Les taux d’intérêt négatifs en théorie et en pratique

Dans une tentative évidente de stimuler le marché boursier japonais, la Banque du Japon parle de réduire une fois de plus ses taux d’intérêt déjà négatifs.

Jusqu’où pourra-t-elle aller ?

Il est soi-disant « théoriquement possible de descendre jusqu’à -0,5% ».

Voici ce que nous en dit Bloomberg dans Kuroda Says Minus 0.5% Rate Is Theoretically Possible for Japan :

La banque du Japon aura la possibilité de réduire ses taux d’intérêt davantage, et il lui serait théoriquement possible de descendre jusqu’à -0,5%, comme l’a expliqué mercredi le gouverneur de la Banque du Japon, Haruhiko Kuroda.  

Interrogé mercredi par un législateur du Parlement, il a déclaré qu’il serait théoriquement possible de réduire les taux d’intérêt jusqu’à -0,5%.

Les économistes sondés par Bloomberg ont dit juger une nouvelle réduction des taux d’intérêt négatifs comme une possibilité. Kuroda a ajouté mardi qu’il n’attendrait pas de voir se déployer l’impact des taux négatifs avant d’agir à nouveau.

Théorie économique

Et puisque l’heure est à discuter de théories, pourquoi ne pas aller jusqu’à -1% ?

Ou encore -5% ?

Sachez en effet qu’un certain monétariste a suggéré des taux à -10%.

L’idiot en question est le professeur d’économie Gregory Mankiw. J’ai répondu à sa théorie dans Economist Mankiw Defends Policy of Theft.

Mankiw propose le vol

Plus édifiant encore que son arrogance évidente, Mankiw n’a aucun problème avec le vol. Parce que confisquer 10% de l’argent de quelqu’un est synonyme de vol, et devrait (en théorie) être une violation du cinquième amendement et de la loi. J’ai du mal à comprendre comment tant de gens manquent de le comprendre.

Imaginons qu’une telle loi soit votée. Comment réagiraient les gens ? C’est très simple, ils rembourseraient leur dette aussi rapidement que possible, ce qui leur offrirait un retour immédiat de 10% sur leur argent. Et le crédit imploserait.

Il y a la théorie, et il y a la pratique.