il est
clair que de l’or se déplace d’ouest en est, et dans des volumes de plus en
plus importants.
Les nations de la route de la soie ont
ajouté 25.000 tonnes d’or à leurs réserves ces quinze dernières années. Les
sociétés minières ne sont pas en position d’augmenter leur production et de
partir à la recherche de nouveaux dépôts. Une mine d’or demande plusieurs
années de développement avant de commencer à produire.
Selon les chiffres publiés par Nick
Laird, la production globale mensuelle s’élève à 260 tonnes, contre une
demande globale mensuelle de 357 tonnes environ. Le sixième graphique
représente les six plus gros pays producteurs du monde.
Comment la demande des pays de la route
de la soie pourra-t-elle être satisfaite ces cinq prochaines années ?
Elle est déjà supérieure à la production minière et l’offre de débris d’or.
Ces graphiques ont été composés par Nick Laird, de chez goldchartsrus.com.
