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Gold Forecaster - Global Watch -
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Vous trouverez ci dessous un extrait de la dernière édition
de www.GoldForecaster.com | www.SilverForecaster.com
Les ventes d'or par les banques
centrales européennes sont principalement destinées à
permettre l'ajustement des réserves nationales en termes de structure
ou de taille. Elles ne sont pas conçues, d'après les
règles de la communauté européenne, pour payer les
factures des divers gouvernements européens et c'est la raison pour
laquelle tout le monde fut surpris lorsque ce que le sujet revint sur la
table, malgré un long historique de refus par la banque centrale
d'Italie de simplement considérer la vente des réserves d'or du
pays. La réalité est que le gouvernement italien voulait mettre
ses mains dans la caisse avec une opération qui n'aurait en rien
réglé le problème de la dette du pays.
Le parlement italien a
approuvé un plan autorisant le gouvernement à
réfléchir à l'utilisation des réserves substantielles
d'or de la banque centrale d'Italie pour réduire la dette colossale du
pays. 62 % des réserves de change italiennes sont constitués
d'or, soit environ 2452 tonnes.
La résolution
insérée dans le prochain budget italien demandait au
gouvernement :
-« d’entreprendre,
en cohérence avec les règles de la communauté
européenne, une étude de tous les instruments qui pourraient
être utiles à réduire de manière significative la
dette nationale, que ce soit en or ou en instruments monétaires,
au-delà de ce que les règles de la banque centrale
européenne autorisent pour la défense de l'euro ».
Les mots employés suggèrent que le gouvernement italien
pourrait essayer d'influencer au niveau européen les limites actuelles
utilisation de l'or et des instruments monétaires des banques
centrales européennes. Il était évident que
c’était jeter une pierre dans le jardin de la banque centrale.
Le plan du gouvernement italien
avait pour objectif de réduire la dette de 205. 1 % du PNB cette
année à 103. 2 % du PNB en 2008, soit une réduction
d'environ 27 milliards d’euros, en utilisant les réserves d'or
et de devises de la banque centrale d'Italie. Pour cela l'Italie aurait
dû vendre 1740 t d'or. Cependant il aurait fallu quatre ans pour réaliser
ses ventes du fait de la limitation des possibilités de ventes
à 500 tonnes d'or annuelles auxquelles se sont astreintes les banques
centrales, et encore, en admettant que l'Italie obtienne de ses partenaires
d'être le seul vendeur. Il ne fait aucun doute qu'un tel programme sur quatre
ans n'aurait en rien amélioré les finances désastreuses
du gouvernement italien. La dette de l'Italie est la 3e mondiale en termes
absolus. Il n'y a aucune chance pour que ce plan puisse y changer quoi que ce
soit.
Quel intérêt pouvait
avoir ce plan ? Aucun. L'histoire italienne est remplie de crises
monétaires. Il est d'ailleurs intéressant d’observer
qu'une des chances de ce pays est de toujours avoir conservé
d’importantes réserves d'or pour les lendemains difficiles. En
tout état de cause, les Italiens auraient pu réaliser leurs
ventes d'or après avoir voté leur budget pour 2008. En effet,
il reste encore des possibilités de ventes d’or (environ 370
tonnes) en 2008 dans le cadre de
l'agrément conclu entre les banques centrales et qui cours jusqu’au
26 septembre 2009.
Il semble vieux jeu
désormais de penser qu’ils serait bon
de réduire le train de vie de l’Etat lorsque les finances se
dégradent, et que la dette devrait être payée au moyen de
nouvelles ressources. Mais non,
la la vue des réserves d'or donne des
idées et à tous les politiciens d'Europe (sauf en Allemagne).
Ajoutez à cela un manque complet de compréhension de la nature
de l’or comme réserve d'ultime et vous avez une fois de plus une
tentative de braquage de la tirelire nationale par le gouvernement.
La banque italienne est sagement
restée silencieuse. En tout état de cause, le plan
empiétait sur les règles du traité de Maastricht et sur
le domaine réservé de la banque centrale européenne. C’était
à la BCE de remettre le gouvernement italien à sa place.
L'approche italienne n'était pas seulement une attaque sur les
réserves d'or mais également une tentative d'influer la
politique monétaire de l’Eurozone et d’interférer
avec les activités de la banque centrale européenne.
La commission européenne a
rapidement et sèchement répondu à la tentative du
gouvernement italien d'utiliser lors de la banque centrale italienne pour
réduire la dette du pays en annonçant : « la BCE est
responsable de la décision sur les réserves de devises (y
compris les réserves en or), en ce toute
indépendance ».
Il semblerait que la BCE a voulu
rappeler l'ordre hiérarchique des banques centrales dans l'union
européenne. Nous verrons ce qu'il en adviendra dans le futur.
En tout état de cause, il
reste entre 400 à 500 t d'or à vendre dans le cadre de l'accord
entre les banques centrales (cliquez
sur ce lien) , soit la différence entre
les ventes autorisées (2500 t) et les ventes qui ont
déjà été annoncées.
By : Julian D. W. Phillips
Gold/Silver Forecaster – Global Watch
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Julian D.W. Philipps est contributeur
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