Dans un monde basé sur de la fausse monnaie papier ou électronique, et sur
des valorisations d'actifs factices, la véritable importance de l'or est
négligée. Grâce à l'expansion sans fin du crédit et l'impression monétaire,
les prix des actifs ont explosé et les investisseurs ont réalisé des profits
qui paraissent réels. Mais la baisse séculaire imminente des marchés de la
dette et des actifs, ainsi que de l'économie mondiale, révélera à quel point
ces profits étaient artificiels, puisque 90% ou plus de de la richesse
"papier" partira en fumée. Les investisseurs doivent donc
maintenant se préparer à la plus grande destruction de richesse et au plus
grand transfert de richesse de l'histoire.
L'or n'est pas un investissement
L'or n'est pas un investissement, c'est la seule monnaie qui ait jamais
survécu à travers l'histoire. Ainsi, quiconque achète de l'or pour faire des
profits spéculatifs ne comprend pas l'importance du métal précieux. Depuis
5000 ans, l'or est un moyen d'échange et une réserve de valeur. Il est peu
probable que ces attributs disparaissent dans un avenir proche, car il sont
fondés sur des valeurs et des principes solides, établis depuis des
millénaires.
Depuis que nous avons investi massivement dans l'or pour nos clients et
notre propre compte en 2002, à 300 $ l'once, nous n'avons jamais redouté la
fin du marché haussier. À la fin des années 1990, alors que l'or était
totalement oublié, mal aimé et sous-évalué, il était clair pour moi que
l'achat d'or présentait un risque extrêmement faible.
Les gouvernements garantissent la hausse de l'or
En fait, le risque de détenir de l'or est toujours minime, peu importe
quand vous l'achetez. Tout simplement parce que les gouvernements et les banques
centrales garantissent le soutient permanent du prix de l'or. Ils le font en
émettant continuellement du crédit et en imprimant de la monnaie, ce qui
garantit que le prix de l'or augmentera toujours au fil du temps, mesuré en
monnaie fiduciaire. Par conséquent, les gouvernements garantissent aussi que
la monnaie papier se dépréciera jusqu'à atteindre zéro, comme cela a été le
cas tout au long de l'histoire.
"LA MONNAIE PAPIER FINIT TOUJOURS PAR RETOURNER À SA
VALEUR INTRINSÈQUE, C'EST-À-DIRE ZÉRO" - Voltaire,
1729
Quiconque achète de l'or ne peut pas être perdant, à condition de
rester patient et de le garder pour les bonnes raisons. Ceux qui
achètent de l'or à des fins spéculatives achèteront haut et vendront bas.
Très peu de personnes, à l'exception des investisseurs qui souhaitaient
préserver leur richesse, se sont intéressés à l'or en 2000-2002. Mais comme
l'or est passé à 600 $ en 2006, puis a encore doublé à 1 200 $ en 2009-2010,
de plus en plus de gens ont acheté du métal jaune. Le meilleur moment pour
acheter quelque chose est lorsque personne n'est intéressé et que les médias
n'en parlent pas. Mais l'investisseur lambda attendra qu'une hausse
importante se produise et fasse la une des journaux.
Sans un étalon-or, la dette et l'or monteront en flèche
Mais que vous achetiez de l’or à 300 $ ou 1 900 $, la bonne nouvelle est
que cela n’a aucune importance. Parce que les gouvernements du monde
entier continueront de garantir la montée de la valeur de votre or par
rapport à la papier-monnaie.
Il y a des périodes où l'or n'est qu'un actif sûr qui conserve sa valeur
mais qui ne s'apprécie pas par rapport à la papier-monnaie. Ce sont les très
rares périodes de monnaie saine où les gouvernements ne dépensent pas
l'argent qu'ils n'ont pas. L'abandon de l'adossement du dollar à l'or en 1971
a été le moment "Eureka" pour tous les banquiers centraux. Ils se
sont retrouvés avec la liberté de faire tourner les planches à billets du
monde entier et d'imprimer des quantités illimitées d'argent. À partir de ce
jour, la dette mondiale a augmenté de façon exponentielle et l'or est passé
de 35 $ à 850 $ en 9 ans.
Depuis 2006 et le début de la Grande Crise financière, la dette mondiale a
doublé, passant de 125 000 milliards $ à 250 000 milliards $. Si nous
incluons les dérivés et les passifs non capitalisés, le total de la dette
mondiale et des passifs s'établit à 2-2,5 quadrillions $. Le prix
actuel de l'or ne reflète en rien cette expansion massive du crédit. Ni
l'augmentation du risque au cours des 12 dernières années.
L'or n'aura "pas d'offre"
En tant que détenteurs d'or à long terme, dans un but de préservation de
la richesse, nous ne sommes pas préoccupés par les fluctuations à court terme
ni même par les longues périodes de corrections que nous avons traversé
depuis 2012. Mais il est humain que même les personnes qui détiennent de l'or
pour de bonnes raisons soient parfois impatientes.
Il est clairement frustrant de voir le prix de l'or freiné par un marché
papier cent fois supérieur à l’or physique disponible pour couvrir les
engagements papiers. Mais on finit toujours par payer les pots cassés. À ce
moment-là, le marché de l'or sera un véritable enfer. L'or sera en
"No Offer" ce qui signifie qu'il n'y aura pas d'or physique
disponible, et ce à n'importe quel prix. Plus cela prendra de temps,
plus le mouvement sera important. L'inévitable finit toujours par se
produire. C'est la loi de la nature et la loi de l'offre et de la demande.
Quand la demande pour un produit physique ou réel est forte, alors que
l'offre est très limitée, le marché est garanti de se briser à un moment
donné.
L'or est prêt pour le prochain mouvement à la hausse
Le marché prendra le temps qu'il faudra pour réveler la vérité. Nous ne
sommes pas inquiets, nous savons que cela va arriver. Il semble que notre
patience sera bientôt récompensée. Le cours
de l'or a touché son point bas entre 2013 et 2015, selon la devise dans
laquelle vous le mesurez. Depuis lors, il a accumulé l'énergie nécessaire
pour la prochaine étape de ce marché haussier à long terme. Techniquement
l'attente semble enfin terminée. Si cette analyse est correcte, le prix
passera rapidement à 1 350 $, puis directement au-dessus de 1 650 $. Il est
difficile de dire dans combien de temps il atteindra son sommet historique à
1 920 $, mais il est très clair ce niveau sera touché dans un avenir proche.
Par la suite, l'or passera à 3 000 $, 5 000 $, etc. pour monter à des niveaux
que personne ne peut imaginer aujourd'hui.
Le ratio or/argent est passé au-dessus de 85 la semaine dernière, mais
nous savons que cette zone devrait être rejetée. Comme je l'ai déjà dit, les
métaux n'amorceront un mouvement haussier soutenu que si l'argent ouvre la
marche et cela deviendra probable avec un nouveau rejet du niveau 85. Une
fois que les métaux entameront leur montée, l'argent augmentera
probablement deux fois plus vite que l'or, ce qui fera chuter le ratio.
Sur une base officielle corrigée de l'inflation (IPC), le sommet de l'or
en 1980 se situerait aujourd’hui à 2 950 $. Selon les chiffres de l'inflation
réelle de Shadow Statistics, le sommet atteint en 1980 serait
aujourd'hui de 17 200 $ - voir le graphique ci-dessus. Ce qui est encore plus
important dans ce graphique, c'est que l'or corrigé de l'inflation est
maintenant à un creux historique et représente donc une aubaine absolue.
La plupart des investisseurs rateront le prochain rallye de l'or
Tout est en place pour le prochain rallye de l'or et de l'argent, ainsi
que du platine et du palladium. La plupart des investisseurs seront laissés
pour compte, car ils ne parviendront pas à saisir les gains rapides du début.
Ils attendront les corrections, mais certains manqueront aussi ces points
d'entrée. Ainsi, beaucoup de gens n'attraperont pas le "train de
l'or" avant que les prix ne soient beaucoup plus élevés.
Retournement imminent des marchés
Les prochaines semaines seront importantes pour les marchés. Le résultat
des élections américaines de mi-mandat a créé une situation
de blocage qui déplaît aux marchés. Cela coïncide également avec un tournant
potentiel dans le cycle et les indicateurs techniques. À mon avis, les
événements ne provoquent pas le retournement des marchés, mais ils agissent
comme catalyseurs de l'inévitable. Avant cette année, nous pouvions non
seulement anticiper une reprise des métaux précieux, mais aussi un krach
boursier et une baisse du dollar. Il est évidemment possible que ce
retournement, qui semble imminent, mette plus de temps à se produire. Cela ne
changerait pas le tableau d'ensemble, mais seulement le timing.
Protégez-vous tant qu'il est encore temps
Pour ceux qui souhaitent préserver leur richesse à long terme, peu importe
quand le retournement se produira. Le risque mondial est plus élevé que
jamais et l'époque des gains faciles sur les marchés est révolue.
Le moment est venu de protéger sa richesse et de s'éloigner des marchés
boursiers et obligataires ainsi que de la monnaie papier. Les investisseurs
devraient plutôt détenir des actifs réels et les conserver en dehors du
système financier.
Oui, les actions minières de métaux précieux sont susceptibles d'exploser.
Mais elles sont détenues au sein du système financier et sont donc soumises à
la fois au risque de contrepartie et aux risques liés à tout actif papier. Il
est donc beaucoup plus risqué de détenir ces actions que des actifs tangibles
réels, comme l'or et l'argent, en dehors du système financier.
Partout où nous regardons, nous voyons des risques s’aggraver de façon
spectaculaire. Le risque ne se limite pas aux obligations de pacotille, aux
actions et à l'immobilier. Non, le risque est dans toutes les dettes, en
particulier les dettes gouvernementales, les dettes étudiantes, les dettes
automobiles, les dettes hypothécaires et les autres dettes à la consommation.
Le risque, c'est aussi le Brexit, l'UE qui ne survivra pas, les guerres
commerciales, les régimes de retraites capitalisés et non capitalisés, etc.
Lorsque les marchés d'actifs s'effondrent, même les caisses de retraite bien
capitalisés (ce qui est très rare) perdront la plupart de leurs actifs. Il y
a aussi un risque de guerre avec l'Iran ou l'Arabie Saoudite ou en mer de
Chine méridionale. La probabilité de troubles sociaux augmente également dans
le monde entier.
La Chine s'effondrera-t-elle
La Chine constitue également un risque majeur. L'économie chinoise repose
sur des niveaux d'endettement insoutenables. Une grande partie de cette dette
a été gaspillée dans des projets d'infrastructure inutiles. La croissance
chinoise a considérablement ralenti. Les chiffres réels sont probablement
bien pires que les chiffres officiels. Trump est déterminé à briser
l'avantage concurrentiel déloyal de la Chine. Cela pourrait nuire gravement à
une économie qui souffre déjà. Si l'économie chinoise s'effondre, il y a un
risque que les estomacs vides provoquent une révolution. Comme l'histoire de
la Chine nous l'a appris, ce n'est pas aussi farfelu qu'il n'y paraît.
Fin de supercycle
Peu importe si les marchés commencent un important marché baissier à long
terme au cours des prochaines semaines ou des prochains mois. Nous sommes
clairement à la fin d'un supercycle de plusieurs centaines d'années. Une fois
qu'il débutera, le cycle baissier durera probablement des décennies et sera
dévastateur.
La dette mondiale a triplé depuis 1999 pour atteindre 240 000 milliards $.
Avant la fin de la baisse séculaire qui s'annonce, la majeure partie de cette
dette aura disparu, ainsi que les actifs qui y sont associés.
Ce ne sera pas la fin du monde
Mais si cela se produit, ce ne sera pas la fin du monde. Juste la fin
d'une grande époque. Une époque exacerbée par l'ingérence des gouvernements
et des banques centrales dans les cycles et les lois naturelles du flux et du
reflux. L'implosion de la bulle de la dette et des actifs est la seule chance
pour le monde de repartir sur des bases saines. Tant que la dette n'a pas
disparu, il ne pourra y avoir de croissance réelle et saine.
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