La divergence choquante entre l'or et les minières aurifères

L’écart entre la hausse du prix de l’or et la baisse des actions aurifères (représentées dans l’exemple ci-dessous par l’indice HUI), devient particulièrement choquant. Et particulièrement parce que les sociétés faisant partie de l’index HUI sont des sociétés établies et solides.

On peut spéculer sans fin sur les raisons de cet écart, mais il me semble qu’il y a un arbitrage important fait par de nombreux opérateurs, acheteurs sur l’or et simultanément vendeurs sur les minières.  Ceci est similaire à mon opération favorite depuis le début de l’année, acheteur sur l’or et vendeur sur le marché des actions, particulièrement sur les financières.

Si cette analyse est vraie, que le prix de l’or monte et que le marché actions remonte un peu, les aurifères rattraperont leur retard.

Mais si le marché actions continue de s’enfoncer ou accroit sa baisse, les minières sont bien plus vulnérables à une baisse brutale que l’or.  Et c’est précisément à mon sens l’objet de cet arbitrage.

Jesse