Non contente de seulement jeter de l’argent aux fabricants de voitures, la FED a un nouveau plan : devenir le plus gros concessionnaire automobile du monde. Les détails de ce plan sont enfouis dans ce communiqué de presse : Fed Opens TALF Loans to All Borrowers, Extends Term.

« La FED a revu son programme de 200 milliards de dollars destiné à revitaliser le crédit à la consommation et les petites entreprises, en prolongeant la durée du programme de un à trois ans.  Dans le cadre du programme TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility) la FED prêtera également à tous les emprunteurs qualifiant pour le programme, et non plus seulement par l’intermédiaire d’enchères. »

La banque centrale s’est engagée le 16 Décembre à « utiliser tous les moyens disponibles » pour relancer la croissance économique. Dans ce cadre, elle a déjà fait passer son bilan de 800 milliards à 2.300 milliards de dollars pour tenter d’arrêter la pire crise financière depuis des décades.

La FED a averti qu’elle prêterait dans le cadre du TALF avec pour garantie des crédits automobiles sécurisés, comme des leasings et des plans de financement émis par des concessionnaires.

Des centaines, voire des milliers de concessionnaires vont faire faillite.

Des centaines, voire des milliers de concessionnaires automobiles vont faire faillite. Ils vont faire faillite parce qu’ils se sont trop développés en réponse aux signaux économiques mensongers envoyés par la FED ces dernières années, tout comme les constructeurs automobiles et les promoteurs immobiliers.

Des achats de maisons qui auraient pu, et auraient du, avoir eu lieu en une vingtaine d’années ont été réalises en quelques courtes années du fait de  taux d’intérêts trop bas et à des pratiques financières douteuses. Mis en confiance par une fausse prospérité provenant de la  hausse du prix de l’immobilier, elle-même provoquée par la FED et ses taux d’intérêts trop bas, les consommateurs ont acheté des voitures et autres 4*4 avec la même confiance qu’ils ont manifestée en achetant leurs maisons.

Les concessionnaires ont pris part à la fête, et ont développé leurs affaires plus que de raisonnable, tout en prêtant à tout va pour que leurs clients puissent acheter leur voitures. Ces concessionnaires sont maintenant noyés de voitures dont personne ne veut, tout comme les promoteurs sont noyés sous des kilomètres de haut de maisons désormais invendables.

Des importations qui ne vont nulle part

Le New York Times a fait un article sur ces gigantesques stocks de voitures, que vous pourrez trouver ci-joint : A Sea of Unwanted Imports.  Ci-dessous une photo du port de Long Beach ou un énorme parking sert à entreposer des véhicules importés.

De magnifiques nouvelles Mercedes sortent une par une d’énormes porte containers et s’entassent sur les quais. D’habitude ces voitures auraient été chargées sur des camions en quelques heures, et transportées aux concessionnaires de tous les Etats-Unis.  Mais plus en ce moment. Le port est leur destination finale. Des millions de dollars de voitures dont personne ne veut s’entassent dans les ports.

Mercedes, Toyota et Nissan sont en train de transformer des hectares des plus grands ports américains en parkings, créant une image spectaculaire de la paralysie qui touche le secteur automobile et d’une économie en péril.

Le 11 Octobre,  Bill Heard Enterprises, le plus gros concessionnaire mondial de Chevrolet, a été mis en faillite. 

Les Etats-Unis ont bien plus de voitures et de concessionnaires automobiles qu’ils n’en ont besoin. Les concessionnaires sont envahis de voitures au point qu’ils ne peuvent plus en accepter une supplémentaire, et les voitures s’empilent désormais dans les ports.  Pour faire simple, personne n’en veut, en tous les cas pas au prix que les concessionnaires et les fabricants demandent.

Et la FED décide que les Etats Unis n’ont pas trop de concessionnaires

Malgré les preuves évidentes du contraire, la FED a décide qu’il n’y a pas trop de concessionnaires et que ces concessionnaires n’ont pas trop de voitures en stock. Au contraire, la FED est arrivée à la conclusion que les concessionnaires avaient juste besoin d’une aide financière pour « passer le cap à court terme ».

La notion de “court terme” vient d’être étendue d’un an à trois ans. Pendant ce temps, la FED prêtera de l’argent aux concessionnaires en fonction de leur historique de ventes.

Face au risqué de faillite, les concessionnaires vont naturellement arriver à la conclusion qu’ils n’ont rien à perdre en demandant à bénéficier des fonds du TALF.  Face au choix de la faillite ou de la possibilité de bénéficier d’une assistance, qui pourrait résister ?  Et en conséquence des concessionnaires qui n’ont plus ni fonds propres ni clients vont continuer à vivre sous perfusion pendant quelques mois ou quelques années.

En conséquence, la FED nous garantit que les surcapacités de production dans l’automobile vont continuer indéfiniment en permettant à des entreprises en faillite virtuelle de continuer à fonctionner. Ceci mettra une pression énorme sur les concessionnaires viables qui auraient pu s’en sortir seuls si le marché avait éliminé ceux qui auraient du l’être.

Partir en laissant les clefs

Les concessionnaires vont accepter cet argent gratuit jusqu’à ce qu’il n’y en ait plus.  L’argent s’arrêtera de couler lorsque la FED acceptera directement les titres de la concession comme garantie.

Remarquons que le programme TALF laisse à la porte grande ouverte à d’énormes possibilités de fraude, incluant, mais non seulement, la possibilité pour les propriétaires de prendre l’argent et de se verser d’énormes salaries ou d’utiliser les fonds dans d’autres entreprises avant de rendre les clefs de la concession à la FED et de partir tout simplement.

Et ils partiront, bien entendu, dès que tous leurs fonds propres auront été gagés à la FED. Et c’est comme celà que la FED va devenir la plus grosse concession automobile du monde.

Bien évidemment, les commissions d’enquête du Congrès qui étudieront le bilan de la FED dans le futur arriveront à la conclusion que “personne ne pouvait prévoir ce qui est arrivé”.

Mish

GlobalEconomicAnalysis.blogspot.com

Michael Shedlock (Mish) est contributeur à 24hGold.com. Les vues présentées sont les siennes et peuvent évoluer sans qu’il soit nécessaire de faire une mise à jour.   Les articles présentés ne constituent en rien une invitation à réaliser un quelconque investissement.  L’auteur, 24hGold ainsi que toutes parties qui leur seraient directement ou indirectement liées peuvent, ou non, et à tout instant, investir ou vendre dans tous les actifs présentés dans ces colonnes. Tous droits réservés par 24hGold.