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Les ventes d’or observées la semaine dernière étaient une nouvelle attaque
désespérée de la BRI et de quelques banques centrales, avec l'aide des
banques de négoce d’or, pour manipuler le marché de l’or à la baisse. Plus de
40% de la production annuelle d’or a été vendue la semaine dernière, soit
1 000 tonnes. Pendant ce temps, le marché physique reste solide – j’y
reviendrai plus loin.
Les banques centrales occidentales détiennent moins de 50% des
quantités officielles
Évidemment, les vendeurs n’avaient pas d’or physique à vendre, alors ils
ont vendu tout cet or sur le marché papier. Il aurait été totalement
impossible pour eux d’effectuer cette transaction sur le
véritable marché de l’or (le marché physique, évidemment). Les banques
centrales occidentales n’ont pas d’or physique à vendre, et c’est pourquoi
elles doivent fabriquer cet or papier afin d'inonder le marché. Au total, ces
banques détiennent officiellement environ 23 000 tonnes d’or… je doute
qu’elles détiennent ne serait-ce que la moitié de ce chiffre.
Le reste a sans doute été vendu secrètement.
Aucune grande banque centrale n’a été auditée officiellement pour son or
physique dans l'histoire moderne. L’or des États-Unis a été audité pour la
dernière fois dans les années 1950. De vrais audits révéleraient non
seulement que ces banques détiennent beaucoup moins d’or que ce qu’elles
déclarent officiellement, mais également la position réelle de
leurs prêts d’or. La majorité de l’or qu’il leur reste a été prêté sur le
marché afin de déprimer le prix. Mais cet or ne reste plus dans les
coffres des banques de négoce du LBMA comme par le passé. Au lieu de
cela, les acheteurs d’or intelligents comme la Chine, l’Inde et la Russie, en
prennent livraison. Ce qui est arrivé sur le marché physique, ces dernières
années, est que les banques centrales ont continuellement épuisé leur stock
physique en le vendant et le prêtant, la plupart des acheteurs venants
principalement de l'Est.
Ce transfert de l’Ouest vers l’Est est la raison pour laquelle les
gouvernements occidentaux et les banques centrales sont désespérées pour
maintenir le prix de l’or le plus bas possible. L’or officiel n’est plus
détenu par les occidentaux, ce qui le rendait facile à contrôler. L’or est
acheté par des pays et des gens qui comprennent sa valeur. Ces nouveaux
acheteurs savent aussi que l'or constitue la meilleure protection contre la
destruction totale de la monnaie-papier qui a lieu dans notre monde infesté
de dettes. Ces pays qui achètent de l’or ne sont pas des vendeurs d’or.
La Russie accumule de l’or malgré les difficultés économiques
Par exemple, l’Occident s’est toujours attendu à ce que le gouvernement
russe vende son or à chaque fois qu’il rencontre des difficultés économiques.
Mais si nous jetons un coup d’œil sur le graphique ci-dessous, nous voyons
que les choses sont bien différentes. Depuis 2006, les réserves d’or de la
Russie ont quasiment été multipliées par quatre.
 
Et c’est la même chose en Chine. Les réserves officielles de la
Chine ont plus que quadruplé depuis 2006, pour atteindre 1 800
tonnes.
La Chine a accumulé plus d’or que n'importe quel pays
Étant donné que la Chine a produit et importé plus de 11 000
tonnes d’or depuis 2009, on suppose que les réserves officielles sont
substantiellement plus élevées que les 1 800 tonnes déclarées
officiellement. Elles pourraient atteindre entre 8 000
et 12 000 tonnes, ce qui serait plus élevé que les 8 000
tonnes officiellement détenues par les États-Unis.
l’or papier est déversé, les achats d’or physique continuent
Tandis que l’Occident déverse de l’or papier sur le marché, l’Est
achète de l’or physique. C’est exactement ce qu’il s’est passé la semaine
dernière. L’or a perdu près de 100 $ à cause de ventes massives d’or papier.
Mais quelque chose de différent a eu lieu sur le marché physique :
les fonds mutuels et les ETF ont acheté plus de 30 tonnes d’or physique, la
semaine dernière. Au total, ces fonds ont augmenté leurs réserves de plus de
46% cette année, soit 900 tonnes, pour atteindre 2 840 tonnes. Comme
nous pouvons le voir dans le graphique ci-dessous, ces fonds ont continué
d’acheter beaucoup d’or durant toute l’année. Lorsque l’or a subit une
correction de 100 $ en mai, leurs réserves d’or ont continué d’augmenter.
Tandis que ceux qui spéculent sur l'or sont nerveux à cause de cette
nouvelle attaque sur le marché papier, ceux qui veulent préserver leur
richesse y voient plutôt une réelle opportunité d’augmenter leurs positions
d’or physique.
Nous observons la même chose dans notre entreprise : nos
clients achètent beaucoup d’or, car ils comprennent que nous
assistons à une autre attaque désespérée de la BRI et de quelques
banques centrales, avec l'aide des banques de négoce d’or (bullion banks).
Lorsque ce groupe déverse la moitié de la production annuelle d’or physique
dans un laps de temps très court, il sait qu’il peut, temporairement,
faire baisser le prix. Les banques, évidemment, peuvent créer des quantités
illimitées d’or papier sans valeur et le vendre à des acheteurs qui ne
comprennent pas les énormes risques qu’ils prennent. Mais, à un certain moment,
les détenteurs d’or papier réaliseront qu’ils ne peuvent s’en débarrasser, à
n'importe quel prix que ce soit. À ce moment-là, le prix de l’or physique
grimpera de centaines de dollars en un seul jour.
L’attaque de la semaine dernière n’a pas à nous inquiéter outre mesure,
même si nous subissons un peu plus de pression. Nous avons vu ce genre de
manipulation à plusieurs reprises dans ce marché haussier qui, à date,
dure depuis 16 ans et qui devrait durer encore au moins cinq ans, voire bien plus.
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