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Au cours de ces
prochains mois, nous ferons face à une nouvelle crise bancaire. Quand elle se
présentera, les comptes bancaires seront gelés et utilisés pour refinancer
les banques.
Certains liront cette
phrase et se contenteront de rire. Mais la vérité, c’est que la législation
nécessaire a déjà été mise en place.
Au cours de ces 24 derniers mois, le Canada,
Chypre, la Nouvelle-Zélande, les Etats-Unis, le Royaume-Uni et l’Allemagne
ont mis en place une législation qui pourra leur permettre de geler puis de
saisir les actifs bancaires si une nouvelle crise se présentait.
En gardant cela à l’esprit, j’aimerais revenir
un instant sur les implications des bail-ins mis en place à Chypre. Le pays
nous fournit un antécédent pour ce qui deviendra bientôt un phénomène global.
Voici comment la situation s’est développée à
Chypre :
- 25 juin 2012 :
Chypre fait une demande formelle de refinancement à l’Union européenne.
- 24 novembre
2012 : Chypre annonce avoir trouvé un accord avec l’Union européenne, et
le démarrage du processus de refinancement dès l’examen des banques
chypriotes par les fonctionnaires de l’Union européenne (le capital
nécessaire était alors estimé à 17,5 milliards d’euros).
- 25 février
2013 : Le candidat démocratique Nicos Anastasiades remporte les
élections face à son opposant communiste anti-austérité.
- 16 mars 2013 :
Chypre rend publics les termes de son plan de bail-in : un prélèvement
de 6,75% sur les comptes de moins de 100.000 euros, et de 9,9% pour les
comptes de plus de 100.000 euros. Un jour férié bancaire est annoncé.
- 17 mars 2013 :
La session d’urgence ouverte par le Parlement pour le vote du plan de
refinancement est suspendue.
- 18 mars 2013 :
La période fériée est étendue jusqu’au 21 mars.
- 19 mars 2013 :
Le Parlement chypriote rejette le projet de bail-in.
- 20 mars 2013 :
La période fériée est étendue jusqu’au 26 mars.
- 24 mars 2013 :
Les retraits auprès des plus grosses banques du pays sont limités à 100
euros.
- 25 mars 2013 :
Les accords de refinancement sont signés. Les déposants qui disposent de plus
de 100.000 perdent 40% de leur argent déposé auprès de la Banque de Chypre,
et 60% de leur argent déposé auprès de Laiki.
Voyez à quelle vitesse les évènements se sont
succédé.
Les banques chypriotes ont fait une demande formelle
de refinancement en juin 2012. Les discussions ont duré deux mois. Après quoi
le système a basculé en un seul weekend.
Un weekend. Le processus n’a pas été graduel. Il
a été soudain, et total : une fois qu’il a été lancé, les banques ont
fermé et plus personne n’a pu accéder à son argent.
Personne n’a reçu d’avertissement préalable,
parce que ceux qui se trouvaient en haut de la chaine alimentaire financière
se sont assurés de rester discrets. Les banques centrales, les directeurs de
banques, les politiciens… tous ces gens se concentrent principalement sur le
maintien de la confiance envers le système, et non sur la résolution de ses
problèmes. Ils ne peuvent pas discuter de ces problèmes, puisque le faire
mettrait au grand jour le fait qu’ils ne sont eux-mêmes la cause.
Pour cette raison, vous ne verrez jamais un
banquier central, un directeur de banque ou un politicien admettre ce qui se
passe réellement sur le système financier. Même les employés subordonnés n’en
parlent pas parce qu’ils ne connaissent pas la vérité concernant leurs
institutions et pourraient être renvoyés s’ils cherchaient à mettre en garde
qui que ce soit.
Prenez quelques minutes pour bien comprendre
tout cela. Personne ne vous dira jamais que votre argent est en danger (à
l’exception de gens comme Ron Paul, qui sont déjà marginalisés par les
médias).
Si une nouvelle crise venait à survenir, il vous
serait très difficile de récupérer votre capital.
Voyez les régulations mises en place par la SEC
en vue d’interdire les retraits bancaires en cas de crise.
Ces régulations ont été baptisées Rules
Provide Structural and Operational Reform to Address Run Risks in Money
Market Funds. Voilà qui peut sembler anodin, mais voyez ce qui vient
ensuite :
Droits de rédemption – sous
cette législation, si les actifs liquides hebdomadaires d’un fonds des marchés
monétaires passent sous les 30%, son conseil de direction peut prendre la
décision de suspendre les rédemptions. Pour imposer cette décision, le
conseil devra la justifier comme allant dans le meilleur intérêt de son
fonds. Cette suspension devra être annulée sous dix jours, bien qu’elle
puisse prendre fin avant cette échéance. Les fonds des marchés monétaires ne
seront pas autorisés de suspendre les rédemptions pendant plus de dix jours
ouvrables sur une période de 90 jours.
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