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La Russie a ajouté 800.000 onces, ou 25 tonnes, à ses réserves d’or en juin
- La
Russie dispose des sixièmes réserves d’or du monde
- Elle
alloue 13% de ses réserves de devises étrangères à l’or
- La
banque centrale russe achète l’intégralité de la production nationale
- L’autre
demande russe doit importer
- Si les
oligarques milliardaires diversifiaient sur l’or, son prix grimperait
- La Russie perçoit l’or comme une
garantie contre les risques légaux et politiques
Avec la mise à jour
quelque peu décevante de ses réserves d’or institutionnelles par la Chine et
les attaques continuelles survenues sur le marché de l’or depuis dimanche, la
récente accumulation d’or par la Russie est passée inaperçue et n’a que très
peu été mentionnée – notamment par les baissiers.
La Russie a continué d’accumuler
de l’or et ajouté 800 millions d’onces, ou 25 tonnes, supplémentaires à ses
réserves en juin. Selon les analystes, cette tendance devrait se poursuivre
au cours des prochains mois.
Ses réserves d’or
totales s’élèvent désormais à 41 millions d’onces, ou 1.275 tonnes de métal,
d’une valeur de 48 milliards de dollars aux prix actuels. Les réserves de
devises étrangères de la Russie s’élèvent à 362 milliards de dollars, et 13%
de ces réserves sont désormais allouées à l’or.
Les Etats-Unis
disposeraient de 8.400 tonnes d’or, mais n’ont pas de réserves de devises
étrangères. La part de l’or dans les réserves russes est bien inférieure à
celle des réserves d’autres pays, comme les Etats-Unis, l’Italie et la France.
La Russie est classée
sixième à l’échelle globale en termes de réserves d’or, derrière les
Etats-Unis, l’Allemagne, l’Italie, la France et la Chine.
En 2014, la Russie a
acheté plus d’or qu’au cours de n’importe quelle autre année qui s’était
écoulée depuis la chute de l’URSS. Le pays a acheté plus de 173 tonnes d’or
en un an, selon les chiffres publiés par le Conseil mondial de l’or. La
diversification de ses réserves par la Russie s’est intensifiée en avril –
avec près de 20 tonnes par mois en moyenne.
Une majorité de l’or
acheté a été produit sur le territoire. La production russe s’élève aujourd’hui
à 25 tonnes d’or par mois en moyenne. En 2014, la Russie était le troisième
plus gros producteur d’or du monde avec 266,2 tonnes, et seulement six tonnes
de moins que l’Australie. La Chine est arrivée en première position.
La banque centrale russe
consomme donc en général l’intégralité de la production d’or russe, et doit
parfois importer. Notez que la Russie est un pays qui s’enrichit très
rapidement et qui compte des millions de millionnaires et des centaines de
milliardaires, donc des oligarques super-riches.
Si n’importe lequel de
ces oligarques décidait de commencer à accumuler de l’or, l’équilibre déjà
délicat de l’offre sur le marché physique s’en trouverait affecté, et le prix
de l’or grimperait.
Les chiffres nous
montrent qu’au travers de la crise financière de l’an dernier, la Russie a continué
d’ajouter à ses réserves d’or. Au mois de décembre – alors que le rouble
chutait pour passer de 43 à 68,5 roubles par dollars – la banque centrale du
pays est intervenue en vendant 2 milliards de dollars de ses réserves de
devises pour soutenir sa devise.
Malgré la magnitude de
la crise dans le pays – ou peut-être en raison de la crise – la banque
centrale russe n’a pas vendu d’or. Depuis le début de l’année 2007, elle n’a
vendu de l’or qu’à deux reprises – deux fois en 2012, et dans de très petites
quantités.
Alors que son économie
sous pression a commencé à se stabiliser, la banque centrale a cessé d’acheter
de l’or aux mois de janvier et février. En mars, elle a réintégré le marché
avec son deuxième achat record en près de cinq ans.
La Russie accorde une
importance stratégique à ses réserves d’or. Le président Poutine et le
premier ministre Medvedev ont été photographié à de nombreuses occasions
tenant dans leurs mains des barres d’or, symboles de stabilité et de
puissance économique.
Le fait que la Russie
ait pu sortir de la Chine malgré les sanctions a poussé beaucoup d’investisseurs
à percevoir la Russie comme une bonne destination d’investissement.
Bien que ses réserves d’or
aient une place moins importantes dans ses réserves que celles d’autres
nations, il en va de même de sa dette. Le ratio dette/PIB de la Russie est de
moins de 18%, contre 101% et 82% aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Beaucoup
de nations européennes ont une dette bien plus importante.
Dans l’éventualité d’une
crise de la dette et d’une crise monétaire internationale, la Russie sera
moins fragile que de nombreuses nations occidentales surendettées.
Les investisseurs
devraient eux-aussi suivre l’exemple russe et réduire leur exposition à la
dette au travers de l’investissement sur l’or physique.
