On ne va pas être cruel en
rappelant que François Hollande récemment, et son prédécesseur Nicolas
Sarkozy au printemps dernier, ont déclaré que la crise de la zone euro était
« terminée »… Les différents plans de sauvetage ne sont que de fragiles
échafaudages, et la moindre secousse menace leur stabilité, nous le savons et
nous le constatons en ce moment même.
La Grèce, encore et toujours,
ne s’en sort pas. La semaine dernière elle a bénéficié d’un énième plan,
cette fois de 84 milliards d’euros (40 milliards d’effacement de dette plus
un versement de 44 milliards), dont chacun sait qu’il ne sera pas le dernier
et qu’il faudra en venir à une restructuration massive. En ce qui concerne
l’Espagne, 37 milliards d’euros ont été versés aux banques, et il ne s’agit
que d’une première tranche !
On avait fini par oublier
l’Irlande et le Portugal, erreur. Le gouverneur de la banque centrale
d’Irlande vient d’annoncer que « le délai de remboursement devrait être
considérablement allongé » pour les 85 milliards d’euros qu’à reçu le pays
dans le cadre de son plan de sauvetage. La presse portugaise explique, elle,
que le pays va exiger les mêmes conditions que la Grèce, c'est-à-dire des
effacements de dette et de nouveaux versements.
Mais la grande frayeur de la
semaine vient de l’Italie. Deux décisions bouleversent la donne : Silvio
Berlusconi annonce son retour en politique tandis que Mario Monti présente sa
démission. Des élections anticipées auront lieu en février ou en mars, une
nouvelle période d’incertitude s’ouvre. Le patient travail de réformes
structurelles de Mario Monti est remis en cause et l’Italie inquiète de
nouveaux les marchés.
La crise de l’euro n’est
absolument pas en cours de règlement, il n’y a que des périodes d’accalmie
qui sont achetées à coup de plans de sauvetage, ce qui ne fait qu’augmenter
la montagne de la dette, et l’instabilité du système.
La raison économique a sombré
depuis longtemps, c’est plutôt du côté de l’agenda politique qu’il tourner
son regard. A l'approche de l'élection présidentielle française, il fallait
éviter toute grave crise de la zone euro, désormais ce sont les élections
générales en Allemagne en septembre 2013 qui fixent l'horizon. Quitte à devoir
encore lâcher plusieurs dizaines de milliards d'euros aux différents pays que
nous venons de citer, les institutions de la zone euro feront tout pour
éviter une crise. La BCE mettra de l'huile dans les rouages, et Angela Merkel
pourra dire que la crise de la zone euro est terminée ou, prudence allemande,
en voie de règlement. Et après l'élection, on verra !
