Le Japon devrait enregistrer
une forte hausse de la demande en or au cours de ces prochains mois en raison
de la mise en place imminente d’une TVA, de l’inquiétude face à la
solvabilité du gouvernement et de la dévaluation continue du yen.
Les investisseurs et
épargnants Japonais ont vu ravivé leur intérêt pour l’or après que les
politiques employées par le gouvernement en vue de mettre fin à la déflation
au travers d’un stimulus monétaire sans précédent aient fait chuter le yen de
13% face au dollar depuis le début de l’année et mené le prix de l’or en yen
vers de nouveaux records, soulignant ainsi le rôle de l’or en tant que
protection contre l’inflation et la dépréciation des devises.
Les importations d’or
japonaises ont plus de triplé pour passer à 14,2 tonnes entre janvier et
juillet par rapport à l’année passée.
Bloomberg a récemment rapporté
que les revendeurs d’or Japonais se préparent à une accélération des achats d’or
au cours de ces six prochains mois si une hausse des taxes se voyait imposée.
Le premier ministre Shinzo Abe devrait décider en avril de faire ou non
passer la taxe sur les ventes de 5 à 8%. Le Japon la portait déjà de 3 à 5%
en avril 1997, et l’augmentait pour la première fois depuis son introduction
en 1989.
Selon des données publiées par
le Conseil Mondial de l’Or, la demande en or des investisseurs Japonais a
plus que doublé pour passer de 9 à 24 tonnes au cours du premier quart de
1997.
Shoji, à Tokyo.
Et une transformation a toutes
les chances de se concrétiser au vu de l’état des finances Japonaises.
La dette publique
japonaise en milliers de milliards de yens, 1996 à Juillet 2013 - (Bloomberg)
La dette nationale Japonaise a
dépassé le quadrillion de yens au début du mois d’août.
Réfléchissez un instant au
terme quadrillion,
parce que le comprendre vous aidera à réaliser l’étendue de la crise de la
dette au Japon et en Occident.
Nos parents pensaient aux millions
comme à quelque chose d’énorme. Et puis les milliards sont apparus. Plus
récemment, les trillions ont fait leur entrée dans notre lexique.
Un petit million n’est qu’un 1
avec six zéros derrière. Un milliards ? Neuf zéros. Un trillion est
mille fois plus important, avec 12 zéros. Mais le quadrillion est un 1 suivi
de 15 zéros. 1.000.000.000.000.000…
La dette des Etats-unis n’est que de 17 trillions de dollars. Mais une
fois convertie, elle représente 1,6 quadrillion de yens.
Nous nous amusons des enfants
qui parlent de milliards de millions, mais il n’y a pas de quoi rire d’un
quadrillion. Mesurer n’importe quelle devise en quadrillions ne fait que
rappeler les nombreuses hyperinflations des XXe et XXIe siècles. Prenons par
exemple l’Allemagne des années 1920 ou le Zimbabwe de 2008.
La dette du Japon est deux
fois plus importante que son économie.
Même avec des taux d’intérêts
plus bas que jamais, le Japon dépense plus de la moitié de ses recettes
fiscales en remboursement d’intérêts. Les obligations Japonaises sur 10 ans
s’échangent aujourd’hui à 0,70%. Avec un coût d’emprunt de 2 à 3% par an, les
paiements d’intérêts du Japon deviendront vite insoutenables.
Une hausse des taux d'intérêts
poserait aussi de gros problèmes aux banques Japonaises, aux fonds de pension
et aux sociétés d’assurance, qui possèdent beaucoup d’obligations Japonaises.
Voilà qui ne fera qu’augmenter
la demande en or.
Les achats d'or des Japonais
ont plus de doublé pour atteindre 4,5 tonnes ce trimestre contre seulement
2,1 tonnes sur la même période l’année passée.
L’or en Yens japonais
- 2008 à aujourd’hui (Bloomberg)
La demande en or a augmenté au
cours de ces derniers mois après que l’effondrement du prix du métal sur les
marchés internationaux ait rendu le métal plus abordable pour les
investisseurs. Les politiques économiques du gouvernement Japonais ne font
qu’augmenter le risque d’inflation et chuter le yen sur les marchés
internationaux.
Le volume d’or échangé sur la
bourse Tocom a gonflé de 27% pour passer à 9,5
millions de contrats de janvier à août. Les politiques monétaires d’Abe ont
entraîné une hausse du prix de l’or en yens.
