Réserves d’or du
Venezuela en millions d’onces (de 1995 à aujourd’hui)
Le Venezuela a nié avoir pris
en considération la proposition de Goldman Sachs Group Inc. qui permettrait
au gouvernement d’hypothéquer ses réserves d’or à la banque.
Une représentante de la banque
centrale du Venezuela, à qui les politiques de la banque demandent de rester
anonyme, a expliqué qu’elle n’avait aucune information concernant cette
proposition. Le ministre des finances du pays a refusé de commenter.
Ce démenti fait suite à la
mention faite par les médias d’un contrat sur l’or proposé par Goldman Sachs.
Selon Bloomberg News, ce contrat viserait à permettre au Venezuela d’obtenir
1,68 milliard de dollars en échange de 1,85 milliard de dollars de ses
réserves d’or.
Cette somme représente 47
tonnes d’or aux prix actuels. Le Venezuela possède quasiment 366 tonnes d’or.
L’économie du Venezuela est en
difficulté, avec une faible croissance économique et une inflation qui
effleure l’hyperinflation à plus de 54%.
Indice des prix à
la consommation du Venezuela, pourcentage d’année en année
La stagflation semble
s’installer au Venezuela, dont l’économie n’a augmenté que d’1,1% au cours du
troisième trimestre de cette année, moitié moins que ce qu’avaient prévu les
analystes.
La banque centrale indiquait
le 26 novembre dernier que les importations ont perdu 18% et que ses
obligations ont été vendues au cours de ces derniers mois, entraînant une
forte hausse du taux d’intérêt de sa dette.
Le rendement des 4 milliards
de dollars d’obligations qui arrivent à échéance en 2027 ont pris 4,15 points
de pourcentage cette année pour passer à 13,48%, soit trois fois le taux
d’augmentation enregistré par les marchés émergeants.
Les réserves étrangères du
Venezuela ont atteint ce mois-ci un record à la baisse sur neuf ans avec 20,7
milliards de dollars, limitant encore les réserves de dollars disponibles
dans un pays qui importe 75% des produits qu’il consomme. Selon certains
analystes, cette pénurie exacerbe l’inflation, qui a atteint 54,3% le mois
dernier.
Il y a deux semaines, le
producteur pétrolier du gouvernement Petroleos de
Venezuela SA vendait 4,5 millions de dollars de dette pour financer des
enchères de devises et l’importation de produits alimentaires depuis la
Colombie à l’occasion de la première vente organisée par une entité
gouvernementale depuis mai 2012.
‘Lorsque j’entends dire que le
gouvernement pourrait vendre de l’or pour obtenir des devises, je me dis
qu’il doit vraiment être désespéré’, expliquait Robert Abad,
qui participe à la gestion de 53 milliards de dollars de dette des marchés
émergeants chez Asset Management Co, lors d’un
entretien téléphonique depuis Pasadena, Californie. ‘Si un investisseur
étranger comme moi doit s’inquiéter de capacités de paiement, c’est que rien
ne va plus’.
Le contrat proposé par Goldman
Sachs porte un intérêt de 7,5% en plus du taux interbancaire proposé de trois
mois, pour un coût de financement estimé à 818 millions de dollars sur sept
ans.
Michael DuVally,
porte-parole de Goldman Sachs à New York, a refusé de commenter. Certains
analystes ont été interrogés, et l’un d’entre eux a décrété qu’un ‘contrat
sur sept ans n’a aucun sens, encore moins à un taux de 7,5% si un collatéral
est impliqué’.
La proposition faite par la
banque est intéressante, puisqu'elle fait suite à des propos tenus par la
banque selon lesquels le futur de l’or ne serait pas prometteur et que le
métal continuerait d’être vendu tout au long de 2014.
Les prévisions de Goldman
Sachs n’ont pas été les plus exactes au cours de ces dernières années, et de
nombreux investisseurs ont perdu de l’argent en suivant leurs prédictions du
prix de l’or.
‘La dictature du
dollar’
L’or représente environ 70%
des réserves étrangères du Venezuela. L’ancien président Hugo Chavez, qui est
mort du cancer en mars, a mis en sûreté le patrimoine du Venezuela en
rapatriant l’or de son pays depuis la Banque d’Angleterre. Son objectif était
de libérer le Venezuela de la ‘dictature du dollar’.
Selon des données publiées par
le FMI, à partir du début de mandat de Chavez en 1999 jusqu’en 2012, le
Venezuela a acheté 75,3 tonnes d’or. Ces achats ont coûté 1 milliard de
dollars au pays sur la base des prix de l’or annuels moyens et sont évalués à
3,03 milliards de dollars au prix actuel de 1251,96 dollars par once. Le pays
a aussi vendu 13,1 tonnes d’or sur la période.
‘La réserve économique
de nos enfants’
Les réserves d’or du Venezuela
s’élèvent à 367,6 tonnes et sont la quatorzième plus grosse réserve d’or du
monde par pays selon le Conseil Mondial de l’Or. L’or représente 70% des réserves
étrangères du pays, contre 7,6% pour l’Argentine et moins d’1% pour le
Brésil.
‘C’est la réserve économique
de nos enfants. Elle augmente et continuera d’augmenter’.
La caisse d’émission du
Venezuela, connue sous le nom de Cadivi, vend des
billets verts au taux de change officiel de 6,3 bolivars pour un dollar. Le
gouvernement, qui dévaluait le bolivar de 32% en février, n’est pas parvenu à
contenir le déclin de sa devise sur le marché noir, où les sociétés et
individus qui n’ont pas la permission d’utiliser le taux officiel paient
environ 60 bolivars pour un dollar.
Le prix moyen des exportations
de brut du Venezuela, qui représentent 95% des revenus en devises étrangères
de la nation, ont atteint ce mois-ci un record à la baisse sur 16 mois en
terminant la semaine dernière avec 93,98 dollars le baril.
Chaque déclin d’un dollar du
prix du baril coûte au Venezuela 700 millions de dollars par an selon les
estimations de PDVSA.
Le président Nicolas Maduro, successeur choisi par Chavez, a saisi le
revendeur de produits électroniques Daka et demandé
aux autres entreprises de proposer des prix plus ‘justes’ dans un effort de
contrer l’inflation la plus dévastatrice enregistrée sur 16 ans.
‘Les déficits de
produits de base commencent à affecter les plus pauvres’
Sa,
directeur de négoce sur titres à revenu fixe chez Crédit Agricole SA Miami,
lors d’un entretien téléphonique. ‘Les déficits de produits de base
commencent à affecter les plus pauvres, et quand la situation en arrive là,
les gouvernements populistes perdent en général tout leur support. Il faut observer
le marché des titres à revenu fixe d’un point de vue politique’.
Francisco Rodriguez,
économiste en chef du secteur Andin chez Bank of America,
a expliqué que le déclin d’importations augmente le surplus de compte-courant
du Venezuela et soutient la capacité de la nation à s’acquitter de sa dette.
Le 26 novembre, le
gouvernement déclarait que son surplus de compte-courant a augmenté de 1,8
milliard de dollars sur un an pour passer à 4,1 milliards de dollars.
Réserves d’or
nationales
‘Les ajustements externes
faits par le pays visent à stabiliser sa capacité de satisfaire ses
obligations de dette externes’, a expliqué Rodriguez dans un rapport publié
le même jour.
Goldman a expliqué que sa
proposition vise à aider au Venezuela à conserver ses réserves d’or, en
permettant au pays de verser de l’or physique ou des devises sur un compte
sur marge si le prix de l’or baisse et à Goldman d’y verser des dollars si le
prix augmente.
