En comparaison au nombre actuel de contrats ouverts, les
quantités d’or disponibles à la livraison sont pour ainsi dire très minces.
Par rapport aux marchés physiques globaux, les quantités d’or détenues par le
COMEX sont presque trop limitées pour avoir une quelconque importance. Et
pourtant, c’est lui qui en dicte le prix. C’est à en croire que se joue un
jeu de poker… Fort à propos.
S’il est une bonne nouvelle pour les baissiers, c’est que
nous sommes à trois semaines du premier avis de livraison pour les contrats d’août.
Les positions ouvertes pour le mois d’août sont désormais d’un peu plus de
197.000 contrats, représentant potentiellement 19.700.000 onces d’or.
Il est extrêmement peu probable qu’un tel nombre de
contrats émette une demande de livraison, puisque le COMEX est un marché
papier ou virtuel. Mais avec un effet de levier de 20 :1 basé sur la
quantité de produit livrable, la possibilité d’une demande de livraison
excédant les réserves disponibles est une éventualité à ne pas ignorer.
En découlerait une situation pour le moins intéressante.
Je ne sais pas ce qu’il pourrait se passer, et ne m’aventurerai pas à faire
des paris. J’imagine qu’une situation de force majeure serait déclarée que qu’un
règlement en liquide soit imposé, en parallèle à une augmentation des marges
jusqu’à 100%, dont ne souffriraient bien entendu pas les insiders
privilégiés.
Les spéculateurs qui se retrouveraient coincés à découvert
se rendraient certainement compte que les grosses banques, qui seraient quant
à elles couvertes, sont intransigeantes quant à leurs demandes de règlement.
Je me demande lequel des deux partis la bourse défendrait.
Je m’amuse encore de ce
commentateur souriant qui ce matin suggérait que vendre à découvert à nu ses
positions sur le COMEX est une excellente approche pour les spéculateurs qui
désirent profiter d’un prix de l’or encore plus bas. C’était avant que le
prix de l’or grimpe en flèche en fin de journée.
Celui qui vend ce qui n’est pas à lui
Doit racheter ce qu’il a vendu ou être jeté en prison
Daniel Drew
Si vous avez
quelques amis en politique, toute punition est bien évidemment hors de
question. Qu’il est bon de bien connaître le roi.
Au vu de la
manière dont l’or disponible à la livraison sort des coffres du COMEX, il
semblerait que quelques propriétaires d’or privés soit aussi très inquiets d’un
éventuel ‘bail in’.
