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La grande
nouvelle sur le marché de l’or, c’est qu’il existe
des signes que le gouvernement chinois encourage les citoyens chinois
à acheter de l’or et de l’argent.
Voici de
bonnes raisons pour la Chine de favoriser des achats d’or de sa population:
La Chine
possède un excédent commercial qui lui rapporte des
quantités supplémentaires de devises non désirées
et qui enflent ses réserves déjà considérables.
Les chinois
sont bien conscients que les devises étrangères avec lesquelles
leurs exportations sont payées ne sont que des payements en monnaie
à cours forcé et que les réserves qu’elles viennent
gonfler ne sont rien de plus que des investissements incertains dont la
valeur est menacée -60 à70% des réserves chinoises sont
en dollars et celui-ci dévalue actuellement fortement et l’euro
n’est pas en bien meilleure posture.
Au même
moment, la Chine ne veut pas miner son industrie avec une
réévaluation du Yuan, qui rendrait ses produits plus chers sur
les marchés étrangers et enraierait l’entrée de devises
en ralentissant les exportations. Elle doit absolument maintenir la
production dans ses usines de façon à fournir les emplois dont
des millions de chinois ont désespérément besoin.
La Chine ne
souhaite pas non plus importer des biens manufacturés. Elle veut tout
produire elle-même, réévaluer le Yuan rendrait les
importations plus accessibles et baisser les barrières commerciales
n’est pas non plus une politique commerciale qu’elle souhaite
implémenter.
Mais importer
de l’or –ça c’est une autre chose !
Si la
population chinoise veut importer de l’or, voici certains des
avantages:
La balance
commerciale chinoise excédentaire va se contracter. Le gouvernement
chinois y est favorable- cela signifie une moins grande accumulation des
réserves non souhaitées.
Les produits
manufacturés chinois ne seront pas atteints par la compétition
des biens produits à l’étranger, peu importe le volume de
l’or importé en Chine.
Alors que
l’excédent persistant de la balance commerciale chinoise
diminue, le monde aura moins de raison de se plaindre d’un Yuan
sous-évalué. Cependant, les exportations de la Chine vont
continuer à augmenter parce que la Chine maintiendra son taux de
change inchangé.
Sur le plan
politique, le gouvernement chinois ne peut pas entrer facilement sur le
marché de l’or pour échanger directement ses
réserves en or. Cela serait interprété comme une
manœuvre hostile au gouvernement américain pour saper le dollar.
Cependant, si les citoyens chinois se mettent à acheter des
quantités massives d’or et font exploser son cours, le
gouvernement chinois ne peut qu’hausser les épaules et
rétorquer : « Désolé, ce sont les
citoyens chinois qui achètent et pas nous. Et nous n’y pouvons
rien. »
Faire
exploser le cours de l’or ne veut pas dire que le dollar, monnaie dans
laquelle son prix est exprimé, va être d’office
dévalué. Un cours de l’or en hausse signifie que toutes
les monnaies du monde, y compris le Yuan, ont une valeur qui diminue, et pas
juste le dollar.
Adrian Ash, dans son article “la consommation galopante”
dans sa lettre d’information “The Bullion Vault”
du 26 août 2009 y ajoute une raison supplémentaire, fournie par McKinsey Consultants :
Les chinois n’ont, en guise de retraite, que
leur épargne. Ils n’ont pas de « bouée de
sauvetage » sociale pour les protéger, ni de
Sécurité sociale ou de plans de pension. Ce besoin légitime
de s’assurer pour l’avenir est une restriction naturelle à
la consommation. Or la Chine doit avoir un public consommateur pour absorber
la production provenant des ses usines, qui ressentent par ailleurs le
ralentissement du reste du monde.
Permettre aux Chinois d’acheter de l’or
en masse et de grossir leur épargne est le meilleur moyen de
préparer la Chine à la consommation future de sa propre
production.
Hugo
Salinas Price est contributeur à 24hGold.com. Les vues
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