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Vous en avez certainement entendu
parler : l’Accord sur l’Or des Banques Centrales (CBGA en
anglais) a été prolongé par les banques signataires le
mois dernier. C’est un accord selon lequel les banques centrales du
monde entier s’accordent à limiter leurs ventes d’or et
à le faire de manière coordonnée pour ne pas bousculer
les cours.
Alors que la plupart des auteurs se
concentrent sur le fait que l’accord définit un seuil minimal
(400 tonnes par an au lieu de 500), ce qui est clairement un indicateur
haussier, je pense qu’il y a un fait encore plus évident que de
nombreuses personnes ne voient pas et qui est encore plus porteur.
Dans les deux premiers accords
quinquennaux (CBGA), les signataires ont vendu pour 4 000 tonnes d’or
soit, approximativement, 141 millions d’onces. Ceci est une
quantité incroyable d’or à déverser sur le
marché, c’est l’équivalent de presque deux
années entières de production. Sur la base d’un cours de
l’or moyen de 600 $ ces dix dernières années, cela équivaut
à environ 84,6 milliards d’or.
Ce montant des ventes aurait du avoir
un effet de dépréciation énorme sur un marché si
restreint. Après tout, le marché de l’or est plus petit
que la capitalisation boursière de Walmart
[l’équivalent de Carrefour]. Si je vous avais demandé
avant ces ventes d’estimer le cours de l’or une fois que ce
métal arrive sur le marché, vous auriez probablement
répondu qu’il allait perdre la moitié de sa valeur depuis
son niveau de 252 $ au début de la vente, ou bien davantage encore. En
d’autres termes, un cours aux environs de 125 $.
Mais que s’est-il passé
durant ces dix années? Le cours de l’or a explosé,
passant de 252 $ en 1999 à son cours actuel de 1.050 $, soit
près du quadruple. Je me demande quel aurait été le
cours de l’or si les banques centrales avaient conservé leur or,
tout comme nous, au lieu de le vendre ?
Maintenant que les membres du CBGA ont
décidé de vendre moins, l’effet dépréciatif
des ventes sur le cours va s’amenuiser. Ajoutez à ceci le fait
que le sentiment dominant au sein des banques centrales est en train de
passer d’anti-or à pro-or et je pense que le plafond des 1 000 $
soit le nouveau cours plancher de l’or et non
plus son cours plafond.
Oui, et la fête ne fait que
commencer.
Jeff
Clark
Editeur, BIG GOLD
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Jeff Clark est l’éditeur
de BIG GOLD, une
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Jeff Clark est contributeur à 24hGold.com. Les
vues présentées sont les siennes et peuvent évoluer sans
qu’il soit nécessaire de faire une mise à jour. Les articles
présentés ne constituent en rien une invitation à
réaliser un quelconque investissement. L’auteur, 24hGold ainsi que
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