L’action des prix de l’or cette année font que les commentateurs
affirment que l’or
n’a pas de valeur d’investissement.
« Pourquoi investir
dans l’or ? Les êtres humains aiment à discuter, mais
malheureusement parfois cela tourne au débat houleux. C’est ce qui se
passe en ce moment avec le débat autour de l’investissement en or.
Il y a eu plusieurs articles très médiatisés sur le sujet, et plus
récemment un article dans le Wall Street Journal affirmait que vous devriez éliminer l’or de votre portefeuille
d’investissement. Pourquoi cela ? A cause des prix plus bas cette année.
Plusieurs bloggers et particuliers contre cette
idée, se demandant pourquoi l’or a baissé, affirment que les cours n’auraient
pas dû chuté. Il doit y avoir des complots et des
manipulations, c’est certain ! Ceux-ci poussent les cours vers le bas
quand l’impression de monnaie et notre économie encore faible pourraient
influencer les cours à la hausse. Mais cela met encore la performance des
cours actuels au centre du débat pour expliquer pourquoi l’or devrait ou non
être présent dans un portefeuille. Plusieurs points importants sont passés
sous silence ici, notamment concernant la raison qui fait que l’or est
précieux de façon unique en tant qu’actif de placement.
Nous souhaitons regarder ici certains arguments communs avancés pour
expliquer pourquoi l’or ne devrait pas figurer dans une stratégie
d’investissement. Oui, travaillant à BullionVault,
la plate-forme d’échange en ligne pour l’or et l’argent, nous sommes biaisés.
Mais il y a aussi beaucoup de gens qui disent toujours que l’or ne justifie
par vos euros ou dollars d’investissement.
Pour avoir une entière compréhension de votre propre situation, vous devez
accueillir le débat. Ainsi vous pouvez remettre en cause vos propres opinions
et, si vous trouvez qu’elles sont correctes, améliorer vos arguments aussi.
Comme par exemple pourquoi l’or continue, selon nous, de justifier
l’attention des investisseurs.
Voici des arguments contre.
1.« L’or ne
rapporte rien »
Quand vous achetez une commodité vous ne pouvez plus la déposer dans une
banque ou une société d’investissement pour toucher des intérêts. Si vous
cherchez l’obtention d’un dividende ou d’un intérêt, alors la détention d’or
physique n’est peut-être pas pour vous. Mais ce n’est que la moitié de
l’histoire.
La détention d’or offre la sécurité à un investisseur, le type de sécurité
qu’une personne recherche d’une assurance. C’est la seule forme physique
d’assurance qui existe pour contrebalancer vos investissements en obligations
et actions, et qui est aussi un actif liquide facilement négociable. L’or est
aussi non corrélé avec ces marchés plus « mainstream ».
Ce qui veut dire que son prix bouge indépendamment de là où ce dirigent les
prix de ces autres investissements. Donc l’objectif pour la plupart des
investisseurs détenant de l’or est d’abord un filet de sécurité pour leurs autres actifs. Ce métal a
conservé de la valeur pendant des milliers d’année, et continuera encore à en
conserver pendant plusieurs autres milliers.
2.« L’or ne vaut
que ce qu’un autre investisseur est prêt à payer »
Cela va de soit. Il n’y a pas d’actions, de
bons, de commodités ou de biens qui valent plus que ce qu’un autre est prêt à
payer. Ceci dit, l’or a quelque chose que les autres n’ont pas. L’or est 100%
simple.
L’or n’est pas comme les autres investissements facilement négociés car il
n’est qu’une chose, une commodité rare, précieuse et pure qui nécessite peu
d’espace pour stocker une grande valeur. Cette commodité a servi de monnaie
pendant des milliers d’année. En fait après la seconde guerre mondiale, les
accords de Bretton Woods
ont utilisé l’or pour amener une fois de plus de la stabilité et du bon
sens aux marchés mondiaux de devises.
Si cette histoire de l’utilisation par les hommes ne donne pas de valeur
intrinsèque à l’or, pourquoi devrions-nous en accorder aux autres
actifs ? Les gens avaient toutes leurs économies dans les actions des Lehman Brothers. D’autres
personnes ont investi dans des sécurités adossées à des hypothèques ou
détenaient des bons argentins ou avait des investissements avec Bernard L. Madoff Investment Securities
LLC.
Si les données peuvent expliquer l’histoire, elles ne montrent pas
toujours toute la réalité. Les actions et les bons, bien qu’il y ait beaucoup
d’informations à leur sujet, ne sont jamais transparents ou simples à 100%.
C’est comme engagé un joueur de football. Vous pouvez avoir toutes les
statistiques et vous pouvez le mettre à la meilleure position dans la
meilleure équipe de la première division. Et il pourrait encore ne pas
performer au mieux à cause d’une blessure inconnues ou d’un problème de
changement du lieu du match ou d’un nombre d’autres raisons inconnues. C’est
la même chose pour les actions et les bons. Bien que nous ayons leurs
statistiques, nous ne savons jamais quand certains problèmes peuvent causer
la perte de certains de ces instruments financiers.
3. « L’or n’est pas une bonne protection pour les actions, ni
l’inflation »
Si l’on regarde les années 1980 et 1990 et on conclut que l’or est une
mauvais protection contre l’inflation, on passe à côté de l'essentiel. Vous
n’avez pas besoin d’une protection contre l’inflation quand les espèces à la
banque paient 5% au-dessus du taux d’inflation chaque année, comme c’était le
cas pour les épargnants aux Etats-Unis ou au Royaume-Uni à cette période.
Mais pourquoi l’or n’est pas une bonne protection pour les investissements
sur le marché boursier ? La comparaison fréquente est d’habitude avec le marché boursier en général, ou le Dow Jones Industrial Average. Ne nous
attardons pas sur le fait que l’or et les actions sont, pendant de longues
périodes, allés dans des directions opposées. Cette mesure n’est pas
simplement un chiffre à utiliser. Car les indices des actions changent fréquemment. C’est aussi
vrai du marché dans son ensemble où les actions sont décotées si elles
sous-performent ou font faillites. Si ces types d’actions étaient conservés
comment auraient changé les indices et les moyennes ? Le marché boursier
de 1989 n’avait pas les mêmes sociétés cotées comme en 1996, 2000 ou 2013.
A l’inverse, l’or en 1989 était le même or en 1996, 2000, 2013 et même
2000 ans avant notre ère. L’or ne change pas et la quantité dans le monde ne
peut pas être augmenté (ou diminué) à volonté. C’est pourquoi l’or fonctionne
si bien en tant que forme d’échange et de transfert de valeur. Il détient de
la valeur grâce à sa forme inchangeable permanente. L’histoire du monde nous
a montré à de nombreuses reprises que seul l’or sur tous les actifs de
placement détient de la valeur lors de situations de crise.
Vous pouvez perdre de la valeur en détenant de l’or si vous achetez à prix
fort et revendez à prix bas, mais vous ne le perdez jamais totalement. L’on
peut choisir tout point du graphique des cours des actions quand un
investisseur aurait pu acheter et ensuite un autre moment quand il aurait pu
vendre et perdre de l’argent. C’est un exemple sans intérêt.
4.« L’or est un
objet de foi, pas un investissement rationnel »
Certaines personnes dénigrent l’or comme une relique du passé en termes de
son importance économique. Son détracteur le plus reconnu aujourd’hui est
peut-être Nouriel Roubini,
le fameux économiste de l’université de New York qui répète le cri de John
Maynard Keynes en 1930 que l’or était une relique
barbare. D’autres vont plus loin, et disent que de choisir
l’investissement en or est anti social. Il n’y aurait plus de besoin pour
l’or comme forme d’échange ni comme réserve de valeur. Les gouvernements et
les banques centrales ont supprimé le besoin pour l’or. C’est pourquoi la
seule valeur de l’or aujourd’hui repose dans les commerces de la joaillerie
et l’électronique.
De plus, d’autres analystes écrivent sur l’or comme étant un investissement basé sur la foi et s’en moquent comme un genre de religion. Il y a
certainement des personnes qui investissent sur la foi, et ils peuvent être
bruyants, donnant l’impression que tous les investisseurs dans l’or sont
aussi extrêmes. Mais cela peut être dit aussi de la défense du dollars US.
Cette devise à la fin est seulement un morceau de papier qui n’a d’autre
utilisation que celle accordée par le gouvernement. Si vous mettez le feu à
un billet il se transformera en cendres et disparaitra. Mais si vous mettez
le feu à l’or, à la bonne température vous aurez un métal liquide qui n’est
pas seulement utile pour les arts mais aussi pour l’électronique et les
industries de pointe.
Le système moderne des banques centrales, plus que centenaires, semble
forger cette perception. Mais au cours des dix dernières années les banquiers
centraux eux-mêmes, bien qu’en Asie et dans d’autres économies émergentes,
ont été d’importants acheteurs de métal jaune. Les gouvernements occidentaux
en tout ont cessé de vendre de l’or.
Pourquoi ? Le chaos économique engendre la méfiance entre les
gouvernements et les banques centrales, amenant ceux au pouvoir à chercher de
nouvelles solutions pour renforcer leurs positions avec d’autres parties. La
position que cherchent les banques centrales pour renforcer leur bilan et
assurer leur place dans une économie mondiale est l’or. Les Etats-Unis ont vu
leur influence augmenter comme l’augmentation de leurs réserves d’or
dominantes. Maintenant devenant une économie de marché, et espérant devenir
la prochaine grande économie mondiale, la Chine construit des réserves d’or.
Il devient évident que l’or a une valeur très profonde et très humaine,
accordée par son histoire et par toutes les puissances majeures actuelles.
La valeur n’est pas pareille que le prix, bien sûr. C’est pourquoi
l’investissement en or reste peut-être un vrai mystère pour certaines
personnes.
BullionVault permet d'acheter de l'or physique.
