Les banques chinoises et
100.000 revendeurs vendent de l�or � la demande devrait grimper de 25%
La fascinante
�mission de Bloomberg Television intitul�e
� On the Move Asia � comporte un
int�ressant entretien avec Albert Cheng, directeur du Conseil mondial de l�or
pour l�Orient. Il discute du march� de l�or chinois et de ce qui influence la
demande en or dans le pays avec Rishaad Salamat.
Depuis 2003, je n�ai cess� de
parler des ramifications que pourrait avoir la lib�ralisation du march� de
l�or chinois sur le march� global en termes de source de demande et de hausse
des prix sur le long terme.
Bloomberg a interview� Goldcore en mai 2012, il y a presque deux ans, au sujet
de la hausse de la demande en or en Asie, et notamment en Chine. J�expliquais
alors que la demande chinoise repr�sentait un retournement de paradigme.
J�ai �galement not� que
� le march� de l�or chinois a �t� lib�ralis� en 2003, date avant
laquelle la propri�t� d�or �tait interdite de part et d�autre du pays par Mao.
La consommation par t�te du 1,3 milliard de consommateurs, investisseurs et
banquiers centraux chinois est significative �. Cliquez ici pour acc�der
� la discussion sur le retournement de paradigme que repr�sente la demande en
or chinoise.
Albert Cheng r�affirme ce
retournement de paradigme. Il met l�accent sur deux points importants qui ne
sont pas toujours connus des participants au march�. Premi�rement, il existe
aujourd�hui plus de 100.000 revendeurs de barres et pi�ces d�or en
Chine ; et deuxi�mement, cela sugg�re qu�une majorit� des banques
offrent d�sormais de l�or au guichet.
Cet entretien est tr�s
int�ressant et vaut grandement le d�tour.
Albert Cheng: la Chine est devenue l�ann�e derni�re le premier consommateur d�or �
l��chelle de la plan�te. Pensez-vous que cela puisse durer ? Le rapport
du Conseil mondial de l�or pr�dit qu�au cours de ces quatre prochaines
ann�es, la demande en or augmentera de 25%, la raison premi�re �tant
l��largissement de la classe moyenne et le fait que les gens aient plus
d�argent � d�penser.
Rishaad Salamat: De plus en plus de gens ach�tent de l�or, mais qu�est-ce qui est �
l�origine de ce changement ? Vous pouvez dire que les gens sont devenus
plus riches, mais la Chine a pris la place de l�Inde, o� la demande en or est
traditionnellement �lev�e. Ce n�est pas quelque chose de traditionnel en
Chine. Qu�est-ce qui se cache derri�re ce ph�nom�ne ?
AC : Je pense que la cl� de tout �a est la demande en investissement. Il y a
six ans, il n�existait aucune demande d�investissement en Chine. La Chine
s�est ouverte au march� de l�investissement au travers des banques, et
aujourd�hui, tous les Chinois peuvent se rendre au guichet pour acheter des
produits en or. Il existe plus de 100.000 revendeurs d�or en Chine. En
comparant ce chiffre avec les Etats-Unis, Starbucks,
McDonald�s et Subway ont � eux trois seulement
50.000 restaurants. La disponibilit� de l�or en Chine, dans toutes les
villes, est la raison pour laquelle la demande est si �lev�e.
La consommation de bijoux en
or destin�s aux mariages repr�sente 40% de la consommation de bijoux en
Chine. Il existe environ 300 tonnes de bijoux en or dans le pays.
Quand les gens ach�tent des
bijoux de 24 carats, ils paient une marge de 10% pour un bijou populaire, et
de 15 � 20% pour un bijou designer. C�est la raison pour laquelle acheter des
bijoux en or en Chine est l��quivalent de l�achat d�autres produits en or. Ils
leur permettent de pr�server leur capital. S�ils veulent les revendre, il y
aura toujours un moyen pour eux de le faire, et toujours quelqu�un pour payer
pour une telle qualit� de m�tal.
Tr�s peu d�alternatives
s�offrent � ceux qui souhaitent �pargner en Chine, c�est pourquoi l�or y
rencontre un tel succ�s. Ils peuvent alternativement acheter des biens
immobiliers ou se lancer sur le march� des actions. Mais aucune de ces deux
options n�est pour le moment avantageuse aux yeux des investisseurs chinois.
Au cours de ces quelques derni�res ann�es, nous avons vu de plus en plus de
gens acheter des bijoux en or ainsi que des barres.
RS: Nous avons parl� de la possibilit� de voir la demande augmenter de 25%.
Quelles sont les chances qu�elle diminue ?
AC: Nous savons tous que la Chine traverse actuellement une transition
�conomique et passe d�une �conomie concentr�e sur les exportations � une
�conomie concentr�e sur la consommation domestique. Avec ces changements,
nous assisterons � des transformations de la vie �conomique dans le pays, et
le probl�me du syst�me bancaire parall�le, auquel s�est adress� le
gouvernement, aura un effet sur les liquidit�s et sur l�or sur le court
terme. Sur le long terme, si la Chine devenait une �conomie concentr�e sur la
consommation domestique, la consommation de bijoux ne pourrait qu�en
b�n�ficier. De plus en plus de gens seraient encourag�s � s�installer en
ville, l�urbanisation pourrait se poursuivre, et les plus riches pourraient
s�int�resser aux bijoux et aux barres d�or. Sur le court terme, nous
pourrions assister � un ralentissement, mais sur le long terme, nous verrons
le march� de l�or gagner de l�importance.
L�entretien peut �tre visionn�
ici.
