Aujourd’hui, alors que
se poursuit la correction du prix de l’or en dollars, les positions à
découvert sur le papier sont exaltées. Elles pensent qu’elles pourront sortir
gagnantes du jeu qui consiste à terroriser les investisseurs sur l’or jusqu’à
les forcer à vendre. Mais cette exaltation devrait bientôt se transformer en
désespoir.
Une
offre d’or et d’argent limitée
Comme je l’ai déjà
expliqué, les marchés physiques de l’or et de l’argent sont très limités. Les
banques commerciales ont des stocks limités, et les banques centrales ont
vendu ou prêté une grande partie de leur métal. Et elles continuent de
dissimuler l’état de leurs réserves en refusant d’être soumises à des audits.
La Chine et l’Inde continuent d’acheter de l’or dans des quantités
supérieures à la production globale. Et du côté des raffineries, les délais
de livraison se rallongent pour les plus grosses commandes.
La
force du dollar est éphémère
L’or semble être au plus
bas. Mais ce n’est qu’en termes de dollars. Dans toutes les autres devises, l’or
se maintient assez bien. Que ce soit en euros, en livres, en dollars
canadiens, en dollars australiens, en yens, en francs suisses, et même en devises
plus faibles comme le rouble.
Nous pouvons déjà
entendre le chant du cygne du dollar. Il pourrait se renforcer encore
quelques temps, mais la devise de référence mondiale est en sursis. L’or nous
indique un optimisme déplacé de la part des haussiers du dollar. Et
fondamentalement, le pays le plus endetté du monde réalisera bientôt que la
voie de la prospérité ne peut pas être pavée de morceaux de papier empruntés.
Aucune économie qui enregistre un déficit budgétaire pendant plus de 50 ans
et un déficit de compte courant pendant plus de 40 ans ne peut possiblement
survivre. Les ventes au détail sont en déclin, et les plus gros revendeurs au
détail font l’objet de lourdes pressions. La production industrielle s’affaiblit,
et c’est aussi le cas du marché immobilier. Le commerce plonge, et ces
facteurs sont des indicateurs importants de l’évolution de l’activité
économique.
La Fed
ne fera pas grimper les taux
La Fed ne peut pas se
permettre de faire grimper les taux d’intérêt. Au contraire, il y a des
chances qu’elle recommence bientôt à imprimer à un rythme plus effréné que
jamais. Et plus elle imprimera, plus le dollar chutera. Le Japon et la zone
euro impriment déjà, et ont de fortes chances d’accélérer leurs politiques de
création monétaire. La Chine devrait suivre leur exemple, pour compléter le
cercle des économies majeures qui tentent frénétiquement de sauver leur peau.
Valeur
intrinsèque de l’or papier - zéro
Mais de la même manière
que l’impression monétaire finira par échouer, il en ira de même pour l’or
papier. Il est complètement insensé qu’une offre illimitée d’or papier ait de
la valeur. Très bientôt, les propriétaires d’or papier réaliseront que la
valeur de leur actif est de zéro.
La situation
géopolitique à travers le monde est aussi très inquiétante. Malheureusement,
l’industrie de la guerre aura des chances de prospérer ces prochaines années.
Et les investisseurs sur
les actions, les obligations et les propriétés immobilières seront témoins d’une
destruction de capital qu’ils n’auraient jamais pu imaginer, alors que les
accumulateurs d’or et d’argent physique verront leur pouvoir d’achat et leur
capital maintenus.
Voyez également ma récente interview avec King World News.
