Prix de l’or en
dollars, 5 ans - Bloomberg
Le prix de l’or a gagné 10%
cette année suite aux achats des investisseurs qui ont perçu sa chute de prix
de 28% de 2013 comme une opportunité. La volatilité et la faible performance
des fonds propres, liées aux problèmes des marchés émergents et des
inquiétudes économiques, alimentent la demande en réserves de valeurs.
L'argent a lui aussi baissé
mais n'était pas loin d’enregistrer un record sur trois mois et demi lundi
dernier, avec 21,96 dollars. Hier, le prix au comptant de l’argent augmentait
pour le 12e jour consécutif, et enregistrait son plus long
ralliement depuis 1968.
Les chiffres de l’offre et de
la demande publiés par le Conseil mondial de l’or ont confirmé ce que nous
savions déjà – la demande globale en barres et pièces s’est heurtée à des
liquidations des spéculateurs et des investisseurs en ETF sur le Comex.
Le rapport Gold
Demand Trends Full Year
2013, qui retrace la demande en or en 2013, est très intéressant. Selon
le Conseil mondial de l’or, la demande en or s’élevait à 3.756 tonnes en
2013, soit 170 milliards de dollars, contre 4.415 tonnes en 2012.
Les données confirment qu’une
demande record est apparue en 2013, notamment en Chine, au Japon et dans d’autres
pays d’Asie.
Les investissements globaux en
pièces et barres ont atteint 1.654 tonnes, contre 1.289 tonnes en 2012, soit
une hausse de 28%, soit le chiffre le plus élevé reporté par le Conseil
mondial de l’or depuis 1992. Sur l’année, les investissements chinois et
indiens ont augmenté respectivement de 38 et 16%.
Bien qu’ils représentent un
plus petit marché en termes de volumes, la demande en barres et pièces d’or
aux Etats-Unis a augmenté de 26% pour atteindre 68 tonnes, et de 113% en
Turquie pour atteindre 102 tonnes.
La Chine est devenue le plus
gros acheteur d’or en 2013. Seule une infime portion d’or est consommée. Les
Chinois ont acheté 1.066 tonnes d’or l’an dernier suite à la chute du prix de
l’or qui a fait grimper de 32% les achats d’or et de bijoux dans le pays.
Les achats de la Chine ont
empêché le prix de l'or de trop décliner suite aux ventes de 869,1 tonnes d’or
par les investisseurs Occidentaux au travers des ETF.
La demande en or de la Chine a
surpassé celle de l'Inde, qui est toutefois restée élevée et a augmenté de
13% sur l’année pour passer à 945 tonnes. La demande de l’Inde ne capture pas
le niveau exact de la demande du pays, puisque les restrictions imposées par
le gouvernement ont alimenté le marché noir et la contrebande.
La demande en or du Japon a
été multipliée par trois en 2013 alors que les Japonais cherchaient à se
protéger des politiques du premier ministre Abe Shinzo.
La demande en bijoux, barres et pièces est passée de 6,6 tonnes en 2012 à
21,3 tonnes en 2013. La demande en bijoux a augmenté de 5,4% pour passer à
17,6 tonnes, et le Japon est devenu un acheteur net de barres et pièces pour
la première fois depuis 2005 avec 3,7 tonnes d’achats. La demande du Japon en
réserve de valeur pourrait encore augmenter ces prochaines années.
Les banques centrales ont
ajouté 61 tonnes à leurs réserves d’or au quatrième trimestre, un record à la
baisse depuis 2010, et leurs achats annuels ont baissé de 32% pour atteindre
368,6 tonnes. Les banques centrales achètent de l’or depuis 12 trimestres
consécutifs et devraient continuer dans cette voie.
Il est important de noter que
la demande globale en or pour 2013 ne vaut que 170 milliards dollars, ce qu’imprime
la Fed en moins de trois mois, et bien moins que ce qu’impriment la Fed, la
BCE, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon chaque mois.
Bien que la demande en barres
et pièces d’or ait augmenté ces derniers mois pour atteindre 1.654 tonnes en
2013, elle pourrait encore augmenter ces prochaines années.
