L'or baisse et les investisseurs sont nerveux. Mais nous devons nous
demander si l'un des fondamentaux a changé ? La réponse est non, ils n'ont
pas changé. Les déficits publics continuent d'augmenter à un rythme alarmant,
et la dette mondiale atteint 220 mille milliards de dollars. En fait, la
dette mondiale a triplé au cours des 10 dernières années.
Les États-Unis est le plus grand débiteur et la dette continue d'augmenter
de 4 milliards de dollars chaque jour, soit 1,5 mille milliards de dollars
chaque année. Depuis que Bernanke est devenu président de la Fed, la dette
fédérale a augmenté de 10 mille milliards de dollars, en seulement 7
ans. Alors qu'entre 1980 et 2006, date à laquelle Bernanke est devenu
président de la Fed, la dette américaine est passée de 1 mille milliards de
dollars à 7 mille milliards de dollars.
L'argent imprimé n'apporte aucune richesse, il augmente juste la misère.
L'impression monétaire va juste mettre le monde dans une situation encore
plus difficile dans les prochaines années. La dette américaine est hors de
contrôle et il n'y a aucune amélioration à l'horizon.
Le Congrès ne parvient même pas à économiser 1 mille milliards de dollars
sur 10 ans, et ils ajoutent 1,5 mille milliards de dollars de dette chaque
année. Il y a aussi 50 millions d'Américains qui vivent sous le seuil de
pauvreté, avec 47 millions d'entre eux qui se nourrissent avec des bons
alimentaires. Ainsi, la hausse du marché boursier n'a rien à voir avec la
réalité, mais plutôt avec la liquidité. Mais la hausse du marché boursier
devrait s'arrêter cette année aussi.
Regardez ce qui se passe vraiment aux États-Unis. Si vous regardez le
revenu disponible américain entre 2001 et 2012, il est en baisse de 78% en
termes réels. Bien sûr, "termes réels" signifie par rapport à l'or.
L'or est la seule vraie mesure de ce qui arrive à la monnaie papier.
Le pouvoir d'achat aux États-Unis a chuté de 78% au cours des 11 dernières
années. Si vous regardez le prix des maisons par rapport à l'or, il est
également en baisse de plus de 80%. J'ai aussi regardé en arrière, et de 1970
à 2013, les salaires horaires ont baissé de 87% en termes réels. Donc, toute
cette soi-disant augmentation du niveau de vie est basée sur la dette. Le
chômage américain est encore de 23%, alors que le chômage des jeunes dans les
grandes villes atteint 50%.
L'économie réelle aux Etats-Unis ne s'améliore pas du tout. Si vous regardez
le reste du monde, les bilans comptables des banques centrales sont encore en
pleine explosion. Le déficit budgétaire se poursuit dans tous les grands pays
et toutes les banques centrales doivent imprimer de l'argent pour financer
les déficits. Ils ont également besoin d'imprimer de l'argent pour reporter
les problèmes bancaires que nous voyons surgir un peu partout. En 6 ans, les
bilans des banques centrales sont passés de 5 mille milliards de dollars à 16
mille milliards de dollars, et ce n'est que le début.
Donc, encore une fois, les investisseurs doivent se demander ce qui a
changé ? Rien n'a changé. Regardez le Japon qui a le plus gros ratio
dette/PIB au monde. Ils vont doubler la base monétaire au cours des 2
prochaines années. Ils vont utiliser tous les moyens possibles pour atteindre
2% d'inflation.
Tout cela va inonder le monde avec de l'argent imprimé. Il faut aussi
regarder la situation de l'UE. C'est le désordre total. La dernière
catastrophe à Chypre n'est qu'un début. Ce sera le cas dans de nombreux
autres pays européens. Ils sont tous vulnérables. Regardez la Slovénie,
l'Italie, la Grèce, l'Espagne, la France, le Royaume-Uni, etc, il y aura
aussi des problèmes bancaires dans l'ensemble de ces pays.
La Suisse et le Royaume-Uni sont les plus grands imprimeurs de monnaie au
monde par rapport au PIB. En outre, les systèmes bancaires au Royaume-Uni et
en Suisse sont beaucoup trop gros. L'Espagne est sur le point de s'effondrer.
97% de la caisse de sécurité sociale espagnole est maintenant en obligations
souveraines. Ce sera le cas dans de nombreux autres pays. Les gouvernements
vont contraindre les investisseurs à mettre tous leurs fonds de retraite dans
les titres d'État. Cela pourrait tout particulièrement se produire aux
États-Unis.
Il n'y a donc aucune raison que les investisseurs dans l'or et l'argent
soient préoccupés. Le mouvement actuel des prix n'a absolument rien de
préoccupant. Je viens d'expliquer que les fondamentaux sont là avec le
déficit budgétaire et l'impression monétaire qui s'accélèrent. Cela se
reflétera dans un cours de l'or beaucoup plus élevé.
Jim Sinclair, qui comprend mieux que quiconque l'or, a expliqué la
manipulation qui a lieu sur le marché du papier. Cela n'a rien à voir avec le
marché de l'investissement physique. La demande est forte sur le marché
physique. Les investisseurs sont inquiets et ils achètent de l'or.
Parlez avec les raffineurs suisses et ils vous diront qu'ils voient une
forte demande en cette période de l'année. Il n'y a pas de répit dans la
production. Je suis actuellement à une conférence à Boston. Il s'agit d'une
conférence pour les hedge funds et les family offices. Ces gens ne
comprennent toujours pas l'or. Pratiquement personne ici n'a investi dans
l'or. Cela démontre bien que nous sommes toujours au début du marché
haussier.
Cela va changer au cours des prochaines années. Il va y avoir un afflux
massif de ce type de fonds dans l'or. Ils devront absolument se protéger
contre la destruction de leurs portefeuilles. Il n'y a donc aucune raison
pour que les gens soient inquiets au sujet de l'or. L'or est la vraie
richesse. C'est un atout qui permettra de préserver votre patrimoine, plus
que n'importe quel autre actif. Je pense que l'or va atteindre 5.000 $, puis
10.000 $, et même peut-être plus.
Egon von Greyerz - Fondateur de Goldswitzerland.com (Mattherhorn
Asset Management) / Membre du conseil d'administration de Goldbroker.com
Twitter : @GoldSwitzerland
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