La demande globale
(officielle) en or se stabilise à 1.074 tonnes pour le premier trimestre de
2014.
Après les records enregistrés
en 2013, la demande en or a connu un début d’année 2014 dynamique – elle n’a
pas ralenti depuis l’an dernier, avec 1.074,5 tonnes selon le Conseil mondial
de l’or.
La demande globale a atteint
1.074,5 tonnes au premier trimestre de 2014, contre 1.077,2 au premier
trimestre de l’année dernière.
La demande en bijoux a
légèrement augmenté, en grande partie du fait de la baisse du prix de l’or
enregistrée depuis l’année dernière, et des facteurs saisonniers tels que le
Nouvel an chinois et la Saint Valentin.
Des divergences sont apparues
sur le secteur de l’investissement. La source d’offre qu’étaient les
liquidations d’ETF s’est asséchée, et les flux sortants sont tombés à zéro
contre 177 tonnes au premier trimestre de 2013.
La demande en valeur de
réserve, pièces et lingots est passée en dessous du niveau record enregistré
il y a un an.
La demande des banques
centrales a quelque peu chuté mais demeure robuste, puisque les banques
centrales continuent de se tourner vers l’or dans le cadre de la
diversification de leurs actifs et de la gestion de risque.
Les achats de bijoux des
acheteurs asiatiques ont contrebalancé les déclins enregistrés par l’investissement, la
demande en valeur de réserve et les achats des banques centrales.
Conclusion
Le déclin de la demande en
barres et pièces a été largement attribué à la baisse de la demande des
Indiens en or à la suite des restrictions et des taxes d’importation imposées
par leur gouvernement. Les chiffres pourraient donc ne pas capturer avec
exactitude la demande globale, en raison des importantes quantités d’or entrées
clandestinement en Inde.
Un autre point à soulever est
l’éléphant dans le magasin de porcelaine qu’est la demande de la Banque
populaire de Chine.
La Banque populaire de Chine
ne déclare pas ses achats d'or monétaire au FMI et ne publie aucun communiqué
concernant son or. Une majorité des participants au marché estiment toutefois
qu’elle achète d’importantes quantités d’or dans le cadre de son programme de
diversification de ses réserves et afin de faire du yuan une devise
internationale capable de rivaliser avec le dollar (voir Currency Wars: Bye,
Bye Petrodollar - Buy, Buy Gold).
Le rapport du Conseil mondial
de l'or et l’or passé en contrebande en Inde et ailleurs montrent que les
bases fondamentales de la demande sur le marché de l’or demeurant robustes. Elles
devraient continuer de supporter l’or et pourraient en faire grimper le prix
au cours de ces prochains mois, une fois la phase de correction et de
consolidation terminée.
