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Le FMI a
récemment publié un rapport pouvant être
résumé à ceci: ‘Les politiques monétaires
européennes sont un terrain inexploré’.
Est venu le temps
de tirer le signal d’alarme pour le système euro. Le FMI
parvient désormais à publier un rapport long de 36 pages sans y
intégrer la moindre donnée en euros. Quant à la politique
de création monétaire menée par la BCE, là
encore, le silence semble de rigueur.
Jetez donc un
œil au fichier pdf publié par le
FMI : à la page 9, vous trouverez quelques lignes traitant de
l’efficacité des politiques monétaires de la banque
centrale européenne. Quoique, pour vous faire gagner du temps,
regardez plutôt ceci :
Cette formule
sauvera-t-elle l’euro? Source: BCE.
Si vous avez soif
d’informations plus claires et détaillées, la page 14
délivre un graphique intéressant au sujet de l’inflation
et du rêve des banques centrales, ou plutôt de ce que l’on
appelle les prévisions d’inflation.
La ligne noire
représente l’inflation réelle, alors que la ligne rouge
représente les prévisions d’inflation. Graphique
publié avec la courtoisie de la BCE.
La conclusion du
rapport fait état de ceci:
Nous analysons la
réaction de la BCE face à la crise économique globale.
Nos résultats démontrent que malgré la crise,
l’application des politiques monétaires entreprises par la BCE
– depuis la prise de décision de ces politiques
jusqu’à leur application sur le marché – continue
à être opérationnelle, bien qu’elle se fasse au
ralenti. Nous pouvons également dire que certaines mesures de la BCE,
telles que la durée de maintien des politiques monétaires et
les provisions de fonds à taux fixe, facilitent le passage de la
théorie à la régulation de marché. De plus, la
hausse substantielle du bilan de la BCE contribue à une diminution des
obligations d’Etat.
Je me permets de souligner qu’il
n’y a dans ce rapport aucun chiffre exprimé en termes de
devises. Le FMI fait désormais référence à la
monnaie en termes ‘d’unités’.
Cela n’a sûrement que peu
d’importance, puisque nous comptons là en trillions. Toutes les
banques européennes sont sur le point de s’effondrer, dans la
mesure où les politiques économiques tendent à diminuer
le revenu issu des taxations et à augmenter les dépenses
sociales.
La monnaie fiduciaire parviendra-t-elle
à remonter la pente?
Toni Straka
The Prudent Investor
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