Quel est le montant des réserves d’or détenues par les Etats Unis ?

En faisant quelques recherches sur internet quant aux quantités de métaux précieux détenues par Fed et la Trésorerie des Etats-Unis, j’ai été plus que surpris du peu d’informations que j’ai été capable de récolter, lesquelles m’ont pour la plupart laissé dans une confusion des plus totales. Les chiffres que j’ai pu dénicher m’ont semblé pour la grande majorité d’entre eux être totalement farfelus.

J’ai donc décidé de lire les quelques documents qui me paraissaient être les plus cohérents, puis de publier ce petit article, afin que d’autres personnes puissent enfin avoir accès à quelques informations basiques et fondées quant aux réserves d’or des Etats-Unis, et ce avec références à l’appui.

S’il est un détail à retenir, c’est que bien que les droits de tirages spéciaux puissent être inclus dans les bilans de la Trésorerie, cela ne signifie pas nécessairement qu’ils sont mentionnés dans ceux de la Fed.

Selon la Trésorerie, il n’est pas nécessaire de s’inquiéter de l’endroit où se trouve son or, ni de la finesse réelle de ses lingots.

Les Etats-Unis possèdent actuellement 261.499.000 onces troy d’or pur dans leurs réserves, selon les chiffres de la Trésorerie.

Dans les registres, l’or est évalué à 42,2222 dollars par once troy.

Cela nous amène donc à une valeur totale de 11.041.063.078 dollars.

Cette valeur est indiquée sur les bilans de la Trésorerie, à la ligne 4.

Puisqu’une tonne d’or contient 32150,7466 onces troy, alors la Trésorerie possède 8.133,528072 tonnes d’or.

Les certificats sur l’or de la Réserve Fédérale

La Réserve Fédérale détient l’équivalent de 11.037.000.000 dollars en certificats sur l’or, comme indiqué dans son rapport hebdomadaire H.41. La Fed ne possède pas d’or physique. Selon une loi que j’ai récemment lue, la Fed n’est pas en position de réclamer ou de délivrer de l'or à quiconque excepté aux 12 banques fédérales.

Voici quelques lignes qui pourront vous permettre de comprendre un peu mieux la situation :

Le secrétaire de la Trésorerie, agissant selon l’autorité de la loi sur l’urgence bancaire du 9 mars 1933, avait réclamé le 28 décembre 1933, puis le 15 janvier 1934, que tout lingot, pièce d’or, ou certificat sur l’or soit livré à la Trésorerie des Etats-Unis avant le 17 janvier 1934.

En 1934, un nouveau type de certificat sur l'or fut créé, avec des dénominations de 100, 1000, 10000, et 1000000 dollars. Ces certificats furent délivrés aux banques fédérales en échange de leurs dépôts en or auprès de la Trésorerie. Ces certificats ne sont pas réglés par les banques de la réserve fédérale, et ne circulent pas sur le marché, mais permettent uniquement de justifier de dépôts en or à la Trésorerie, payables à la demande de l’emprunteur.

Les certificats sur l’or, cependant, ne furent plus imprimés depuis janvier 1935. A la suite de l’Acte du 30 janvier 1934 sur les Réserves d’Or, toute quantité d’or détenue par la Réserve Fédérale se vit transférée à la Trésorerie. En accord avec la déclaration présidentielle du 31 janvier 1934, le prix de l’or concerné par ces certificats fut fixé à 25 dollars l’once.

Les biens en or furent évalués à 35 dollars par once troy, jusqu’au 8 mai 1972, date à laquelle ils furent réévalués et virent leur prix atteindre 38 dollars. Le gain total apporté par cette augmentation de prix fut de 822 millions de dollars

Les biens en or furent ensuite réévalués à 42,22 dollars, après que la section 2 du Par Value Modification Act, PL 93-100 soit approuvée le 21 septembre 1973. Le gain en ayant découlé fut de 1157 millions de dollars. L’ensemble des stocks d’or monétaires de la Trésorerie, y compris les gains cités précédemment, ont été monétisés par la Trésorerie à travers la délivrance de l’équivalent de 11.160.104.000 dollars en certificats sur l’or aux banques fédérales. De plus, la Trésorerie monétisa 2.518 millions de dollars de droits de tirage spéciaux en les délivrant à ces banques sous la forme de certificats sur droit de tirage spéciaux.

Dans les bilans des banques fédérales, ni les certificats sur l’or ni les certificats de droits de tirages spéciaux ne semblent avoir un rôle restrictif quant à leurs opérations. Les Etats-Unis ayant ces dernières années perdu de l’or monétaire, comme l’indiquent leurs balances de paiements déficitaires, la valeur des certificats sur l'or s'est vue diminuer. Le paragraphe 89-3 de la section 16 de l’Acte de la Réserve Fédérale visant à la préservation des réserves de certificats sur l’or par les banques fédérales à hauteur de 25% de leurs obligations fut annulé. Il en vint de même concernant le paragraphe 90-262 de la section 16 de l’Acte de la Réserve Fédérale selon lequel les banques fédérales étaient obligées de maintenir leurs réserves de certificats sur l’or à hauteur de 25% de leurs réserves de dollars.

La quantité de certificats sur l’or détenus par les banques fédérales ne reflètent que vaguement la quantité totale d’or détenue par les Etats-Unis. Il n’en est pas moins vrai que les certificats sur l’or et les droits de tirages spéciaux furent utilisés parmi les biens gagés par les agents de la Fed à chaque banque fédérale contre la livraison de billets de banque.

Encyclopedia of Banking & Finance (9eme Edition), par Charles J Woelfel

Les informations citées ci-dessus ne sont pas bien nombreuses, mais la prochaine fois que j‘aurai à jeter un œil à ces données en vue de lever le voile sur un malentendu, je n‘aurai plus à passer des heures sur la toile à effeuiller d’innombrables informations incorrectes avant de pouvoir trouver quelque indication utile.

Cet article ne cherche en rien à prouver que la Trésorerie possède effectivement les quantités d’or qu’elle dit détenir, ni ne cherche à en prouver la pureté ou encore la nature. Il est en effet probable que la plupart des lingots qu’elle détient proviennent de la fonte de pièces et ne soient pas d'assez bonne qualité pour être l’objet de livraisons. Par exemple, la banque d'Angleterre a récemment découvert qu’une partie de son or n’était pas éligible à une livraison sur le London Bullion Market Association.

Au passage, si la Fed désirait racheter son or à la Trésorerie, elle aurait aujourd’hui à payer aux alentours de 8000 dollars par once troy.

Ceci pourrait vite devenir un problème si les droits de tirages spéciaux devenaient une devise internationale, et si l’or était ajouté au panier de devises internationales, comme le requièrent des pays tels que la Chine ou encore la Russie.

Juste au cas où vous vous poseriez la question, voici un historique des réserves d'or des pays les plus développés.

Jesse