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Les lecteurs des sites
internet grand public qui traitent des marchés de l’or et de
l’argent savent certainement que, selon les haussiers, la Chine serait toujours prête à amasser
tout le métal sur lequel elle parvient à mettre la main. Une
majorité des experts publiant sur le site King World News mentionne
par exemple après chaque chute du prix de l’or que les achats de
la Chine ont une nouvelle fois sauvé la mise.
Mais les lecteurs devraient
également connaître l’autre version de l’histoire,
qui n’est que très rarement abordée sur ce genre de
sites. En effet, si vous désirez réellement analyser les
arguments utilisés par les camps de l’or et de l’argent,
il est nécessaire que vous prêtiez attention à toute
information susceptible de présenter un ralentissement de
l’investissement de la Chine sur les métaux précieux.
Nous savons déjà que la
demande en or de l'Inde a fortement diminué par rapport aux
années passées, ce qui peut laisser
penser que beaucoup d’Indiens n’aperçoivent plus
l’or comme étant une bonne affaire. Mardi dernier, le Conseil
Mondial de l’Or annonçait un rabais de 7% sur les bijoux et
objets en or vendus en Inde lors des fêtes du Dussehra
et du Diwali. Jamais un tel rabais n’aurait
été enregistré si le prix de l’or était
encore destiné à grimper. Des rabais font leur apparition
lorsque les quantités disponibles deviennent trop importantes ou que
la demande se raréfie. Selon Business
Insider, la demande en or de l’Inde
chutait de 38% en août dernier.
Mais revenons sur le cas de la
Chine. MarketWatch a récemment publié
des informations intéressantes auxquelles devraient prêter
attention tous traders et investisseurs.
Voici ce qu’en dit
l’article intitulé “China’s
falling gold imports hint
at rally’s
end”, publié sur
MarketWatch.com :
La Chine pourrait ne jamais
devenir le gros acheteur d’or que tout le monde attend. Selon certains
analystes, la demande du pays serait en train de ralentir, ce qui pourrait
s’avérer un mauvais présage pour le marché
haussier du métal jaune.
Les statistiques commerciales
publiées la semaine dernière présentaient un violent
déclin des importations d’or de la Chine depuis Hong Kong pour
le mois d’août.
Selon des données
publiées par le département du recensement et des statistiques
de Hong Kong, les livraisons de métal depuis Hong Kong vers la Chine
s’élevaient à 54 tonnes pour le mois d’août,
soit une chute de 29% par rapport aux 79 tonnes enregistrées au mois
de juillet.
‘L’appétit de la
Chine pour l’or semble diminuer à mesure que ralentissent les
importations de métal physique du pays depuis Hong Kong’,
déclarait un analyste de la HSBC à la suite de la publication
de ces données.
Selon les dires des clients
Chinois de certains revendeurs d’or basés à Hong Kong,
les inventaires d’or de la Chine seraient saturés.
Ce matin, MarketWatch
publiait de nouvelles informations au sujet des achats d’or de la Chine
dans un nouvel article intitulé “China cooling
may seal gold’s demise”.
Selon Russel Napier,
stratégiste au CLSA, la Chine jouerait un rôle très
important dans la création monétaire, et serait responsable de
‘40% de la monnaie créée depuis 2007’.
‘Compte tenu du
rôle occupé par la Chine dans la création
monétaire et de la stagnation de l’élargissement de la
masse monétaire dans les pays développés, un
ralentissement de la politique d’impression monétaire de la
Chine pourrait entraîner un ralentissement de l’inflation –
voir une déflation – et une hausse des taux réels’,
écrivait Napier dans un email envoyé à MarketWatch.
Depuis la dissolution du
système de Bretton Woods
en 1971, ayant rendu possible la détermination de la valeur de
l’or sur le marché libre, le prix de l’or a eu tendance
à augmenter lorsque les taux d’intérêts
réels étaient bas, et à baisser lorsqu’ils
étaient élevés.
Dans son email, Napier indique
également ‘qu’avec des intérêts nominaux
proches de zéro, le marché craint l’apparition de
nouvelles politiques monétaires – ce qui est très mauvais
pour l’or’. Voici des points que les investisseurs devraient
prendre en considération lorsqu’ils évaluent leurs
investissements sur le moyen et long terme. Ne faites pas confiance en les
idioties que l’on entend aujourd’hui partout, et qui
applaudissent sans cesse les acheteurs Chinois se jetant à notre
rescousse à chaque fois que les prix de l’or et de
l’argent fluctuant à la baisse. A chaque fois que vous lirez une
analyse, souvenez-vous de l’argument voulant que les Chinois attendent
sur le qui-vive de pouvoir acheter plus de métal. Je ne dis pas que ce
n’est pas le cas, mais tout simplement de faire comprendre à mes
lecteurs qu’ils devraient faire leurs propres recherches plutôt
que d’adopter les opinions de sites qui ne discutent qu’un seul
point de vue sans se soucier des autres. Le fait est que la demande en
métaux physique diminue sur les deux plus importants marchés du
monde. Jusqu’à ce que la demande n’y grimpe à
nouveau de manière significative, le prix du métal jaune
pourrait être plafonné.
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