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Avant de discuter du
prix de Bitcoin, il est important, en raison de la nature très changeante de l'Homme, de prendre
connaissance des théorèmes
de Cohen-Seidenburg. Tout le monde aime partir à la chasse au lapin, mais
partir chasser peut parfois signifier rentrer bredouille.
Estimations
passées
Il y a quatre jours, j’ai
reçu un email de la part d’un lecteur et ami, dans lequel il m’a posé la
question suivante :
Au vu du
niveau de prix actuel, quand penses-tu qu’il serait bon de faire un achat
significatif ?
Ma réponse ? « Nous
sommes déjà en phase de marché haussier. Lis mon article de 2012 pour
comprendre pourquoi. »
Le 31 décembre 2012,
alors que beaucoup de gens dont l’ami qui m’a récemment écrit n’avaient
encore jamais entendu parler de Bitcoin, et que le prix du Bitcoin était de
13,20 dollars, j’ai écrit un article intitulé During 2012 Fiat Currencies and Gold Collapse Against Bitcoin.
Si vous êtes intéressé par le sujet, je vous conseille fortement d’y jeter un
œil.
Demande en
Bitcoins
La question au milliard
de dollars est donc la suivante : Les gens sont-ils prêts à dépenser de
l’argent pour obtenir et conserver des Bitcoins ?
Ce que la science et l’économie
réelle ont d’intéressant en comparaison au dogme politique, c’est que leurs
principes s’appliquent au travers des âges.
Dans l’article
ci-dessus, je discute en détails de la manière dont est déterminé le prix de
Bitcoin. Puisque l’offre est connue, le taux de change de Bitcoin est composé
(1) d’une demande transactionnelle, et (2) d’une demande spéculative. J’y ai
également inclu un petit graphique bien fait accompagné d’une citation pour
attirer l’attention de mes lecteurs sur cette section :
Ce graphique montre
les frais de transaction liés à Bitcoin qu’ont reçu au quotidien les mineurs
de Bitcoin, normalisés grâce à une moyenne mobile sur 200 jours pour filtrer
les fluctuations quotidiennes. Comme le montre le graphique, Bitcoin est
rapidement adopté et utilisé dans la vie de tous les jours.
Les utilisateurs de
Bitcoin représentent au quotidien environ 400 dollars de frais de transaction,
et approximativement 50.000 transactions dont les frais sont optionnellement
inclus. Et il ne s’agit là que des transactions effectuées par ceux qui
envoient des Bitcoin et souhaitent voir leur transaction traitée en priorité.
Je paie personnellement pour une transaction prioritaire moins de dix
pourcent du temps, et ne m’engage pas dans énormément de transactions, parce
que Bitcoin est principalement utilisé en tant que devise de règlement et n’est
pas encore largement accepté par les commerçants auprès desquels j’achète des
biens et services.
Où en est
Bitcoin aujourd’hui
Quand j’ai commencé à
aborder publiquement le sujet de Bitcoin, son prix était d’environ 0,25
dollar. Il est ensuite passé à 32 dollars à la mi-2011 avant de replonger
jusqu’à 2 dollars. Certains d’entre nous ont profité de cette opportunité
pour en tirer de la liquidité en dollars et investir pour développer l’écosystème.
Pour ma part, j’ai voulu
établir une infrastructure pour traiter d’abord l’effet de la spéculation sur
le réseau, puis l’effet de l’adoption de Bitcoin par les commerçants. J’ai
entre autres financé le projet Armory (le portefeuille en ligne le plus sécurisé) et Bitpay (plus gros système de
traitement destiné aux commerçants).
L’année 2012 a
enregistré quelques 2 millions de dollars d’investissements au travers de l’écosystème.
Ce chiffre n’est pas tout à fait exact, parce que certains d’entre nous ont
également fait des placements qui n’ont pas été rapportés publiquement.
Depuis lors, 95 millions
de dollars d’investissements ont été rendus publics en 2013, 362 millions de
dollars en 2014 et 482 millions de dollars en 2015, pour un total d’environ
un milliard de dollars. Bitpay a par exemple levé 30 millions de dollars
additionnels, et ses compétiteurs tels que Coinbase et Circle ont levé plus
de 100 millions de dollars. Un écosystème et une industrie légitimes se
forment autour du protocole Bitcoin.
Et toutes ces sociétés
créent des logiciels afin de faciliter son usage et ajouter de la valeur.
Toutes ces activités représentent les effets de l’implication des
développeurs. Il y a aujourd’hui de multiples manières pour les individus d’utiliser
Bitcoin.
Frais de
transaction actuels
Combien les gens
sont-ils prêts à payer pour utiliser Bitcoin, et en quoi la situation
a-t-elle évolué depuis ces dernières années ?
Les frais de transaction
sont un baromètre qui permet de calculer quelle valeur le réseau Bitcoin
apporte à la société, parce qu’ils montrent combien les gens sont prêts à
payer pour l’utiliser.
Opinions et
monnaie
Tout le monde est doté d’opinions.
Mais tout le monde n’a pas nécessairement de monnaie. Quelles opinions ont de
l’importance ? De quelles opinions se soucient vraiment les gens ?
Des opinions qui attirent de la monnaie. Plus il y a d’argent en jeu, plus
une opinion est importante.
Vous pensez que les nombreuses
discussions autour de Bitcoin puissent poser problème en termes de prix ?
Alors vendez vos Bitcoins (si vous en avez). Ou mieux encore, vendez à découvert.
Certaines personnes préfèrent la viande des animaux qu’ils trouvent en
bordure d’autoroute. Après tout, le marché finira par nous indiquer qui avait
raison.
Si la taille des blocs,
les intervalles entre les différents blocs ou n’importe quel autre facteur
influençait la décision des gens d’acheter et de conserver des Bitcoins,
alors il y aurait bien plus d’activité sur les cours de Litecoin, Dogecoin,
Ether, XRP et autres. Mais cette activité reste limitée, et la capitalisation
boursière de Bitcoin est de 5,9 milliards sur 6,47 milliards de dollars, soit
92%. Le marché a tranché.
C’est pourquoi des
expériences doivent être menées sur les projets d’arrière-plan par des
équipes universitaires plutôt que par des professionnels sur les projets
principaux. Dans l’éventualité très peu probable où ceux qui se chargent de
projets d’arrière-plan développaient une innovation significative, Bitcoin
pourra certainement incorporer ces évolutions et éliminer la capacité d’autres
projets à le supplanter et à représenter un risque. Mieux vaut faire bien que
faire le premier.
Conclusion
La forte hausse de la
courbe visible sur l’année 2012 ? Elle ne ressemble aujourd’hui plus qu’à
un rebond insignifiant, et une majorité des compétiteurs de Bitcoin ont
terminé dans la poubelle de l’Histoire. C’est aussi ce à quoi la grosse
courbe de 2014 ressemblera dans quelques années. Pourquoi ? En raison
des effets de réseau.
Le marché baissier de
ces deux dernières années a été difficile, mais aussi nécessaire. Il est
maintenant temps d’attacher vos ceintures.
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premier à faire un don !
