La technologie blockchain, qui
est la base sur laquelle les bitcoins sont créés, pourrait bientôt être au cœur
de la digitalisation de la monnaie. L’importance de cette technologie a été
soulignée lors de la seizième conférence annuelle sur les défis de politique
du secteur financier, une convention de trois jours qui a commencé le premier
juin à Washington DC.
La conférence a été organisée
par la Fed, la Banque mondiale et le Fonds monétaire international.
Des représentants des plus
grosses banques centrales du monde ont été présents. Le sujet de cette année
a été la technologie financière, et la première journée de conférence a été
dédiée à l’étude de la technologie blockchain, la technologie sur laquelle a
été basée la devise digitale bitcoin.
La directrice de la Fed, Yanet
Yellen, a été la première à prendre la parole, et a expliqué que « les
banquiers centraux n’aiment généralement pas le terme ‘bouleversement’, mais ils
n’ont rien à craindre ici.
La technologie a par le passé joué
un rôle majeur dans la résolution des problèmes du système financier. Mme Yellen
a encouragé ses homologues banquiers à apprendre ce qu’ils peuvent de cette
technologie, » comme l’a rapporté le Wall
Street Journal, à partir des commentaires de Perianne Boring, présidente
de la Chambre du commerce digital.
« Voilà qui montre que la
technologie a désormais atteint le plus haut niveau de la société et du
gouvernement, » a ajouté Mme Boring.
Qu’est-ce que blockchain ?
Pour dire les choses simplement,
un blockchain
est un registre digital de transactions. De nouvelles données continuent d’y
être ajoutées de manière linéaire et chronologique sous formes de blocs de
données qui sont partagés par les ordinateurs du réseau.
Les participants au réseau utilisent
la cryptographie pour éditer les registres en ligne, ce qui n’implique pas de
compensation centralisée. Le registre contient toutes les données de
transaction depuis le tout premier bloc jusqu’au plus récent.
Les avantages de blockchain
Parce qu’une autorité
centralisée n’est pas nécessaire à la supervision des transactions,
blockchain crée un environnement transparent, rapide et simple. Toutes les
données sont disponibles à tous les membres, et toute modification requiert
la permission d’une majorité des membres. Blockchain est très bien équipé
pour faire face aux tentatives de piratage.
Et personne ne peut enfreindre
les règles. Ses utilisateurs peuvent être certains qu’aucune autorité n’est
capable de se détacher des protocoles. En raison de la nature directe des
transactions, les coûts qu’elles impliquent sont aussi négligeables.
Les transactions interbancaires,
qui prennent aujourd’hui plusieurs jours, peuvent être effectuées en quelques
minutes au travers de blockchain, 24 heures sur 24, et sans restrictions
liées aux horaires d’ouverture.
« Bientôt, l’idée de
versements transfrontaliers sera aussi obsolète que celle d’emails
transfrontaliers, » a expliqué Mr Adam Ludwin, co-fondateur et directeur
de la startup Chain.
Des changements seront nécessaires pour adapter blockchain au système
financier
La technologie utilisée par
blockchain n’est pas utilisable directement pour les transactions de papier
commercial, d’obligations d’entreprises, de bons du Trésor, etc. Ces actifs
sont en effet émis par diverses entités, mais comme nous le verrons plus bas,
il existe déjà une nouvelle devise digitale qui fonctionne avec les grosses
banques.
Un système plus avancé et plus
complexe devra donc être développé sur le même principe afin de pouvoir être
utilisé dans le cadre de ces actifs.
Comment adapter blockchain au modèle financier existant
Il est très peu probable qu’un
gouvernement accepte un jour de se délier de son pouvoir de contrôle sur les
décisions fiscales et monétaires, directement ou indirectement. Bien que la
technologie dispose de nombreuses mesures de sécurité, le vol qui a eu lieu à
Mt. Gox, sur lequel était
effectuées 70% des transactions en bitcoins, révèle sa vulnérabilité.
Les bitcoins représentent une
petite classe d’actifs. Il n’y en a que très peu en circulation en
comparaison aux trillions de transactions qui prennent place chaque jour
autour du monde. La puissance informatique nécessaire à la gestion de ces
transactions est énorme. Une telle installation nécessite des milliards de
dollars d’investissements, ce qui pour beaucoup n’est pas faisable.
Il n’en est pas moins qu’un
certain nombre d’investisseurs, comme Todd
McDonald, co-fondateur et directeur de stratégie chez R3CEV LLC, un
consortium de plus de quarante institutions financières qui travaillent à la
mise en place de technologies de registre distribué applicables aux marchés
financiers.
« Nous pouvons suivre la
comptabilité en temps réel, et répondre immédiatement aux questions de
propriété collatérale et d’hypothèque tels que celles qui ont causé le vent
de panique en 2007, » a expliqué Mr Ludwin.
Les investisseurs
institutionnels le reconnaissent, c’est pourquoi ils sont les plus gros
acheteurs de bitcoin.
Conclusion
Les jours des espèces sont
comptés, et la monnaie papier deviendra bientôt de l’histoire ancienne. La
révolution de la technologie blockchain est arrivée jusqu’aux portes de la
Fed, et il ne sera qu’une question de temps avant que le billet vert ne
disparaisse de la circulation.
La raison pour laquelle j’aborde
souvent le sujet de bitcoin et des autres devises digitales (Alt coins) est
que je pense qu’elles seront utilisées par le grand public bien plus tôt que
nous pourrions le croire. A vrai dire, il en existe déjà des centaines, bien
que beaucoup d’entre elles ne deviendront pas des devises clés.
J’observe et analyse les
différentes devises digitales en fonction de différents facteurs :
combien de communautés en ligne se concentrent sur les devises digitales,
lesquelles apparaissent le plus dans les moteurs de recherche, quelle est
leur capitalisation boursière, à quoi ressemblent leurs graphiques de prix,
et lesquelles se concentrent sur une application au système bancaire – comme par
exemple Ripple.
Cette nouvelle classe d’actifs
représente bel et bien un bouleversement, mais je suis d’avis que les devises
digitales apportent une diversification qui n’est trouvable nulle part
ailleurs sur les marchés financiers. Elles sont des véhicules de spéculation,
et représenteront une valeur
de couverture pendant la prochaine crise financière. Elles permettent aux
gens, tout autour du monde, de transférer de l’argent en toute
confidentialité. Individus comme sociétés acceptent aujourd’hui les devises
digitales, et la demande et la valeur qu’elles offrent se traduira bientôt
dans le prix de toutes les devises.
