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J'ai écrit en Avril 2009 au sujet des
trois phases de chaque marché haussier, et, à cette date, avais
mentionné que l’or arrivait à la fin de la
première étape.
L’or cotait alors autour de $ 690, et donc bien en dessous de son niveau
record de 850 $ atteint en
Janvier 1980. Mon point de vue était que « l'or semble
prêt à atteindre un nouveau niveau record. La seconde phase de
son marché haussier commencera lorsque ce précédent
record tombera. Il n’y aura
pas encore
d’intérêt généralisé sur l'or
dans la prochaine étape, parce que cela ne se produira pas jusqu'au
stade trois. Mais lorsque l’or battra son précédent
record de 1980, et en particulier lorsqu’il dépassera les 1.000
dollars l’once, les gens
commenceront à y porter
attention. "
J'ai
écrit un article de suivi en Novembre 2009 intitulé Bienvenue
à la deuxième étape du marché haussier de
l’or , à peine deux mois après l'or ait
dépassé les 1.000 $. Mettant l'accent sur le changement de
sentiment dominant, j'ai remarqué comment l’or était
désormais différemment traité. " Au cours de la
première étape d'un marché haussier, les médias
et la plupart des investisseurs portent l'accent sur les questions
passées, plutôt sur le potentiel futur. Au cours des dix
dernières années, tout les intermédiaires expliquaient
toute les raisons de ne pas posséder de l'or ... Mais il ya une
différence notable dans cette étape par rapport à la
première étape. L'apathie qui était la
caractéristique de la première étape s’est
muée en une attention croissante.
Cependant, au lieu d'embrasser l'or et l'analyser pour déterminer
sa valeur relative, l'attitude générale est aujourd’hui
une attitude d’incrédulité et de scepticisme
généralisé sur le fait l'or puisse monter plus haut. Ce sont exactement
les réponses auxquelles il faut s’attendre lors de la
deuxième phase du marché haussier. J'ai conclu mon article en notant que,
à un moment imprévisible à l'avenir, l’or entrera
dans la troisième phase au cours de laquelle il ne sera plus bon
marché.
Je
n'ai fait aucune mention de l'argent dans les deux articles ci-dessus. Il a
aussi trois étapes, mais l'argent est encore englué dans sa
première phase, qui a débuté en Février 1991,
après que le prix de l’argent se soit effondré à
3,50 $ l’once. Il s'agissait d'une baisse de 93% par rapport à
son pic étonnant de Janvier à 50 $. Mais comme on peut le voir sur
le graphique ci-dessous, 3,50 $ a été le point bas du prix de
l’argent, qui a augmenté depuis lors.
Ce
graphique montre une phase d’accumulation massive, marquée par
les lignes vertes. Il montre
comment l’argent est en train de passer des détenteurs « fragiles »
aux détenteurs « solides », ceux qui
détiennent l’argent fermement et à long terme et non pas
pour de rapides gains spéculatifs. Le marché haussier de
l’argent est en train d’entrer dans sa seconde phase.
De
son plus haut à 50 $ en Janvier 1980 à son plus bas de 3,50$ en Février 1991, les investisseurs
faibles ont été secoués et ont abandonné leur
métal. Désormais, les détenteurs solides, qui ont
acheté parce qu’ils ont reconnu que l'argent était une
affaire exceptionnelle – sont devenus la force dominante du
marché. Leur pouvoir est
plus fort à l’achat
que la pression à la vente des mains faibles, et le prix de
l'argent a répondu en commençant à monter. Tout ceci se déroula lors de
cette classique première phase. Mais voici où je souhaite en
venir.
L'argent
est encore dans sa première phase. Il ne passera pas à la seconde
phase tant que son précédent record de 50$ n’aura pas
été franchi, tout comme l'or est entré dans sa seconde
phase lorsque son record précédent de 850 $ a été
dépassé.
Je
m'attends à ce que le prix de l’argent dépasse les 50$
cette année, point que j’ai développé dans mon
article sur les perspectives
pour 2010 .
Certes,
j'ai annoncé un peu tôt que l’or était entré
dans sa seconde phase, et peut être vais-je annoncer de manière
un peu prématurée la seconde phase du marché de
l’argent pour cette année.
Peu importe l'exactitude de mon calendrier, une chose est claire.
Parce qu'il est toujours dans la première phase de son marché
haussier, l’argent garde encore un excellent potentiel.
James
Turk
All data and quotes sourced from Reuters.
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