|
 
Un des plus grands changements dans
l’histoire financière se trouve juste devant nous. Le signal
d’avertissement, c’est le test de résistance de la ligne
de support. Et je m’attache dans le présent article à
vous faire comprendre l’immense pouvoir d’une telle configuration.
Si simple et pourtant, si prometteuse de profits potentiels.
Le meilleur moyen de comprendre ce test
de résistance vers la ligne de support, c’est d’observer
un moment auquel cela a déjà eu lieu par le passé.
De ce point de vue, nous avons beaucoup de chance parce que le
meilleur moment d’achat de l’or, pendant
l’été 1970, a précisément été
un retracement vers la ligne de support, comme vous pouvez le voir sur le graphique
ci-dessus. Le cours de l’or
a été fixé officiellement à 35 $ l’once en
1935 (par le gouvernement US) et il est resté le même pendant 32
ans. Ensuite en 1968, il a commencé à grimper.
Mais, en dépit de ce calme
apparent, l’or était l’objet de fortes tensions en
arrière-plan. Quand Franklin D. Roosevelt a fixé le cours de l’or
à 35 $ en 1935, c’était un cours trop
élevé. Le cours de l’or était de 20.67$ en 1932 et
il aurait fallu une augmentation générale des prix de 70% pour
justifier une telle augmentation du cours de l’or. Ainsi, la fin des
années 30 a été une période faste pour les mines
d’or dont le produit était surévalué.
Cependant, pendant la seconde guerre
mondiale, le gouvernement a fermé les mines d’or pour la
durée de la guerre. Le fait que l’étalon-or
américain avait créé la plus grande économie dans
le monde n’a pas effleuré les esprits des
« cerveaux » de l’époque. Heureusement
pour l’Amérique, tous les autres pays étaient des
adversaires encore grands de l’or et avaient des économies
encore pires. Ainsi, les armées américaines avaient du meilleur
équipement et une meilleure technologie et le convoi du
Général Patton a écrasé l’opposition.
Mais au cours de la seconde guerre
mondiale, les prix aux USA ont plus que doublé. Le cours de l’or
à 35 $ qui avait été trop élevé,
était maintenant trop bas. Et bien que les mines fussent autorisées
à rouvrir après la guerre, elles furent forcées de
vendre leurs produits à un prix qui était maintenant trop bas.
Elles vivotaient, incapables de payer à leurs ouvriers des salaires
concurrentiels à la fin des années 40 et au début des
années 50. En 1956, il y eut une grève générale des
ouvriers des mines d’or de Californie. Les mines ne pouvaient pas
accéder aux revendications (très raisonnables par ailleurs) de
ces demandes et furent obligées de fermer. Ces mines sont, à ce
jour, toujours fermées.
Avec un cours (fixé) de l’or
s’éloignant toujours davantage de la réalité, la
loi de l’offre et de la demande est entrée en jeu. Au cours
(maintenant très bas) de 35 $ l’once, les mines d’or
restreignaient l’offre et l’industrie mondiale de la bijouterie
augmentait sa demande. Les USA seuls ne pouvaient supporter seuls le fardeau
de la manipulation du cours de l’or et, en 1962, recrutèrent 9
autres nations pour former le London Gold Pool à qui revenait alors la
tâche de manipuler le cours de l’or.
En 1968, le London Gold Pool a
été renversé par l’immense demande d’or qui
s’était accumulée. Le cours de l’or explosa dans ce
qui peut être considéré comme l’opportunité
d’achat du siècle.
En plus, c’était facile
à prévoir. En premier lieu, après trente ans de
stabilité, quand le cours de l’or a bougé, il a
grimpé ; il ne s’est pas écrasé. Ainsi la
demande devait être à ce moment-là bien plus grande que
l’offre. En second lieu, l’offre était la plus importante
de l’histoire de l’humanité. Dix nations mettaient toutes
leurs forces à empêcher une montée du cours de l’or
et cette offre énorme devait être surmontée. En
troisième lieu, un peu de calcul élémentaire nous
éclaire grandement sur la situation. L’or avait eu un cours à
20.67 $ pendant la majeure partie des 145 dernières années.
Depuis 1933, les prix moyens avaient triplé aux Etats-Unis (supposant
un cours à 62 $ l’once). De plus, la situation politique
laissait présager de plus grandes émissions de papier-monnaie
dans un avenir proche.
C’était au moment où Richard Nixon annonçait
« Je suis keynésien ». Et, avec les deux grands
partis -démocrates et républicains- maintenant unis contre
l’or, la voie était libre pour des émissions massives de
papier monnaie et de grandes augmentations de prix. Et de fait, cela a eu
lieu et ce n’était pas difficile à prévoir
à cette époque-là.
Pourtant, toutes les grands hommes
faisant autorité du moment ont dénoncé l’or comme
objet spéculatif et fronçaient les sourcils à
l’idée que le cours de l’or puisse grimper. A l’époque,
l’affirmation la plus connue était la déclaration
d’Henry Reuss, le président du Comité bancaire à
la Maison Blanche selon laquelle l’or allait tomber à 6 ou 8 $
l’once. Voilà quel type de personnes était à la tête
du pays à cette époque-là. Aujorud’hui, ils sont 10
fois pires).
|
