L'or baisse et les investisseurs sont nerveux. Mais nous devons nous
demander si l'un des fondamentaux a chang� ? La r�ponse est non, ils n'ont
pas chang�. Les d�ficits publics continuent d'augmenter � un rythme alarmant,
et la dette mondiale atteint 220 mille milliards de dollars. En fait, la
dette mondiale a tripl� au cours des 10 derni�res ann�es.
Les �tats-Unis est le plus grand d�biteur et la dette continue d'augmenter
de 4 milliards de dollars chaque jour, soit 1,5 mille milliards de dollars
chaque ann�e. Depuis que Bernanke est devenu pr�sident de la Fed, la dette
f�d�rale a augment� de 10 mille milliards de dollars, en seulement 7
ans. Alors qu'entre 1980 et 2006, date � laquelle Bernanke est devenu
pr�sident de la Fed, la dette am�ricaine est pass�e de 1 mille milliards de
dollars � 7 mille milliards de dollars.
L'argent imprim� n'apporte aucune richesse, il augmente juste la mis�re.
L'impression mon�taire va juste mettre le monde dans une situation encore
plus difficile dans les prochaines ann�es. La dette am�ricaine est hors de
contr�le et il n'y a aucune am�lioration � l'horizon.
Le Congr�s ne parvient m�me pas � �conomiser 1 mille milliards de dollars
sur 10 ans, et ils ajoutent 1,5 mille milliards de dollars de dette chaque
ann�e. Il y a aussi 50 millions d'Am�ricains qui vivent sous le seuil de
pauvret�, avec 47 millions d'entre eux qui se nourrissent avec des bons
alimentaires. Ainsi, la hausse du march� boursier n'a rien � voir avec la
r�alit�, mais plut�t avec la liquidit�. Mais la hausse du march� boursier
devrait s'arr�ter cette ann�e aussi.
Regardez ce qui se passe vraiment aux �tats-Unis. Si vous regardez le
revenu disponible am�ricain entre 2001 et 2012, il est en baisse de 78% en
termes r�els. Bien s�r, "termes r�els" signifie par rapport � l'or.
L'or est la seule vraie mesure de ce qui arrive � la monnaie papier.
Le pouvoir d'achat aux �tats-Unis a chut� de 78% au cours des 11 derni�res
ann�es. Si vous regardez le prix des maisons par rapport � l'or, il est
�galement en baisse de plus de 80%. J'ai aussi regard� en arri�re, et de 1970
� 2013, les salaires horaires ont baiss� de 87% en termes r�els. Donc, toute
cette soi-disant augmentation du niveau de vie est bas�e sur la dette. Le
ch�mage am�ricain est encore de 23%, alors que le ch�mage des jeunes dans les
grandes villes atteint 50%.
L'�conomie r�elle aux Etats-Unis ne s'am�liore pas du tout. Si vous regardez
le reste du monde, les bilans comptables des banques centrales sont encore en
pleine explosion. Le d�ficit budg�taire se poursuit dans tous les grands pays
et toutes les banques centrales doivent imprimer de l'argent pour financer
les d�ficits. Ils ont �galement besoin d'imprimer de l'argent pour reporter
les probl�mes bancaires que nous voyons surgir un peu partout. En 6 ans, les
bilans des banques centrales sont pass�s de 5 mille milliards de dollars � 16
mille milliards de dollars, et ce n'est que le d�but.
Donc, encore une fois, les investisseurs doivent se demander ce qui a
chang� ? Rien n'a chang�. Regardez le Japon qui a le plus gros ratio
dette/PIB au monde. Ils vont doubler la base mon�taire au cours des 2
prochaines ann�es. Ils vont utiliser tous les moyens possibles pour atteindre
2% d'inflation.
Tout cela va inonder le monde avec de l'argent imprim�. Il faut aussi
regarder la situation de l'UE. C'est le d�sordre total. La derni�re
catastrophe � Chypre n'est qu'un d�but. Ce sera le cas dans de nombreux
autres pays europ�ens. Ils sont tous vuln�rables. Regardez la Slov�nie,
l'Italie, la Gr�ce, l'Espagne, la France, le Royaume-Uni, etc, il y aura
aussi des probl�mes bancaires dans l'ensemble de ces pays.
La Suisse et le Royaume-Uni sont les plus grands imprimeurs de monnaie au
monde par rapport au PIB. En outre, les syst�mes bancaires au Royaume-Uni et
en Suisse sont beaucoup trop gros. L'Espagne est sur le point de s'effondrer.
97% de la caisse de s�curit� sociale espagnole est maintenant en obligations
souveraines. Ce sera le cas dans de nombreux autres pays. Les gouvernements
vont contraindre les investisseurs � mettre tous leurs fonds de retraite dans
les titres d'�tat. Cela pourrait tout particuli�rement se produire aux
�tats-Unis.
Il n'y a donc aucune raison que les investisseurs dans l'or et l'argent
soient pr�occup�s. Le mouvement actuel des prix n'a absolument rien de
pr�occupant. Je viens d'expliquer que les fondamentaux sont l� avec le
d�ficit budg�taire et l'impression mon�taire qui s'acc�l�rent. Cela se
refl�tera dans un cours de l'or beaucoup plus �lev�.
Jim Sinclair, qui comprend mieux que quiconque l'or, a expliqu� la
manipulation qui a lieu sur le march� du papier. Cela n'a rien � voir avec le
march� de l'investissement physique. La demande est forte sur le march�
physique. Les investisseurs sont inquiets et ils ach�tent de l'or.
Parlez avec les raffineurs suisses et ils vous diront qu'ils voient une
forte demande en cette p�riode de l'ann�e. Il n'y a pas de r�pit dans la
production. Je suis actuellement � une conf�rence � Boston. Il s'agit d'une
conf�rence pour les hedge funds et les family offices. Ces gens ne
comprennent toujours pas l'or. Pratiquement personne ici n'a investi dans
l'or. Cela d�montre bien que nous sommes toujours au d�but du march�
haussier.
Cela va changer au cours des prochaines ann�es. Il va y avoir un afflux
massif de ce type de fonds dans l'or. Ils devront absolument se prot�ger
contre la destruction de leurs portefeuilles. Il n'y a donc aucune raison
pour que les gens soient inquiets au sujet de l'or. L'or est la vraie
richesse. C'est un atout qui permettra de pr�server votre patrimoine, plus
que n'importe quel autre actif. Je pense que l'or va atteindre 5.000 $, puis
10.000 $, et m�me peut-�tre plus.
Egon von Greyerz - Fondateur de Goldswitzerland.com (Mattherhorn
Asset Management) / Membre du conseil d'administration de Goldbroker.com
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