L'or : QE, Jackson
Hole, Bernanke, discours décevant...
La Quanticipation c’est
l’anticipation d’un quantitative easing ou assouplissement (QE)
quantitatif en anglais…
« Voici une sacrée surprise pour les
cours de l’or », écrit
Adrian Ash chez BullionVault.
Vendredi nous avons vu les cours de
l’or grimper après la déception concernant un nouveau QE
de la Fed américaine.
Peut-être que le discours
très attendu de Ben Bernanke lors du symposium annuel de Jackson Hole des
banquiers centraux n’était pas si décevant après tout. Mais même si c’était
le cas, c’était loin d’égaler la grande
promesse de 2010. La première réponse précipitée de la presse financière
vendredi avait pour gros titre
« Bernanke : pas
plus d’assouplissement, pour maintenant ».
Ha !
Donc peut-être que le marché
de l’or a retrouvé son charme. Ou peut-être que l’anticipation de la semaine
dernière, la même quanticipation
que nous avons vu plusieurs fois cet été, a simplement mis les cours de l’or
en attente, car les achats déjà en cours ont marqué une pause.
Comme vous pouvez le voir, les
cours de l’or atteignent une période de marasme en été 2012. Et au sein de ce
range de trading de 100 dollars, vous pouvez voir la quanticipation,
l’anticipation du quantitive
easing, soufflant un vent chaud de ce côté et puis là.
Commençant en mai, l’or en
dollars a augmenté lors de chacune des « allusions » d’un nouveau
tour de la planche à billet aux Etats-Unis, seulement pour retomber quand la
Fed déçoit ensuite. « Le fera-t-elle ? Ne le fera-t-elle
pas ? » Tous les marchés financiers ont tenté de deviner la
réponse. Mais vous pouvez le voir le plus clairement dans les cours de l’or,
cet actif le plus sensible à la politique monétaire. L’achat d’or est
toujours un vote de défiance contre les banques centrales. Vendre le métal
jaune veut dire que vous pensez que la Fed a les choses bien en main.
Et aujourd’hui, après Jackson
Hole, l’or a maintenant fait quelque chose qu’il a manqué de faire à chaque
fois avant cet été. Il a augmenté malgré le pétard mouillé qui a servi de
discours à Bernanke. Donc peut-être que le marché de l’or a finalement haussé
les épaules et accepté que, quoique dise la Fed, il poussera la manivelle de
la planche à billet pour « plus de monnaie » tôt ou tard.
La quanticipation pourrait influencer les cours
de l’or indépendamment des blablas de la Fed.
