La baisse du platine devrait se poursuivre

Le prix du platine a souffert ces dernières semaines d’importantes pressions de ventes du fait de l’avenir incertain de l’économie globale. Le platine et le palladium sont utilisés dans la construction de pots catalytiques, et leurs prix sont extrêmement dépendants des ventes d’automobiles. Les analystes pensent que la demande en platine et en palladium est sur le point de diminuer considérablement dans les pays émergeants, dans le même temps que la demande ne cesse de poursuivre sa chute en Europe et aux Etats-Unis. Les métaux non ferreux et de base tels que le cuivre, le nickel et le zinc ont déjà été victimes des craintes engendrées par la récession et ont vu leurs prix respectifs chuter considérablement ces dernières semaines.

Les investisseurs ne sont pas uniquement inquiets du fait de la crise de la dette aux Etats-Unis et en Europe, mais également du fait de l’éventuel ralentissement de l’économie Chinoise. Les dirigeants communistes de la Chine ont fait quelque progrès quant à contrer les déséquilibres dont souffre son économie. Ces déséquilibres sont causés par la volonté du pays à continuer d’exporter alors que la demande de ses clients européens et américains ne cesse de diminuer. Lorsque la crise atteignait son paroxysme, les banques centrales du monde ont injecté des quantités extrêmement importantes de monnaie sur les marchés financiers dans le but de remettre le système bancaire d’aplomb et de sauver l’économie mondiale de la récession. Une importantes portion de ces liquidités a cheminé vers le marché immobilier chinois, ce qui pourrait selon certains donner naissance une bulle gigantesque. La demande de matières premières a suivi l’essor du marché immobilier en Chine dans la mesure où ce dernier nécessite d’importantes quantités de matériaux bruts.

Une baisse du prix des propriétés – causée par des conditions de prêts de plus en plus sélectives – signifie que le marché immobilier chinois puisse bientôt souffrir d’un déclin abrupt de prix. Si une baisse de la demande automobile s’ajoutait à une diminution de la demande en métaux non ferreux et de base de la Chine, le platine et le palladium risqueraient de voir leur prix s’effondrer brusquement. De plus, les marges de plus en plus importantes des contrats à termes et actions sur le platine ont poussé de nombreux investisseurs à inverser leurs positions longues sur le métal. Bien que le ratio or/platine se soit récemment effondré, les investisseurs sur le marché des contrats à terme ont réduit leurs positions longues sur le platine d’environ 25% ces dernières semaines. Selon le groupe Allemand Heraeus, la situation présentée par les courbes de prix du platine ne s’avère pas des plus prometteuses compte tenu du passage du prix de l’once sous la barre des 1500 dollars la semaine dernière – ce malgré le fait que le prix du platine ait depuis lors refranchi ce palier à la hausse.

Les risques de baisse de prix ont été pris en compte par les investisseurs. Les mines de platine connaissent des pressions de plus en plus lourdes, dans la mesure où la chute des prix et l’augmentation des coûts de production pourraient entrainer beaucoup d’entre elles à la faillite – bien que sur le long terme, cette tendance puisse avoir un impact positif sur le prix du platine, dans la mesure où ces fermetures de mines entraineraient une diminution de la réserve totale de métal. De plus, contrairement aux devises papier, aucune banque centrale n’est en mesure de produire des quantités illimitées de platine et de palladium.

Roman Baudzus

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